馮柳是基金市場的一個“傳說”，他之前是大散戶，一邊炒股，一邊在論壇分享自己的觀點。后來被高毅看重，2015年招募到旗下，成為基金經理。15年到現在實現了4倍多的收益，年化接近40%，在2018年，大家都虧錢的時候，馮柳居然還有正收益。

于是，就有不少散戶想，我跟著馮柳“抄作業”，買他公布的重倉股不就好了么？事實如何？絕大多數投資人都并未從“抄作業”中賺錢，還有不少人大罵馮柳“割韭菜”，在論壇鬧出不小的風波。

事實上，“基金重倉的股票不要炒”這個說法，是有一定道理的，下面和大家詳細說一說。

01 基金經理的持股并不適合“短線投機者”

A股市場，不少散戶都是短期投機者，他們喜歡短線操作，喜歡賺股市中波段的錢。眾所周知，A股波動劇烈，暴漲暴跌，與市場上游資散戶眾多不無關系。

這些游資選股時，有這樣一個特點，就是喜歡選擇盤子小的，有故事、有題材的股票。至于基本面什么的，倒不是很在意的。而那些基本面優秀的股票，通常有大資金駐守，游資很難獲得較多籌碼，也就很難快速拉升股價。

而基金經理喜歡什么樣的股票？基金重倉的股票通常收益較為穩定、行業龍頭、基本面優秀、成長性較佳。市場上有幾千只股票，只有為數不多的股票才能成為眾多基金的寵兒，如貴州茅臺、伊利股份、恒瑞醫藥、立訊精密等等。

于是，對于短線投機者而言，基金重倉股并不能給他們帶來短期收益。

02 基金公布的重倉股時效性滯后

基金的信息披露并不是實時的，重倉股的披露要通過基金的定期報告，基金的定期報告是一個季度一次。因此，從時點把握來看，基金經理上個季度的重倉股并不一定會持有到下個季度，甚至于，基金的實際持倉與公布的名單相差很遠。

市場是波動的，并且變幻莫測，基金經理會根據市場情況及時作出反應，特別是出現“黑天鵝”事件的時候，基金經理會及時作出倉位調整，而這些信息，普通投資者是無法及時獲取到的。

拿著一份過期的地圖，卻想找到財富的寶藏，無疑是癡人說夢的。

03 選股只是基金操盤的一個方面而已

基金之所以賺錢，與基金經理的專業能力相關性很高，而這種專業性，不僅僅體現在選股上，基金經理在資產配置、倉位管理等等方面，同樣專業。

從資產配置的角度來說，普通投資者在關注基金重倉股的時候，往往是直接買入個股，會容易忽略基金經理的組合配置理念。

基金的十大重倉股通常只是占比基金總資產的一部分，剩下的倉位會配置其他債券、現金等資產，以分散風險，應對市場變化。

跟著基金經理的重倉股炒股，卻忽視了基金經理其他的“操盤策略”，這是掛一漏萬的，又怎么能奢望取得與基金經理相同的“業績”呢？

長江證券做了一次這樣的實踐：選取4只知名的爆款基金，以其二季度十大重倉股數據進行模擬，得出了一份“抄作業”的結果。從組合收益率來看，除了1只小幅超越同期基金外，其他基金的“抄寫”效果遠不如直接買基金，有的甚至出現虧損。

相比于“抄作業”，“根據基金重倉股炒股”，還不如直接購買基金呢！

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股市在變化，學習炒股的知識也要與時俱進。這句話要是在以前，還是對的，例如2000年左右，當時股市完全是游資的天下，許多股票不管質地如何，只要有概念，有題材，游資就拼命拉，連續漲停，完全脫離了行業的基本面。后來發展到沒題材創造題材，莊家聯手反復炒作一只股票到了驚人的地步。億安科技就是典型的炒作股票，當時有四家公司集中資金，利用627個個人股票帳戶及3個法人股票帳戶，大量買入該股票，通過對敲買賣，來影響股票價格和交易量，聯手操縱“億安科技”的股票價格，成為自滬深股票實施拆細后首只市價超過百元的股票。種種異常行為引起監管部門的注意，對億安科技進行了重點監控。

