用血淋淋的教訓(xùn)告訴你，小盤銀行股千萬(wàn)別隨便買。
世人只知中石油，卻不知道銀行股同樣坑人。
2017年的時(shí)候，銀行股有一輪行情。
一個(gè)兄弟，無(wú)錫本地人，買了1萬(wàn)股無(wú)錫銀行，1萬(wàn)股江陰銀行。
無(wú)錫銀行是20塊錢買的，現(xiàn)在不足6塊。
江陰銀行也是20塊錢買的，現(xiàn)在4塊多。
兩只銀行股，即便算上分紅后，虧損都超過60%，可以說(shuō)是相當(dāng)?shù)膽K烈，就損了20多萬(wàn)。
什么買銀行股安全，那說(shuō)的是四大行。
銀行股一樣有地雷存在，就是地方銀行股。
渝農(nóng)商行、蘇州銀行、西安銀行、紫金銀行、張家港行、青農(nóng)商行、重慶銀行、蘇農(nóng)商行、鄭州銀行。
仔細(xì)看看這些地方性商業(yè)小銀行，最近幾年的走勢(shì)，有沒有中石油的風(fēng)范。
小銀行，真的不能隨便買，否則容易自己坑了自己。
大銀行，穩(wěn)健的基石
如果你選擇的是大銀行，工農(nóng)中建交。
如果你是最近幾年才買的，就會(huì)覺得非常痛苦，因?yàn)楣蓛r(jià)始終不上不下。
但這種痛苦，其實(shí)并沒有帶來(lái)太多的損失，僅僅是收益不怎么樣而已。
回顧傳統(tǒng)五大行的走勢(shì)，談不上靚麗，只是中規(guī)中矩而已，股價(jià)也是有漲有跌。
如果算上分紅，幾乎沒太多的虧損，但收益也并不可觀。
傳統(tǒng)的四大行，受到的發(fā)展限制太多，業(yè)務(wù)創(chuàng)新也少，可以說(shuō)是有些停滯不前的樣子。
這種求穩(wěn)的精神，其實(shí)是符合強(qiáng)管控的大環(huán)境，不讓這些基石銀行受到風(fēng)險(xiǎn)的舉措。
所以，銀行股里，這一類往往是靠吃股息為主，買入就不要想太多的收益了。
穩(wěn)字當(dāng)頭，就是大盤銀行股的使命。
每年那一點(diǎn)的分紅，就是對(duì)投資者的回報(bào)了。
至于股價(jià)，如果買的便宜，還是有空間的，買貴了就只能自己擔(dān)一些風(fēng)險(xiǎn)。
中等市值銀行，銀行里的成長(zhǎng)派
如果你仔細(xì)研究過銀行，就會(huì)發(fā)現(xiàn)最近幾年，中等市值的銀行崛起還是很快的。
以招行為首，之后是興業(yè)，平安，中信等一眾民營(yíng)的銀行，已經(jīng)占據(jù)了很好的位置，估計(jì)也是屢創(chuàng)新高。
不單單是股價(jià)，如果從業(yè)績(jī)?cè)鏊俚慕嵌葋?lái)看，這些中等市值的民營(yíng)銀行，發(fā)展速度非常的迅猛，成長(zhǎng)性極強(qiáng)。
這與傳統(tǒng)銀行形成了非常鮮明的對(duì)比。
這些銀行之所以能夠有如此快速的發(fā)展成長(zhǎng)，主要源于業(yè)務(wù)模式相對(duì)更創(chuàng)新，收入更多元化，增長(zhǎng)點(diǎn)很多的原因。
而業(yè)績(jī)做上去了，股價(jià)就沒有任何理由出現(xiàn)下跌，只是一步步的在波段性上漲。
可以說(shuō)，這部分銀行股，是銀行股投資中的精華所在。
地方銀行，坑多肉少的典范
從數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)可以看出，地方性商業(yè)銀行，是雷最多的。
那些一蹶不振的銀行股，幾乎清一色出自于地方性商業(yè)銀行。
雖說(shuō)像杭州銀行，最近兩年的走勢(shì)脫穎而出，那終究是少數(shù)，更多的都是萎靡不振。
