作為一個(gè)九十年代就廝混在金融市場(chǎng)的“賭博佬”，回答一下。

1.美股T+0，這是完全錯(cuò)誤的！T+0指的是交易制度，但是美股還有一個(gè)T+3的資金交割制度，也就是當(dāng)天買入，可以當(dāng)天賣出，但是你要再買入，對(duì)不起，三天后。當(dāng)然了，美股的交易制度相當(dāng)變態(tài)和復(fù)雜，沒(méi)A股這樣簡(jiǎn)單（A股交易和交割都是T+1），沒(méi)有準(zhǔn)備的人去美股玩，一臉懵逼，一不小心就把你賬戶給限制了；美股賬戶有三種狀態(tài)：（1）現(xiàn)金賬戶交易T+0，交割T+3，這個(gè)賬戶跟我們a股現(xiàn)在的賬戶一樣；（2）融資賬戶（融資融券國(guó)內(nèi)也有，有杠桿，正規(guī)的頂多一倍），交易制度為T+1，也就是說(shuō)在股票成交后1個(gè)交易日即可再進(jìn)行交易。但是在5個(gè)交易日內(nèi)，可以進(jìn)行最多3次當(dāng)日沖銷，即T+0。（3）當(dāng)沖賬戶，交易制度T+0，當(dāng)沖賬戶可以理解為國(guó)內(nèi)的期貨賬戶，這是帶高杠桿的，美股可以買空賣空，這個(gè)屬于高風(fēng)險(xiǎn)只能做t+0，因?yàn)闆](méi)有漲跌福限制，分分鐘會(huì)爆倉(cāng)。

總的來(lái)說(shuō)，美股T+0,T+1,T+3三種制度都存在，遠(yuǎn)比A股復(fù)雜，而且監(jiān)管嚴(yán)格，如果一不小心你違反了，直接就會(huì)限制賬戶交易90天！

2.關(guān)于T+0。

T+0只是一種交易制度，跟T+1并沒(méi)有明顯的差別，可以這樣說(shuō)，T+1都做不好的人，T+0完全是送人頭！這話不是危言聳聽(tīng)，咱A股94/95年也是t+0,07年的權(quán)證交易也是T+0，可以去問(wèn)問(wèn)老司機(jī)，都是一把血淚，表問(wèn)我怎么知道，一路玩過(guò)來(lái)的。

現(xiàn)在有個(gè)奇怪的現(xiàn)象，股市里的老司機(jī)，大多數(shù)都反對(duì)T+0，而新司機(jī)，個(gè)個(gè)叫囂著要馬上實(shí)行T+0。。。我只能說(shuō)初生牛犢不怕虎吧。記住：如果本來(lái)就是一個(gè)渣，別幻想換了一個(gè)交易制度就能霸氣側(cè)漏。T+0會(huì)將資金優(yōu)勢(shì)放大到極限，所謂的莊家操縱起來(lái)會(huì)更加容易，道理很簡(jiǎn)單，如果你只有一萬(wàn)塊，用T+0你就算玩出花來(lái)，也影響不了股價(jià)，但是莊家上千萬(wàn)甚至上億，T+0后它的資金量是無(wú)限的，它完全可以把股價(jià)玩得隨心所欲，那時(shí)，所有的技術(shù)都是失靈的，所有的圖形都是反人性的，散戶更難把握。

3.美股確實(shí)沒(méi)有漲跌限制，但你不要覺(jué)得這是保護(hù)你的，被血洗的大把大把，一天甚至幾秒鐘跌掉50%甚至70%以上的很多，每天都有！分分鐘叫你重新做人。漲跌停板雖然討厭，但是至少會(huì)人一個(gè)冷靜的時(shí)間。可以這樣說(shuō)，在個(gè)股漲跌方面，A股的交易制度夠仁慈了，不要盲目相信外國(guó)的好，隔壁的港股，每天暴漲暴跌的，一樣恐怖。