所以當時就是游資的天下，基金的實力也沒有這么強，力量也不齊，就出現了只要基金重倉，游資不去炒，股價不漲，就連基金也跟著游資追漲殺跌炒作題材，造成基金持有的股票大漲的很少，大家都繞道基金持倉的股票，市場也出現了這種說法。

但是現在基金的實力在越來越強，今年發行基金的規模連創新高，據統計，今年以來新基金發行710只，募集11853.76，其中股票方向基金新發行314只，募集6687.59億元。基金也學會了抱團取暖，國家政策也支持長期投資，所以這兩年和以往不同了，你會發現基金重倉的好多股票都在慢慢的漲，雖然不大漲，但是天天漲，每天一點，時間一長也是客觀的。

--圖示：五糧液的前十大股東為清一色的機構和基金

--圖示：五糧液近一年來的漲幅

股市是一個復雜的交易場地，不同時期有不同的理念，和市場行為，要與時俱進，跟上市場變化，歷史知識和經驗可以學習，但要結合現在的場景來理解。

基金重倉的股票要不要炒，要根據當前國內和國際環境，市場氛圍，以及個股的漲跌趨勢來判斷。首先大盤必須是一個多頭市場，也就是牛市，在低位的震蕩市也可以考慮分布少量資金參與，然后選擇的基金重倉持有的個股應該是突破震蕩后，并回車獲得支撐后，并且上升趨勢走后參與，即參與沿著5、10、20線上升的股票，當趨勢破壞了，就要減倉或者出清，具體操作那就是股票炒作體系了這里不詳細說明，總之，炒基金重倉的股票應該炒趨勢的票，而且在低位牛市和大盤上升周期去做，否則就空倉。下面舉個簡單例子：

如圖示：該股票明顯走的是上升趨勢，你的買點應該在下面畫圈的附近或者靠近五日線，然后以20線為依托持有，有效跌破就出局，比如上面第二個圓圈的地方直接出局，這段兩個多月的時間就可以掙40%多，這一年你就不用炒了，去休息了。

你說的這句話是游資總結出來忽悠散戶的，并不適用于普通投資者。

游資為什么專門要挑選機構少的票呢？因為便于他們炒作，如果他們拉連板之后，股價遠遠超過合理估值范圍，機構當然會毫不猶豫的進行出貨，會嚴重影響他們繼續投機炒作。因此我們?？吹揭恍┻B板的妖股，實際上并沒有多少機構在里面。

事實上，今年以來的大牛股很多都是機構重倉的，甚至可以說是抱團的。百元股那么多，持續漲了多少個月？哪個不是機構重倉。普通投資者如果跟上，肯定已經有相當的收益了。因此說你這個問題根本就不存在合理性。而且可以很負責任的講未來的超級大牛股，很多都會是機構參與炒作的龍頭趨勢股。

應該這么講，如果想炒作一只妖股，那么這個選股標準還是有些邏輯的。妖股就是要只有游資和散戶參與，這樣才方便主力割韭菜，反正如果是機構的話，游資是肯定割不動的。那你們理解這個邏輯，不要輕易被忽悠。

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基金重倉股票是可以買入的，為什么這么說呢？

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1 【基本情況】基金重倉股是基金經理非?？春玫墓善?，大量基金持股，具有機構化嚴重的特征。而且，這樣的股票趨勢穩定，很少發生暴跌。那么，這些基金的重倉股是不是很適合買呢？

2 【以往市場表現】從市場上看，以往的基金重倉股的好壞，在熊市，基金重倉股優于市場的大部分股票，但在牛市，基金重倉股不如市場的大部分股票。熊市由于大量籌碼被基金抓住，股票動向比較穩定，不會持續下跌。 到牛市的時候，由于很多籌碼都到了基金手里，所以波動也很小。所以給市場帶來的感覺是大盤漲了，股票卻不漲。

