華為如果上市，是在國內A股還是去美國呢？因為選擇不同上市地點，估值也就不一樣。不過，按照當前情況來看，美帝恐怕不可能接受華為赴美上市。

華為，作為世界500強的企業，在國內被廣大用戶所熟悉，或許只源于華為手機。其實，華為消費終端也僅為其一部分業務板塊，另外還有半導體和通信業務板塊。且華為擁有的專利技術也是國內很多企業望塵莫及的！但是，華為創始人、總裁任正非曾明確表示，華為肯定不上市。如果非要上市的話，會相當麻煩！眾所周知，股權太分散是不允許IPO的。這樣以來，就需要股東人數的調整、員工持股模式的調整以及股權結構等方面的調節等。

假如華為要上市，我們一起分析一下吧！

2017年華為公司的營業收入為6000億元左右，利潤近500億元，是國內民營企業的第一。

華為已經是全球通信設備行業的翹楚，更是第三大智能手機廠商。每年投入數百億資金用于科研，并已形成自身的核心競爭力。

在國內，一般都是把華為與中興通訊做比較，目前中興的市盈率為30倍左右，其股票市值在1300億元左右。那么，華為若按照30倍的市盈率核算，其市值或可達到15000億元。相信華為的鐵粉海軍表示不服，認為這個數字太低。應該給予更高的市盈率倍數，說到底作為一個硬件企業，也不可能再高。不過，考慮到華為的未來潛力和高速成長性，以及資本市場在上市之后的熱捧，估計華為上市后可以經過一段時間達到20000億元以上的股票市值。

最后，我們可以大膽預測一下，假如有一天華為能夠創造出一款技術革新的爆款產品，成為新領域的老大，其市值或可超越騰訊、阿里躍居中國第一股。要是加點民族品牌的價值，以及咱們的民族豪情，說不定華為未來可以達到萬億美元。

現階段，華為并不缺錢。根據其發布的財報，華為經營現金流高達千億元。即使需要大量資金開展業務，也可以通過銀行貸款或者發行企業債券的方式獲得資金。就在這個月，傳出新聞，五家銀行合計向華為貸款140億元，期限5年。

實際上，華為極為分散股權結構，是其不會推動上市的主要原因。作為公司創始人任正非，用華為的股份不超過1.5%，其余98.5%的股份分布在員工手中。一旦上市，任正非的股票份額還將進一步稀釋。這有可能導致任正非失去對華為的控制權，這是他絕不允許的。

但是，這并不妨礙我們對華為做一個市場價值的評估。華為有三個業務模塊，企業業務、運營商業務和消費者業務。這三個業務都是硬件，是華為實際上是一家制造業企業。

按照業務分布看，華為既制造消費品（手機、電腦）又生產中間產品（電信設備、集成電路），有點類似于三星電子和思科、高通的綜合體。以上三家企業均已上市，且市值在2000億至3000億美元之間。

要做估值，有兩個數據不得不提，那就是凈利潤和市盈率。實際上市值就是凈利潤和市盈率之積。華為2017年的凈利潤是475億元，2018年應該是500多億，可能不到600億。如果按照20倍的市盈率計算，華為的市值頂多是1.2萬億元，折合不到2000億美元。

但有人會說20倍的市盈率對華為來說可能太低了。20倍的市盈率其實并不低，思科最新的世界里只有18倍，三星電子的市盈率還不到10倍呢。那我們就按30倍來計算，高通最新的市盈率是30倍左右。

即使用30倍市盈率，華為的市值大約是在1.8萬億元，折合約為2600億美元——和目前三星電子的市值相當。2600億美元對一家硬件企業來說是相當高了。

華為如果上市，是在國內A股還是去美國呢？因為選擇不同上市地點，估值也就不一樣。不過，按照當前情況來看，美帝恐怕不可能接受華為赴美上市。

華為，作為世界500強的企業，在國內被廣大用戶所熟悉，或許只源于華為手機。其實，華為消費終端也僅為其一部分業務板塊，另外還有半導體和通信業務板塊。且華為擁有的專利技術也是國內很多企業望塵莫及的！但是，華為創始人、總裁任正非曾明確表示，華為肯定不上市。如果非要上市的話，會相當麻煩！眾所周知，不上市的一個原因在于華為的股權太過于分散，最高的任正非持股比例還不超過2%，一旦上市增發擴股后，任正非的持股比例還會進一步攤薄，容易照成控制權旁落，且上市后有業績壓力的要求，企業的發展戰略也會受到相應的影響，這就是華為不愿意上市的原因。