下面這張圖看得挺爽（美股今天的即時(shí)行情），哇，一天漲47%，一天漲57%！！

再看看這張，是不是冒一身冷汗？

一天一只個(gè)股從23塊瞬間跌到2.06，跌幅92%，真要碰到這么一個(gè)東東，以前賺再多有什么用？

美股你看到道瓊斯指數(shù)好像天天在漲，羨慕得很，但是它的樣本只有30只，標(biāo)普指數(shù)樣本是500只，納斯達(dá)克指數(shù)樣本是100只，什么意思呢？整個(gè)美股大概是9000多只，而道瓊斯只取了其中30只，標(biāo)普取了500只，納斯達(dá)克取了100只，沒(méi)有任何普遍性，而且這些樣本是可以更換的，也就是說(shuō)，一年后你出了問(wèn)題或表現(xiàn)不好，是可以剔除更換的。如果我們的上證指數(shù)，只取那些大公司，比如工農(nóng)中建幾大行、兩桶油、平安萬(wàn)科等等，指數(shù)照樣穩(wěn)定得很，同樣不會(huì)出現(xiàn)暴漲暴跌。

4.美股機(jī)構(gòu)大多數(shù)都是機(jī)構(gòu)投資者，而A股大多數(shù)是散戶。機(jī)構(gòu)投資者相對(duì)理性和沉穩(wěn)一些，不會(huì)跟風(fēng)，話說(shuō)跟風(fēng)也跟不了啊，你持有1000萬(wàn)股和持有1000股，哪個(gè)跑得快？所以因?yàn)闄C(jī)構(gòu)投資者的量大，即使碰到天大的利空，它也不會(huì)跑，因?yàn)楦九懿坏簟?/p>

總的來(lái)說(shuō)，所有的股市，對(duì)散戶來(lái)講，都是一個(gè)賭博的地方，能不能賭得好看運(yùn)氣和技術(shù)，國(guó)外不是天堂，國(guó)內(nèi)也不是地獄。

這個(gè)問(wèn)題，問(wèn)得還是非錯(cuò)。股民朋友們，可以通過(guò)這個(gè)問(wèn)題的答案，了解中國(guó)股市和美國(guó)股市的區(qū)別，了解一些比較重要的交易制度，對(duì)自己做股票投資，很有幫助。

一，先回答，如何評(píng)價(jià)A股的熔斷機(jī)制。從以下幾個(gè)方面回答：

第一方面，什么是熔斷機(jī)制？

用老百姓的話說(shuō)就是，大盤指數(shù)上漲到某個(gè)幅度的時(shí)候，馬上暫停交易，在當(dāng)天，既不能買入，也不能賣出。在大盤指數(shù)下跌到某個(gè)幅度的時(shí)候，也是馬上暫停交易，在當(dāng)天不能夠買入，不能賣出。

第二方面，回顧A股市場(chǎng)的熔斷機(jī)制。

A股市場(chǎng)的熔斷機(jī)制，是在2015年12月4日，出臺(tái)的熔斷制度。熔斷指數(shù)采用滬深300指數(shù)，規(guī)定的上漲幅度和下跌幅度，為別是兩檔，分別是5%和7%。換句話說(shuō)，就是當(dāng)滬深300指數(shù)，上漲達(dá)到5%，就要暫停交易，暫停交易15分鐘，如果從5%的漲幅，又達(dá)到7%的漲幅，那么全天就暫停交易。下跌也是同樣的制度。

第三方面是，A股市場(chǎng)，熔斷機(jī)制的出現(xiàn)。

如果是老股民應(yīng)該清楚，那是在2015年6月份，股市大跌的過(guò)程當(dāng)中，A股的熔斷機(jī)制，正式實(shí)施。

分別產(chǎn)生過(guò)兩次熔斷，在2016年的1月4日和2016年的1月7日。這兩次熔斷一定會(huì)讓老股民，在這輩子都無(wú)法忘記。這兩個(gè)交易日，大盤指數(shù)是暴跌，出現(xiàn)千股跌停，在這兩天根本沒(méi)有辦法買入和賣出股票。

第四方面是，A股熔斷機(jī)制的暫停。正是因?yàn)?016年1月份發(fā)生兩次熔斷，導(dǎo)致市場(chǎng)沒(méi)有流動(dòng)性，導(dǎo)致股民的恐慌，因此在2016年的1月8號(hào)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，暫停實(shí)施熔斷機(jī)制，利于整個(gè)市場(chǎng)的穩(wěn)定。

第五方面是，美國(guó)成熟的股票市場(chǎng)，也是有熔斷機(jī)制。A股市場(chǎng)的熔斷機(jī)制，就是學(xué)習(xí)海外成熟市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)，引入A股。