3【轉折】但是從2015年以來這種情況基本得到了很大的變化，基金對于國家扶持，需要振興的行業大舉建倉，各大基金抱團，搶購生物，醫藥，芯片等高科技，高回報行業。比如芯片類的卓勝微，生物疫苗類的長春高新，代表中國國粹的貴州茅臺，電器龍頭的格力電器，鋰電龍頭的寧德時代。這些都是基金抱團的杰作，卓勝微的基金戶數33家，長春高新基金498家，貴州茅臺基金達到了驚人的1235家，格力電器539家，寧德時代338家。

4【近來市場表現】而且這些股票近年來的漲勢也是非常的好，寧德時代2018年上市30.17元，到今年最高是181.9，漲幅6倍，格力電器2015年的低點15.72元，今年最高是70元，漲幅接近5倍。貴州茅臺2014年最低的118元，到今年最高1552元，漲幅10倍+。長春高新2105年最低價80元，今年最高683元，漲幅近8倍，卓勝微2019年上市價格42元，今年最高718元，漲幅10倍+。

如果再去把上述股票復權之后，你就會發現，加上分紅送股，有的個股收益都是十幾倍。

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5 綜述：簡單的說就是業績。牛市的時候靠講故事可以讓股價上漲，而熊市的時候講故事也沒人信了，只有實打實的業績才能讓【基】資金信服。白馬藍籌由于都是大公司，業績穩定所以成為了資金的首選?！净抠Y金是因為企業的穩定業績而持續買入。由于【基】資金持續的買入使股價越長越高，導致資金對于企業的業績越發的看好，理由很簡單，股價持續這么漲，業績肯定特別好啊，但是前面一條說到了，抱團導致的股價上漲和經營情況沒什么關系。但是由于資金的持續買入，股價的上漲，被關注的程度越來越高，也就造成了對于企業經營的預期的要求越來越高。因此選擇基金抱團的股票也是要分析上市公司的未來業績的持續性。但是基金戶數是選股的一個重要的指標。

數據方向認為：散戶投資者需要重點關注基金重倉股

基金重倉股質地優良

基金是由一群專業的人在做專業的事情，無論是知識、信息、資金、技術等都比個人投資者具有壓倒性優勢，其票池的股票已經是經過風控等重重把關后選出來的優質股票，重倉股更是這些優質股票里面最符合國家政策，競爭力最強的上市公司。散戶在對近4000只股票進行選擇時會犯困難癥，不妨重點關注基金重倉品種。

如何獲取基金持倉信息

公募基金不允許隨時公布持倉信息，只會在季報時公布每個季末的持倉情況，公布出來就是下個季度了，比如一季度季報是在4月20日左右公布，是上個季度末的持倉情況，會有一定的延時性。部分投資者會認為，延時的這一段時間，股價已漲了很多，現在就進去是在給基金抬轎或接盤。其實大可不必有這種想法，基金持股，特別是重倉股，建倉和退出都是一個漫長的過程，切不可用散戶思維去看。比如茅臺，很多年來一直都是基金重倉，到現在也沒減倉，依此參與的投資者應該都有不菲的收益。