假如華為要上市，我們一起分析一下吧！

華為2019年全年營收8,588億元，同比增長19.1%，凈利潤627億元，經營活動現金流914億元，同比增長22.4%。，是國內民營企業的第一。華為已經是全球通信設備行業的翹楚，更是第三大智能手機廠商。每年投入數百億資金用于科研，并已形成自身的核心競爭力。

近日，在中國企業高質量發展論壇上，中國工程院院士倪光南介紹全球信息和通信領域企業市值排名，前10家中美國有6家，中國有華為、阿里和騰訊，最后一家是三星。華為沒上市，但評估市值是13000億美元，世界第一。

1.3萬億美元估值約合9.2萬億人民幣，這是在華為還沒有上市的前提下達到的，目前全球范圍內市值最高的公司也就是蘋果、微軟、亞馬遜這幾家，市值在1萬億美元左右。

華為堅決不上市，并不妨礙其成為一個偉大的公司；已經上市的阿里巴巴和騰訊各有優勢。5-10年后，全球最大市值公司會也許在中國產生，取代現在的蘋果或者微軟。

如果一個公司要上市，其估值在不同的市場會有不同的情況，通常來說上市的市值是通過市盈率的方法計算出來的。

市盈率其實就是拿公司的股價除以公司的每股盈利得出來的數字。比如一支股票的價格是10元，公司每年盈利為1元，那么市盈率就是10除以1得出來的數字，為10,10倍市盈率就意味著你持有這家公司的股票，10年能收回全部成本。

所以華為上市的話，其盈利情況會成為上市市值的最重要的參考指標。

在2019年，華為全年營收8588億元，凈利潤627億元，經營活動現金流為914億元，是國內最大的民企，是全球通信設備行業的佼佼者，每年投入數百億資金用于科研，并已形成自身的核心競爭力。

如果按照市盈率來估值，在美國上市的話一般公司的上市估值在15倍市盈率左右，按照這個市盈率來估算的話，那么華為的市值將會達到9400億元左右，折合美元1400億元。如果在國內上市，一般上市市盈率為30倍左右，按照30倍市盈率的估值，華為的市值將會達到2800億美元左右。

當然股市炒的都是預期，公司上市之后能達到多高的市值還要看其成長性。華為在2019年營收增長19.1%，經營活動現金流增長22.4%，怎么看都是一家高成長公司。

我們拿美國的特斯拉來說，因為擁有超高的成長性，其市盈率也一度達到了100多倍。其實即便是在美國這樣的成熟市場，高科技、高成長股票市盈率達到100多倍也是常有的事。而以華為的名氣以及創新能力來說，上市后市盈率達到100倍也不是問題，按照100倍左右的市盈率計算的話，華為的市值能達到9300億美元左右，甚至會突破萬億美元，成為世界上市值最大的幾家公司之一。

當然，目前世界上市值最大的公司應該是微軟，市值在15000億美元左右，華為能否超過微軟的市值就要看華為的造化了。

順便提一下，并不是任何公司都會上市，上市雖然能快速募集資金，但同時公司在未來的發展過程中也要不斷地把利潤分給股東。同時一旦上市，公司的各種財務數據就要公之于眾，公司所做的各種行為也都要能給公眾、股民、股東一個合理的交代，總之就是沒有上市之前那么自由了。

對于盈利能力非常強的公司來說，也有很多沒有選擇上市，如老干媽、華為這樣的企業。其實道理也很簡單，如果一門生意真的非常賺錢，利潤非常高的話，一般他也不想把別人拉進來和自己一起分利潤了。所以是否會上市，還要看華為具體的想法了。

華為是中國人都比較熟悉的一家公司，也是外國人最尊敬的中國公司之一。以前華為主要是TO B的業務，跟個人消費者關系不大。這幾年，華為開展了手機業務，并且做的是風生水起，大家也都愿意使用華為的手機。根據媒體的報道，2017年華為公司整體的銷售收入6000億人民幣，同比增長15%。根據2016年的業務指標進行推測，2017年的利潤應該是在400億左右。目前華為一年的收入是超過BAT三家公司的總和，如果華為上市，那么估值會到達多少呢？