二，接著回答，美股沒(méi)有漲跌幅的限制，也實(shí)行T+0的交易，為什么沒(méi)有暴漲暴跌呢？從以下幾個(gè)方面回答：

第一方面，什么是T+0交易？什么是沒(méi)有漲跌幅限制？

簡(jiǎn)單說(shuō)，T+0交易，就是在當(dāng)天，可以馬上買入股票，也可以馬上賣出股票，在一個(gè)交易日之內(nèi)，理論上可以做無(wú)數(shù)次交易。沒(méi)有漲跌幅限制，就是一只股票，在當(dāng)天，在一個(gè)交易日之內(nèi)，理論上可以上漲幾倍或者幾十倍，理論上也可以跌90%。

第二方面，美國(guó)市場(chǎng)和香港市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)股票沒(méi)有漲跌幅限制，實(shí)行T+0交易，A股市場(chǎng)實(shí)行漲停板跌停板制度，也就是說(shuō)某只股票，在當(dāng)天在一個(gè)交易日之內(nèi)，最高漲幅只能是10%。最高跌幅也是10%。

A股市場(chǎng)，實(shí)行T+0交易，也就是說(shuō)在今天買入的股票，必須要在第二個(gè)交易日才能賣出。

第三方面，A股市場(chǎng)與美股市場(chǎng)以及港股市場(chǎng)，實(shí)行不同的交易制度，因?yàn)楸O(jiān)管層從保護(hù)中小投資者，保護(hù)股民朋友們的角度，沒(méi)有實(shí)施T+0交易，沒(méi)有實(shí)施沒(méi)有漲跌幅的制度。因?yàn)橐坏?shí)施，很有可能，A股市場(chǎng)的股民朋友們，投資的風(fēng)險(xiǎn)更大，投資的壓力更大，也會(huì)導(dǎo)致更大的投資虧損。

第四方面是，美股市場(chǎng)和港股市場(chǎng)，在股票指數(shù)方面，很少出現(xiàn)暴漲暴跌。但是，在個(gè)股方面，是經(jīng)常發(fā)生暴漲暴跌。比如說(shuō)，在三氯氫氨事件的時(shí)候，蒙牛的股票在香港，一天時(shí)間就跌幅百分之幾十。

第五方面是，股民朋友們可能會(huì)覺(jué)得，A股市場(chǎng)會(huì)有暴漲暴跌，其實(shí)也是誤會(huì)，那只是發(fā)生在2015年，整個(gè)中國(guó)股市從2016年下半年到現(xiàn)在2017年，整體指數(shù)走勢(shì)還是非常平穩(wěn)，沒(méi)有發(fā)生暴漲暴跌的情況。

三，簡(jiǎn)單總結(jié)。

針對(duì)上面的兩個(gè)問(wèn)題進(jìn)行簡(jiǎn)單總結(jié)。

第一點(diǎn)，A股熔斷機(jī)制的暫停，對(duì)股市的發(fā)展有好處，這樣才能夠保證市場(chǎng)的持續(xù)交易，市場(chǎng)充分的流動(dòng)性，不會(huì)導(dǎo)致恐慌。

第二點(diǎn)，A股市場(chǎng)并不實(shí)行T+0交易，也不實(shí)行漲跌幅限制，也是一件好事。因?yàn)槿绻坏?shí)行T+0交易，股民朋友們，虧損幅度更加嚴(yán)重，因?yàn)楦訒?huì)頻繁操作，導(dǎo)致自己虧損幅度更大，導(dǎo)致支付大量的手續(xù)費(fèi)。如果實(shí)行沒(méi)有漲跌幅限制，散戶朋友們的心態(tài)就會(huì)更加亂，股票大幅上漲和股票大幅下跌，都會(huì)造成散戶朋友們的頻繁操作，最終虧損幅度更加厲害。

四，股市如人生，人生如股市。

股市如人生，人生如股市。在我們的人生之中，每個(gè)人都需要建立自己的熔斷機(jī)制，就是當(dāng)你在遇到一件非常重大和重要的事情的時(shí)候，你不要馬上做決定。你要給自己一些時(shí)間，在思考清楚之后，再做出一個(gè)更加成熟，更加理性的決定，這樣對(duì)你的人生才有幫助，這也是建立自我熔斷機(jī)制的過(guò)程。