如何參與基金重倉股

一般可以在重倉股出現回調時介入。

另外，有幾個問題需要注意：

1. 市場處于下跌通道中，要回避基金重倉股。此時基金要應對贖回，不得不減持重倉股，從而造成重倉股的加速加跌；

2. 反過來看，市場處于上漲通道，要重點配置基金重倉。此時基金資金寬裕會主動加倉，重倉股得到增量資金而上漲；

3. 年底前，可以關注基金重倉，特別是排序靠前的基金重倉股。此時基金會為了年終排位展開激烈角逐，重倉股往往有爆發機會。

散戶投資者擇股能力相對有限，應該重點關注基金重倉股，并擇機介入。

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基金的賬戶不能隱蔽，每季度還要公布持倉情況，基金大規模進入了某只股票,會干擾甚至會趕走原先內在的莊家，不利于莊家拉升。我談談自己的觀點和經驗:①如果基金持有一只倉位較大的股票，這只股票有一定的升值前景值得投資，并且具有引導投資的功能?？墒?，當股價上漲一定程度時，基金將很快逃離，影響莊家控盤。②市場處于下跌通道，基金的重倉股必須避免。因為普通基金的重倉股是下跌的最大受害者，此外，如果它們下跌，普通人會選擇贖回它們，這將迫使基金減輕他們的頭寸，從而導致進一步下跌。這并不是因為基金公司愿意這樣做，而是因為它們被迫為基本人群的贖回潮買單。③基金年終要結帳，必須拋出股票，影響股票趨勢。

基金重倉的股票不要炒，我有不同的意見。我認為，這一論斷只是對某一部分交易者而言，并且只局限于基金重倉股的某股價運行的某一階段。

股市里，每個交易者都有自己的交易理念，選擇股票也因交易喜好和對盈利預期的不同而各異。

有的交易者喜歡做短線，有的交易者喜歡做中長線，因而對基金重倉的股票也就有了不同的看法。

對于短線主力，通常不會選擇基金重倉的股票入場。因為短莊要求在相對較短的時間內完成建倉、洗盤、拉升、出貨的過程。有基金重倉的股票，主力從建倉到出貨這一過程，難度很大。基金重倉，主力吸籌建倉的難度大，時間會更長。吸籌難，出貨時會更難，基金也是由專業人士操控的，對主力的動作看得比較透徹，會給主力出貨設置障礙。

但對于實力雄厚的長線主力來說，情況恰好相反。長線主力看中一只基金重倉的股，定會志存高遠。主力會利用基金重倉這一特點，達到讓基金為他鎖倉的目的?；鸺热桓抑貍}，定然也是看好股票的未來，不達目的一般不會輕易賣出。這樣，基金就不會給主力添亂，實現和平共處的局面。貴州茅臺、五糧液，哪一只股票不是基金重倉？

真要說基金重倉股不能炒，說的應該是在主力處于建倉吸籌期間是不能去炒的。基金重倉的股票，本來基金就占據了很大一部分份額，主力要吸納籌碼肯定是有難度的，加上持有股票的散戶肯定也是堅定看好股票的未來，很難把他們清洗出去。來自這兩方面的難度，讓主力把建倉吸籌的時間拉長，清洗散戶的力度加大，會造成股價上的大幅震蕩?；蛘呤情L時間的橫盤震蕩整理，股價就是不漲，讓散戶絕望中拋出持股。因此，在主力吸籌建倉期間買入這種基金重倉的股票，無異于自尋死路，震蕩整理會讓散戶懷疑人生，聽到炒股就會惡心。

但這種基金重倉的股票在拉升起來，進入主升浪是完全可以炒的。這種股由于主力志存高遠，拉升的幅度會很高，因而獲利就相當豐厚。

事物是發展變化的，此一時彼一時，因而要用發展的眼光看問題?；鹬貍}的股票也是，要用發展的眼光去看待。當基金重倉股處于主力建倉吸籌時，千萬別去參與，當建倉吸籌完畢開始拉升時，是完全可以參與，買進去就是財富盛宴！

這個原因其實很簡單，基金重倉的股票，漲起來是很兇猛的，這個預示著跌起來也是一樣的殘忍，這個里面的原理一定要弄清楚，不然虧起來眼淚都會流干。具體表現在這些方面。

第一種情況，你買的股票，剛好很多基金公司也看中了，也選擇了該股票，作為投資戰略目標，他們的目標是很明確的，要把該股票炒到什么價位，然后出貨走人。這個時候你是很幸運的人，你坐上了他們備好的轎子，只能著賺錢，但是記住一定要落袋為安，你才是真的賺到了錢。