對標中興，華為估值過萬億

華為和中興同在深圳，經常被拿來進行對比。原本兩家實力相當的企業，現在的差距已經越來越大了。2017年中興的營收大約是1000億，凈利潤大概是45億，目前的市值大概是1000億。由于兩家公司的業務非常相似，我覺得可以對標中興。從利潤的角度來看，華為大概是中興的10倍，在不考慮其他因素的情況下，華為的市值至少是中興的10倍那就是1萬億。目前，在華為公司的股份占比大概是1個百分點，那么如果華為上市，任正非的身價大概是百億左右。

根據媒體的報道，2017福布斯中國富豪排行榜顯示：百億身價也就能在中國排到240多位。很多網友會覺得不值，畢竟華為是中國最有影響力的民營企業，而且還是世界百強企業。任正非，這樣一個為國家創造了巨大稅收的企業家，即使在華為上市的情況下，也僅僅是百億身價，這讓大家都感嘆不已！做實業的企業家遠遠比不上做互聯網的富豪。

對標BAT，華為估值5000億美金

目前BAT在2017年的收入都沒有公布，我們只能參考2016年的數據。根據BAT的財報顯示：百度2016全年營收705億人民幣，阿里2016財年營收1011億元，騰訊2016年總收入1500多億，也就是說三家公司的營收總和大約是3200多億人民幣。但是華為一家公司在2016年的收入就超過了5000億人民幣，遠遠超過了BAT三家公司的營收總和。如果僅在營收的角度來考慮，華為如果上市，市值應該和騰訊或阿里的差不多。目前BAT三家中市值最高的是騰訊，大約5000億美金。如果這個邏輯成立的話，華為的市值也會在5000億美金左右，也就是3萬多億人民幣。

另外，中國人對于華為有一種特殊的感情。在某種程度上來看，華為之于中國人，就像三星之于韓國人。再加上大家都使用華為的手機或其他的產品，這樣會產生很大的溢價。所以，根據這樣的邏輯，華為如果在A股上市，是有可能達到3萬億人民幣的市值，成為A股的股王。

華為是否上市，上市后估值多少，確實是很多人感興趣的問題。由于華為在行業的強勢地位，一說到估值，很多人更為興奮，有人給出萬億元人民幣估值，還有人覺得不過癮，給出萬億美元估值。

萬億美元估值是什么概念？和全球第一市值公司蘋果在一個俱樂部玩耍，神馬微軟、亞馬遜、谷歌、Facebook、三星、阿里巴巴等等，統統被甩在身后。臺積電、英特爾？吃土都趕不上。

我們來看看萬億美元估值有多過分。

微軟，桌面操作系統霸主；亞馬遜，電商、大數據和云存儲行業霸主；谷歌，搜索和人工智能霸主；Facebook，社交霸主；三星、英特爾，半導體霸主……。

而且，這些公司的霸主頭銜前面還要加上“全球”兩個字。

華為的主營業務有兩大塊，通信設備和手機業務。華為通信設備雖然做到全球第一，但還不算霸主，因為還沒有達到前述公司的市場壟斷地位；手機業務方面，蘋果拿走行業利潤7成，華為手機呢？按理至少達到三星手機的利潤水平吧，但余承東說，利潤方面，是學習OPPO。也就是說，利潤方面，華為最多排第四。

兩大業務沒有做到行業霸主地位，卻要給一個行業霸主的估值，你真以為資本市場是傻瓜？

萬億美元估值，不要說二級市場不買單，一級市場的基石投資者更不會買單。

你喜歡華為，也不能捧殺、亂吹牛皮啊，都把牛吹上天了，大家吃不到牛肉怎么辦？

那么，華為的估值應該是多少呢？我們可以參照同行業PE（股票的本益比,也稱為“利潤收益率”。）估值法，就是假如我們買華為的股票，從利潤角度看，多少年能回本，同時參照行業PE倍數，并盡量取最高值，也就是較高估計。

蘋果公司的PE現在是20倍，谷歌的PE是40倍，參照兩家公司的估值（實際上，把谷歌拉進來做參照已經不算嚴謹，這么做只是為了說明華為在未來的增長潛力大）給華為一個30倍的PE。