另外，在人生之中，如果像股票一樣，沒(méi)有漲停幅限制，也就是如果每天的變化，都超越你的心理承受，就像美股市場(chǎng)沒(méi)有漲跌幅限制一樣，那么大部分人每天的心情，都不會(huì)太好。A股市場(chǎng)實(shí)行T+0交易，每天都能買賣，正如人生，那你每天都要做選擇，都要做決定，都要做面對(duì)，那也是非常痛苦的事情。

遇見(jiàn)緣份，感謝閱讀！我是----簡(jiǎn)單的投資，讓投資更加簡(jiǎn)單。

回憶最痛苦。關(guān)于交易制度的設(shè)計(jì)，中國(guó)最初也是嘗試過(guò)“T+0”的。1992年5月21日，上交所開(kāi)始實(shí)行“T+0”交易規(guī)則，1993年11月，深交所也取消“T+1”，實(shí)施“T+0”交易制度。但這一過(guò)程并不長(zhǎng)，原因是當(dāng)時(shí)我國(guó)的證券市場(chǎng)還不成熟，股價(jià)會(huì)時(shí)常出現(xiàn)異動(dòng)，為了抑制過(guò)度投機(jī)行為，確保證劵市場(chǎng)的穩(wěn)定，自1995年1月1日起，滬深兩市又改回“T+1”交收制度并沿用至今。

其實(shí)，近年來(lái)，關(guān)于恢復(fù)T+0的呼聲也很高，原因是漲跌停制度會(huì)人為延長(zhǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)過(guò)程，反倒會(huì)給投機(jī)者制造泡沫創(chuàng)造機(jī)會(huì)。如果不設(shè)漲跌停限制，股市當(dāng)天就能找到價(jià)格均衡點(diǎn)，投資者會(huì)更關(guān)注公司本身的質(zhì)量，并給予其合理的市盈率，超過(guò)這個(gè)市盈率就不會(huì)再跟風(fēng)炒作，而現(xiàn)在新股股價(jià)完全無(wú)視板塊龍頭的市盈率，直接把股價(jià)炒上天，很大程度上都是漲跌停和T+1制度的弊病。

美股沒(méi)有暴漲暴跌，還有一個(gè)重要原因，就是其中的機(jī)構(gòu)投資者占多數(shù)，散戶占少數(shù)，機(jī)構(gòu)投資者在布局前會(huì)投入大量精力對(duì)公司質(zhì)量深入研究，一旦確定持有，很少會(huì)頻繁操作，而只占20%的散戶，是不能在美國(guó)股市掀起很大風(fēng)浪的。但A股是散戶占80%，機(jī)構(gòu)并不能起到壓艙石和穩(wěn)定器的作用，所以會(huì)出現(xiàn)暴漲暴跌的情況，這完全由散戶的情緒決定，而不是公司本身的價(jià)值決定。這兩年來(lái)，很多小型機(jī)構(gòu)也開(kāi)始呈現(xiàn)出散戶化的操作手法，在極短的時(shí)間內(nèi)結(jié)束戰(zhàn)斗，加劇了市場(chǎng)的波動(dòng)，也攪亂了本就不規(guī)范的市場(chǎng)。

回答問(wèn)題之前先弄明白什么是T+0交易？什么是沒(méi)有漲跌幅限制？ T+0交易就是當(dāng)天股票可以隨時(shí)買賣，而且是買賣次數(shù)不受限，而A股是T+1交易制度；沒(méi)有漲跌幅限制，一只股票，在一個(gè)交易日之內(nèi)，漲跌幅度不限制，一天可以大幅上下波動(dòng)。而A股是10%漲跌幅限制！

美股沒(méi)有漲跌幅限制和T+0交易制度，股市沒(méi)有暴漲暴跌呢？其實(shí)大家看的是表面而已，美股暴漲暴跌時(shí)候已經(jīng)過(guò)去了，美國(guó)股市已經(jīng)是成熟化了而已，美股最初在1800年時(shí)候成立股市的時(shí)候，各項(xiàng)制度還一樣不完善，導(dǎo)致一樣大幅度波動(dòng)，美股發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)基本都是在1900年初附近的二、三十年中，也就是說(shuō)美股經(jīng)過(guò)初期的各項(xiàng)制度完善后，股市相對(duì)穩(wěn)定是可以正常的；而A股在那個(gè)時(shí)候連股市是什么動(dòng)作都不知道，目前A股也就是相當(dāng)于美股股市成立不是很久的時(shí)候大幅波動(dòng)太大，制度不完善導(dǎo)致。