第二種情況，就是買股票買到了高點，這個時候基金公司準備從所持有的股票里面出貨走人了，而你不清楚，還在接盤，這個時候其實對你來說風險巨大了，大批資金的撤出，股票跌勢會很兇猛，轉眼你就會套住百分之二十，或者百分之三十，這都是正常的范圍了。

第三種情況，就是遇到特殊情況，股市基本面不好，也就是大市不好了，比如前期的茅臺酒，從2600多，一口氣跌到了1900多，這個跌勢還是很厲害的，根本就沒有緩和的余地，這個就是基金重倉股，危險的最佳表現，股票跌的時候，基金的收益率就會下降，就一定有人贖回，贖回的人多了，基金公司就必須賣出手里的股票，還給基民的錢??！股票跌了，基金收益率又下降了，再這個惡性循環的過程中，就會發生大面積的踩踏，股票就是跌停也得賣出去，還基民的錢。這個時候股民如果買了基金重倉的股票，就跟著基金公司一起倒霉了。

這種說法我不贊成，我恰恰就是喜歡炒基金重倉的股票。

我覺得，基金重倉的股票，基本面都非常好，成漲性也好，股價非常穩定，不會輕易出現暴雷情況，投資基金重倉股，資金非常安全。

不知道大家有沒有發現，A股上出現的長線大牛股，基本上全部都是基金重倉。這些股票有一個共同的特征，不輕易漲停，但總是慢慢的漲過不停，漲多跌少，進二退一或者漲三跌二，漲跌非常有規律，這種股票每一次大跌都是買入機會，無論是長線還是短線，我基本上炒的都是這些基金重倉股。

為什么會有人說不能炒基金重倉股呢？

因為這些股民其實都是被躍股漲紅了眼，妖股天天拉漲停，相反的是基金重倉股一年難有一個漲停，漲跌都非常慢。對于A股上普遍股民來說，這些人都是想急著賺大錢的短線急性子，A股上真正玩長線價值股的人是很少的，炒短線妖股的人非常多，玩短線的人一般都看不起賺小錢，不喜歡基金重倉股慢慢的漲，沒有耐心持有長線價值股，所以，很多短線投資者都不喜歡炒基金重倉股。

然而，股市上真正賺大錢的都是長線持有基金重倉股的人，股市上越想賺快錢越賺不到錢，越看不起賺慢錢越容易虧錢，但很多人虧了錢依然不會反醒，只有真正虧得不能再虧的少部分老股民最終才會反醒，股市上真正能賺錢的還是要靜下心來投資好股票，即一些成漲性非常好的基金重倉股?？纯疵┡_，橫著橫著股價又要創新高了，很多人不是覺得茅臺股價漲上天了嗎？看樣子，不光是上天，將來上月球上星球都是有可能的。反觀一些妖股，拉一波跌一波，從哪里漲起來的跌回哪里。

隨著注冊制的全面實施，基金重倉的價值成長白馬股將會越來越受市場追捧，一些躍股垃圾股將會逐步被市場拋棄，別不信，這只是時間問題，垃圾股未來一定沒有立足之地，A股4千多支股票，真正有價值的就是極少數基金抱團取暖的好股票，這些股票會好上加好。

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股票之所以被基金重倉，是因為人家非?？春?。基金重倉的票為什么炒不起來～主要因為：

基金重倉，好的方面是，基金就是該股主力之一了，基金有專業團隊，資金雄厚（除小私募）是未來拉升股價的中堅力量。不好的方面：基金拿了大量籌碼，同時也是潛在最兇砸盤者之一。基金常做中長線價值投資，如果場外有其他大量市場資金來急拉升，那基金可以坐收漁利，享受不花q就被抬轎拉高。短期上漲后基金容易開砸，那可是天量的！

基金開砸的另一目的是驅趕其他可能和他競爭的主力。所謂一山不容二虎，會出現只要你拉，他就開砸，只要你賣，他就拿你籌碼局面。

基金重倉票不適合炒作，其實針對的是大資金。對于一般散戶，卻是一個不錯的備選標地。尤其出現出名的多家基金，并且持倉量大的股，值得考慮。