2017年華為凈利潤為475億元人民幣，30倍的PE相當于估值14250億元人民幣，這是最樂觀的估計。

有人問，為什么不和三星電子比？對不起，三星電子的PE值比蘋果還低，華為按三星標準的話，估值會下一個大臺階。

三星的PE大概在15倍左右，如果華為按三星的標準（兩家都是老牌硬件制造商，華為以三星為參照，其實還更科學），也按最高標準18倍算，估值大概在8550億人民幣。

粗略估算，華為如果整體上市，估值大概會在8550億——14250億人民幣之間，離萬億美元還差的遠呢。

不過，這個估值對成立不到40年的民營企業來說，已經算一個非常優秀的成績。

如果華為全資產上市，其市值可以參考:

1，消費者業務。參考小米今日市值365億美元，華為的消費者業務強于小米，給予1千億美元估值。

2，企業業務。參考全球老大美國思科電子今日市值1996億美元，華為取其15%的市值，估值為300億美元。

3，運營商業務。華為運營商業務居全球老大，已把愛立信遠遠地甩在后面，今日愛立信市值293億美元，華為取其四倍估值為1200億美元。

4，華為半導體業務。參考今日高通半導體公司市值920億美元，取其三分之一，給予300億美元估值。

綜上分析，華為公司2018年估值為2800億美元。

任正非持股1.41%，其個人財富約41億美元，折合280億元人民幣，遠不及中國個人財富十強水平。

但是，華為公司目前的股份是沒有法律意義的虛擬股份，如果華為真的改制上市，任正非實際持股將遠高于1%，可參考阿里巴巴和螞蟻金服中馬云持股比例，約8%。據此測算，任正非財富應該在224億美元，折合人民幣1500億元，可入中國十大富豪之列。

華為是中國的民族企業，也是500強企業，連續5年位列中國民企500強第一名，根據華為發布的2020年年度報告，華為銷售收入8,914億元人民幣，同比增長3.8%，凈利潤646億元人民幣，同比增長3.2%。

這么強大的企業沒有上市，大家可能都知道原因吧，華為的經營狀況比較好，現金流充足，對上市沒有迫切的需求，另外華為公司內部分配的股票叫做虛擬受限股，任正非個人僅有公司1.4%的股權、其它員工共同持有的，股權非常分散，華為如果要上市，肯定要對公司架構做出很大的調整。

假如不考慮以上，華為現階段全部上市，估值會有多少呢？

來源華為官網

華為三大業務包括消費者業務，企業業務和運營商業務。

在消費者終端業務上，也就是手機平板等終端，華為的主要競爭對手是蘋果，三星，OPPO，VIVO，小米等。藍綠廠沒有上市，我們參考一下其它上市公司。

蘋果財報，2020財年年報歸屬于母公司普通股股東凈利潤為574.11億美元；營業收入為2745.15億美元，同比上漲5.51%。截止2021年7月14日蘋果公司市值是2.43萬億美元。

三星電子財報，2020年，三星電子營收236.8萬億韓元（約合2153億美元）；凈利潤為26.4萬億韓元（約合239億美元）；其中包括IT和移動通信部門；半導體部門；消費電子等部門營收。截止2021年7月14日，三星電子市值4660億美元左右。

小米財報，2020年，小米收入達人民幣2459億元；經調整凈利潤人民幣130億元，同比增長12.8%，小米現市值6772.51億港元

運營商網絡業務，電信運營商需要建立大量的基站來保證數據的傳輸，那么就需要大量的通信設備。例如中國移動、中國電信、中國聯通以及全球各個國家的電信運營商都是潛在的華為客戶。而華為的競爭對手主要是諾基亞，愛立信，中興等。

愛立信財報，資料顯示，愛立信2020財年全年歸屬于普通股東凈利潤為174.83億SEK（約130億人民幣），同比增長686.46%，營業收入為2323.90億SEK（約1738億人民幣），同比增長2.28%。截至目前，愛立信市值443.11億美元。

諾基亞財報，資料顯示，諾基亞2020全年凈銷售額 219 億歐元，同比下降 6%。虧損25.16億歐元，目年諾基亞市值331億美元。

中興通訊財報，報告顯示，中興通訊 2020 年營收入1014.51 億人民幣，同比增長 11.81%。歸屬于上市公司普通股股東的凈利潤為 42.60 億元人民幣。截止目前，中興通訊 市值1688.52億元人民幣。