美股經(jīng)歷過(guò)100多年后各項(xiàng)制度完善，而且投資者也是投資穩(wěn)定，追求價(jià)值投資等等因素，這些因素可以使股市穩(wěn)定；而A股目前講究的是投機(jī)取巧，莊家把散戶當(dāng)韭菜收割，而且加上散戶市場(chǎng)又是A股的主要成分，80%的都是散戶交易；自然80%的散戶一窩蜂的操作，肯定會(huì)引起A股大動(dòng)蕩，暴漲暴跌也是正常的。

而美股是機(jī)構(gòu)投資者為主，只有少部分小散資金可以自由活動(dòng)，少部分散戶在交易激不起股市動(dòng)蕩，機(jī)構(gòu)資金進(jìn)出都是有策略的，而且都是機(jī)構(gòu)與機(jī)構(gòu)之間博弈，自然不會(huì)導(dǎo)致股市暴漲暴跌跌！還有一個(gè)重要因素就是美股投資者有專業(yè)知識(shí)，A股投資者專業(yè)知識(shí)薄弱，都想一夜暴富進(jìn)股市的，買股漲了就賣，跌了也賣，頻道交易，造成A股大動(dòng)蕩的主要原因！

感謝邀請(qǐng)！

美股和A股不同之處在于制度的不同，美股采取的雙向交易，可以多也可以空，T+0買入的當(dāng)時(shí)就可以賣出，也沒(méi)有漲跌幅限制，看來(lái)美股市場(chǎng)遠(yuǎn)比A股自由的多，更符合市場(chǎng)的準(zhǔn)確定義。

A股第一天價(jià)股貴州茅臺(tái)，在2018年6月12日達(dá)到了歷史最高峰803.50元人民幣，然后出現(xiàn)了回落，截止目前552.11元人民幣。而美國(guó)股市第一天價(jià)股伯克希爾.哈撒韋公司，當(dāng)前的股價(jià)水平是310340.00美元，相較之下，美國(guó)的股市更加能夠創(chuàng)造奇跡，更加具備豐富的想象力。可能，這也是國(guó)內(nèi)的交易者，對(duì)A股嗤之以鼻，對(duì)美股向往的原因。

對(duì)于一個(gè)沒(méi)有漲跌限制的市場(chǎng)，暴跌和暴漲幾乎是家常便飯，怎么會(huì)說(shuō)沒(méi)有暴跌和暴漲呢？

只要你隨隨便便打開(kāi)某個(gè)交易日的數(shù)據(jù)，簡(jiǎn)單看一下漲幅榜，漲幅超150%的股票不是什么新鮮的事情，漲幅超過(guò)20%的股票更是琳瑯滿目。同樣，打開(kāi)美股的跌幅榜，跌幅在57%以上的股票并不鮮見(jiàn)，甚至超過(guò)了90%的跌幅的股票也會(huì)有，如此波瀾壯闊的漲跌，怎么會(huì)說(shuō)美股沒(méi)有暴漲和暴跌呢？難道，暴漲和暴跌另有解釋嗎？

美國(guó)股市自10月3日開(kāi)始下跌，道瓊斯工業(yè)指數(shù)在10月10日最大下跌了825點(diǎn)，跌幅達(dá)到了3.15%，其后下跌500點(diǎn)特別常見(jiàn)了，已經(jīng)不是新鮮事。美股在2018年2月5日，道瓊斯工業(yè)指數(shù)下跌了近1200點(diǎn)，跌幅超過(guò)了4.5%。這樣算不算暴跌，1200點(diǎn)，拿來(lái)A股比較，兩天就要跌沒(méi)了。但是，美國(guó)道瓊斯工業(yè)指數(shù)卻沒(méi)有創(chuàng)造過(guò)如此大的漲幅，最大上漲點(diǎn)數(shù)也就是600點(diǎn)左右，即使這樣也算是暴漲了。當(dāng)然這是因?yàn)榈拉偹构I(yè)指數(shù)的基數(shù)較大的原因造成的，與A股歷史上的熔斷跌幅10%停盤相比，美股小巫見(jiàn)大巫了。

熔斷的確加速了下跌，后來(lái)因?yàn)閷?duì)A股市場(chǎng)暈車原因而退出了。現(xiàn)在的A股雖然依靠漲跌幅限制過(guò)日子，但是這樣的保護(hù)遲早會(huì)從市場(chǎng)消失的。那么，以后A股的暴跌暴漲，也會(huì)像美股一樣，成了家常便飯，財(cái)富的瞬間爆發(fā)和剎那間消失，都將不會(huì)是傳奇了。

以上所述，純屬個(gè)人觀點(diǎn)，歡迎在評(píng)論里發(fā)表不同見(jiàn)解，我們一起探討~

第一，熔斷機(jī)制因不適合現(xiàn)階段中國(guó)股市而暫停，可是兩次熔斷市場(chǎng)血流成河誰(shuí)來(lái)?yè)?dān)責(zé)？追責(zé)了沒(méi)有？連個(gè)起碼的道歉都沒(méi)有！如此隨意且又無(wú)需擔(dān)責(zé)又怎能杜絕類似事件今后不再發(fā)生？第二，不實(shí)行T+0不實(shí)行漲跌幅限制真的是保護(hù)中小投資者嗎？相比機(jī)構(gòu)，散戶在信息，資金，技術(shù)等等各方面都遠(yuǎn)遠(yuǎn)不如機(jī)構(gòu)，但有一點(diǎn)是機(jī)構(gòu)無(wú)法比擬的，那就是船小好掉頭！可如今，那些手握大權(quán)的管理者打著保護(hù)散戶的口號(hào)把這一唯一有利于散戶的操作便利性給腌割了。中國(guó)股市的根本問(wèn)題就是管理者對(duì)股市定位的問(wèn)題，如果是作為投資場(chǎng)所，那保護(hù)投資者利益會(huì)被當(dāng)然的當(dāng)然放在首位，而如果是以融資為主，當(dāng)然是以融資方的利益為第一位，如此而已。

中美之別，本質(zhì)就是“自由市場(chǎng)”和“計(jì)劃市場(chǎng)”的區(qū)別，最近我們也聽(tīng)到監(jiān)管開(kāi)始提及還市場(chǎng)自由，盡可能不用“特殊方式”來(lái)影響市場(chǎng)的運(yùn)行。我們對(duì)于市場(chǎng)的擔(dān)憂往往是一管就死、一放就亂，而且這樣的跡象始終無(wú)法有效根治，比如這一波，恒立實(shí)業(yè)連拉11個(gè)板，德新交運(yùn)盤中跌停到漲停，漲停到跌停，來(lái)去自由，游資利用資金和籌碼優(yōu)勢(shì)肆無(wú)忌憚，如果放開(kāi)跌停板，他們敢每天都做50%以上幅度的洗倉(cāng)動(dòng)作。

那么美國(guó)擁有如此自由的交易制度，和世界上最頂尖和龐大的資金，為什么美股很少很少出現(xiàn)這樣劇烈的波動(dòng)呢？原因無(wú)非有以下三點(diǎn)：

1，豐富的多空衍生工具：要控制市場(chǎng)的穩(wěn)定，并不要規(guī)定過(guò)多的界限或者人為制定漲跌的幅度，只需要像美股一樣給予多空雙方足夠的博弈工具，自然會(huì)有人看空，有人看多，根據(jù)大數(shù)法則，最終多空的力量比會(huì)趨向于50%對(duì)50%。而我們更多的通過(guò)設(shè)定門檻，限制參與衍生工具的群體和數(shù)量，那參與其中的資金如果持有多空立場(chǎng)的話，多空力量完全版不成正比，大資金完全可以控制市場(chǎng)的走向，并且放大它的波動(dòng)幅度以實(shí)現(xiàn)盈利最大化。

2，有效的監(jiān)管和執(zhí)行：這里的監(jiān)管不是泛指窗口指導(dǎo)、電話指導(dǎo)、限制賬戶交易等等，而是監(jiān)管需要設(shè)定有效的游戲規(guī)則并且無(wú)條件執(zhí)行，一旦出現(xiàn)違規(guī)違法的現(xiàn)象，其代價(jià)必須是再也沒(méi)有能力和資金重新回到這個(gè)市場(chǎng)中。在交易規(guī)則允許的前提上，多空雙方可以充分的去博弈，但紅線是不允許被觸碰，誰(shuí)觸碰了紅線付出的代價(jià)就是退出這個(gè)市場(chǎng)。如此有效的交易規(guī)則和執(zhí)行力度就能保證多空雙方在合規(guī)的情況下可以自由博弈，從而使得市場(chǎng)始終處于一種平衡的狀態(tài)。