企業解決方案業務，這個業務板塊目前在華為所占比重最小，2020年企業業務收入是1003億元人民幣，而思科則是企業網絡中的最大玩家，獨霸各個細分市場，數據顯示思科2020財年全年歸屬于普通股東凈利潤為112.14億美元，營業收入為493.01億美元，思科目前市值2247.01億美元，

我們可以拿華為和這些公司一 個個作比較，例如估值，這些公司的估值大多在20到30倍市盈率之間，華為646億的利潤，市值也就是在12920億到20000億，也可以將華為各部分業務跟其它公司比較簡單相加一下。

當然華為還有很多業務例如，云業務，芯片，操作系統等等等等！

如果按利潤來看，華為也就1萬億到2萬億之間的市值，但是還是要考慮華為的綜合實力，例如華為的研發投入，根據《2020中國500強企業發展報告》，華為的研發投入是1316.59億元；比第二名阿里巴巴多了近900億，華為的專利數量，根據 incoPat專利數據庫公布了《2020 年公告發明授權專利年報》。華為總授權專利數量達到了6393件，高居第一。比第二名OPPO多了近1倍。

目前中國企業的市值排行

騰訊5.37萬億港元

阿里巴巴 4.46萬億港元

臺積電 6425.55億美元

茅臺 2.45萬億元人民幣

我想華為如果上市了，市值應該是可以跟茅臺，臺積電掰掰手腕的！

根據華為公布的2017年年報顯示，2017年華為銷售收入人民幣6036億元，同比增長15.7%，凈利潤為475億元，同比增長28.1%，平均每天盈利1.3億元。

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如果把華為的業績放到已經披露2017年年報的上市公司來看，華為的盈利能力超過大多數的A股公司，根據數據統計，在目前的A股上市公司中，僅僅只有五家上市公司超過華為，而這五家公司全都是銀行。

根據蘋果公布的2017年財報顯示，蘋果第一財季營收為882.93億美元約合人民幣為6280億元，作為全球第一家市值破萬億的蘋果來講，能取得這樣的成績實屬不易，但卻比華為高不了多少，說明華為的潛力很大。

2017年，在運營商業務領域，華為創新解決方案挖掘現網潛能，抓住了視頻、loT、云通信等基于，實現了銷售收入2.978億元，同比增長了2.5%。

在企業業務領域，強化云計算、大數據、企業園區、數據中心、物聯網等領域的創新，推動在各行業廣泛應用，實現銷售收入人民幣549億元，同比增長35.1%。

在消費者業務領域，華為與榮耀雙品牌并駕齊驅，市場規模快速增長，華為（含榮耀）智能手機全年發貨 1.53 億臺，實現銷售收入人民幣2,372億元，同比增長31.9%。

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在云業務領域，新成立Cloud BU，上線14大類99個云服務及50 多個解決方案，發布EI企業智能，發展云服務伙伴超過2,000家。

當然還有華為諾亞方舟在AI領域的探索，以及對5G技術的研發，華為正成為一個國際化的龐大體系。雖然華為秉承著不上市的態度，但我們也能猜想到，若華為上市，市值必將突破萬億。

比照阿里巴巴和競爭對手思科的市值，華為應該很難超過6000億美元吧。當前2019年3月15日左右，思科的市值2300億美元，阿里巴巴4700億美元左右。如果我們認為華為是阿里巴巴+螞蟻金服+阿里云，那么就可能突破萬億美元哦。

話說，全球市值最高的蘋果公司突破過萬億美元，也就是說，如果華為的市值能達到1萬億美元，就是全球最值錢的公司了。我認為華為的估值沒那么高，雖然其想象空間很大，可以給予更高的市盈率，但要突然說只要一上市就全球老大，估計也很難解釋得通。

按照我們能看懂的邏輯，華為能把終端業務剝離出來先行上市，就是最不錯的結果了。比照小米，市值大約2800億港元，華為終端的市值大約在3000億港元左右？這些數據，都因為我們把華為手機看得比小米手機更有前途。

如果真上市，一系列信息披露后我們再看華為，也許就沒有神秘狀態下這么性感了，上市之后的華為，也能像當前這樣潛行狙擊的策略，能那么兇悍而有攻擊性了。我還是期望華為不上市，保持點神秘色彩的好。