3，市場(chǎng)的內(nèi)生價(jià)值：第三項(xiàng)也是所有博弈存在的基礎(chǔ)，即市場(chǎng)或者說(shuō)是上市公司本身的價(jià)值，我們可以針對(duì)一塊玉石進(jìn)行價(jià)格博弈，也可以針對(duì)黃金進(jìn)行價(jià)格博弈，但再高明的交易者也無(wú)法針對(duì)一堆‘垃圾’進(jìn)行價(jià)格博弈。美股多空態(tài)度穩(wěn)定的基礎(chǔ)是絕大部分上市公司的質(zhì)地、財(cái)報(bào)、信批是高度合規(guī)的，公司業(yè)績(jī)可以有波動(dòng)，甚至破產(chǎn)，這都是股市和微觀經(jīng)濟(jì)的組成部分，但不允許出現(xiàn)作奸犯科的造假上市、虛增財(cái)務(wù)報(bào)表等等的行為，只要是真實(shí)的數(shù)字，價(jià)格走勢(shì)交給市場(chǎng)去判斷多空，如果數(shù)字都是虛假的，市場(chǎng)如何去判斷多空呢？最終形成了內(nèi)幕資金壟斷操控的悲劇。

股市交易者都是貪婪的，黑頭發(fā)如此，黃頭發(fā)也如此，并沒(méi)有誰(shuí)比誰(shuí)自律。美股是通過(guò)一整套的監(jiān)管工具、市場(chǎng)規(guī)則和針對(duì)上市公司的嚴(yán)格管理才出現(xiàn)了看似‘毫無(wú)限制’的交易規(guī)則下都能相對(duì)穩(wěn)定運(yùn)行的局面。

這個(gè)問(wèn)題根很多方面都有關(guān)系，我們一條一條的來(lái)說(shuō)：

一.股市結(jié)構(gòu)，我們對(duì)比一下我國(guó)和美國(guó)上市公司中，市值前10公司的成分，我們國(guó)家是四家銀行，二家石油，二家保險(xiǎn)，一家汽車，一家釀酒，全國(guó)企。美國(guó)前10只有二家銀行，剩下的都是科技類公司。對(duì)比一下這一類高科技公司，

1.這一類股票每年都有很可觀的分紅。

2.這一類公司的業(yè)績(jī)穩(wěn)定，有很好的市場(chǎng)預(yù)期。

3.美國(guó)股民投資股市的目的多是為了養(yǎng)老，進(jìn)股市投機(jī)的比例很少。

所以能吸引市場(chǎng)中很大一部分自由資金買入這一類股票，并長(zhǎng)期持有。市場(chǎng)中的自由資金少了，那市場(chǎng)的波動(dòng)自然就小多了。而我國(guó)就不一樣了，像銀行，保險(xiǎn)，石油對(duì)自由資金根本沒(méi)什么吸引力，而我國(guó)科技類公司那，市值又沒(méi)有幾個(gè)很大的，所以市場(chǎng)中自由資金過(guò)多，才會(huì)波動(dòng)過(guò)大。

二，股市環(huán)境

我國(guó)股市只有二十幾年的歷史，很多的股市制度不完善，如上市退市制度，這就導(dǎo)致了股市中，上市公司良莠不齊，為了能保住上市公司的地位，花招百出。美國(guó)股市有二百年的歷史，我們經(jīng)歷的它們?cè)缇徒?jīng)歷過(guò)了，制定出了相應(yīng)的政策并經(jīng)過(guò)了時(shí)間的驗(yàn)證。這是不可避免的，雖然我們可以借鑒它們的歷史，少走很多彎路，但國(guó)情不一樣，制度照搬肯定是行不同的，走到最后只可能是相似，完全相同是不可能的，但這個(gè)過(guò)程也需要時(shí)間。

從上面二點(diǎn)可以看出，我國(guó)目前市場(chǎng)中的自由資金多，上市公司良莠不齊，在這種情況下放開(kāi)漲跌停和T+0無(wú)疑是助長(zhǎng)了投機(jī)氛圍，使市場(chǎng)波動(dòng)更大。而美國(guó)股市和我們剛好相反，它們的市場(chǎng)自由資金少，股民以長(zhǎng)線投資為主，有良好的上市退市制度，經(jīng)營(yíng)不良的公司早早就退出了市場(chǎng)，所以美國(guó)股市比較穩(wěn)定。

再來(lái)說(shuō)下對(duì)熔斷機(jī)制的看法，其實(shí)現(xiàn)在我們國(guó)家根本不用熔斷機(jī)制，這個(gè)機(jī)制是為了，在沒(méi)有漲跌停限制的市場(chǎng)中，發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)時(shí)的應(yīng)急措施，在本質(zhì)上是和漲跌停制度是一樣的。既然現(xiàn)在我們有漲跌停了，沒(méi)必要再加個(gè)熔斷了，將來(lái)股市結(jié)構(gòu)，市場(chǎng)環(huán)境完善了再用熔斷機(jī)制替換漲跌停就是了。

以上都是個(gè)人觀點(diǎn)，感覺(jué)寫的不錯(cuò)的請(qǐng)點(diǎn)個(gè)贊加關(guān)注，你的點(diǎn)贊加關(guān)注是對(duì)我文章的最好的認(rèn)同。

1.一般炒股的股民小伙伴都清楚，我們的A股市場(chǎng)的交易機(jī)制是T+1和單向交易，而美股的交易機(jī)制是T+0與雙向交易，T+0交易在理論上就是可以交易日當(dāng)天同一只股票可以隨買隨賣，當(dāng)然，如果是惡意操作股價(jià)的話，也是會(huì)有被叫停的風(fēng)險(xiǎn)。

2.那么，為什么美股T+0交易就不會(huì)出現(xiàn)暴漲暴跌的情況呢？其實(shí)，并不是沒(méi)有出現(xiàn)過(guò)，還是有過(guò)的，美股歷史上也是經(jīng)歷過(guò)幾次起伏較大的牛熊交替，只不過(guò)隨著美股機(jī)制和監(jiān)管機(jī)制的完善和成熟，在近些年美股指數(shù)持續(xù)性的暴漲暴跌走勢(shì)的概率相對(duì)來(lái)說(shuō)比較小，基本都是短線起伏。

3.此外，美股的投資者基本都是機(jī)構(gòu)投資者，而非散戶投資者，機(jī)構(gòu)投資者相對(duì)來(lái)說(shuō)更專業(yè)，并且很多機(jī)構(gòu)都是使用量化交易，并非人工交易，那么，量化的程序就更不會(huì)有人性的弱點(diǎn)，而出現(xiàn)恐慌拋售或亢奮追買的情形。

4.除了T+0交易之外，美股也并沒(méi)有漲跌幅限制，但是大盤股也很少出現(xiàn)暴漲和暴跌的情況，甚至有些藍(lán)籌股單日漲幅超過(guò)10%的都屬于少見(jiàn)，基本都是穩(wěn)穩(wěn)上漲，有回調(diào)也只是小幅回撤；話說(shuō)回來(lái)，一些小盤股出現(xiàn)較大的價(jià)格波動(dòng)優(yōu)勢(shì)還是有的。

5.說(shuō)到這，就不難理解為什么美股在2008年大熊市之后能夠有震蕩上行的十年長(zhǎng)牛市，根本上來(lái)講，還是市場(chǎng)成熟度已經(jīng)很高，就跟人一樣，一個(gè)成熟的成年人就會(huì)越來(lái)越趨于穩(wěn)定，相對(duì)來(lái)說(shuō)都比較淡定，不像在成長(zhǎng)過(guò)程的年輕人，時(shí)不時(shí)就一驚一乍的。

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講那么多P話完全沒(méi)用，本質(zhì)上美股可以做空，所以對(duì)手盤很多，莊家很難控盤，也很難找到人聯(lián)手，你砸人家拉，你拉人家砸，所以不能狠拉狠砸，風(fēng)險(xiǎn)太高，而且還有對(duì)沖基金。A股只有上漲才能賺錢，所以所有莊家就一起拉，一起砸 才會(huì)暴漲暴跌！