本質(zhì)原因是地方性商業(yè)銀行，確實(shí)在發(fā)展上有所限制，銀行的業(yè)績(jī)和地方政策關(guān)聯(lián)度比較大。
再加上前幾年的集中上市，被游資惡炒過后，估值偏高，近幾年正在慢慢的走價(jià)值回歸之路，總體的跌幅就比較明顯。
好在銀行本身，并不會(huì)像石油，有被新能源取代的風(fēng)險(xiǎn)，所以只要時(shí)間足夠長(zhǎng)，終究還是會(huì)解套的。
只不過這搭上的時(shí)間成本，還是比較高的。
對(duì)于游資爆炒的中小銀行股，應(yīng)該謹(jǐn)慎對(duì)待，一旦資金退潮，結(jié)局幾乎都不怎么好。
正確認(rèn)清行業(yè)分化
很多人對(duì)于行業(yè)概念很模糊，不僅僅是在銀行股上。
比如券商股，很多人認(rèn)為也是同一類，走勢(shì)應(yīng)該差不多，其實(shí)一樣天差地別。
很多小的券商，比如方正證券，比如太平洋，比如第一創(chuàng)業(yè)，又比如西南證券等等，屢創(chuàng)新低。
有很多券商都是被套多年，同樣猶如中石油一般的走勢(shì)。
都說(shuō)券商也算是周期行業(yè)，周期的巔峰也就是牛市里，都無(wú)法讓這些被套的股民解套。
行業(yè)出現(xiàn)分化，一定是必然的。
大魚吃小魚，小魚吃蝦米。
只有優(yōu)勝劣汰的大環(huán)境下，大魚才能生存。
魚龍混雜的粗礦發(fā)展，都是朝陽(yáng)行業(yè)的特征，但任何行業(yè)都會(huì)有成熟期。
這也就代表很多行業(yè)中的企業(yè)，最終會(huì)越做越小，甚至可能被淘汰。
同樣的事情還發(fā)生在很多人眼中的大白馬扎堆的生物醫(yī)藥行業(yè)。
從長(zhǎng)生生物，到千山藥機(jī)，再到康美藥業(yè)，生物制藥并不是神話，同樣出現(xiàn)分化。
ST的股票中，也不乏醫(yī)藥股，輔仁藥業(yè)，天目藥業(yè)，恒康藥業(yè)等，都已經(jīng)披星戴帽，有退市風(fēng)險(xiǎn)。
可見行業(yè)再好，依然有競(jìng)爭(zhēng)，依然會(huì)面臨危機(jī)。
行業(yè)分化的存在，正不斷提醒我們要正確認(rèn)清行業(yè)，并不能一概而論。
風(fēng)一旦停下，豬將會(huì)直線下落，海水一旦退潮，遍地都是裸泳的。
銀行股一定有好有壞，有值得投資的，也有必須拋棄的，任何行業(yè)也都一樣。
行業(yè)的分化，是健康發(fā)展必然的結(jié)果，是行業(yè)進(jìn)步的標(biāo)志。
從政策利好，到板塊炒作，從資金退潮，到股價(jià)分化。
一切都是一開始就注定好的，只有業(yè)績(jī)優(yōu)秀的，才能走到最后。
銀行股該怎么買
首先，資金一樣是按照估值和成長(zhǎng)性綜合考慮，來(lái)選擇銀行股的。
銀行股比較合理的估值區(qū)間是在5-15倍。
也就是說(shuō)成長(zhǎng)性比較好的銀行，可以給到15倍左右的PE，成長(zhǎng)性比較差的，只能給5倍左右的PE。
什么叫做成長(zhǎng)性，其實(shí)可以簡(jiǎn)單的歸結(jié)為銀行的營(yíng)收和凈利潤(rùn)。
像是四大行，最近幾年的營(yíng)收凈利率增長(zhǎng)，都是個(gè)位數(shù)，部分幾年甚至是負(fù)增長(zhǎng)，所以股價(jià)始終徘徊在低位，也就是正常現(xiàn)象。
我們看看走勢(shì)還不錯(cuò)的幾家銀行。
興業(yè)銀行、平安銀行，2018-2020年的營(yíng)收，均保持10%以上的兩位數(shù)增長(zhǎng)。
招商銀行、中信銀行，近5年?duì)I收均出現(xiàn)正增長(zhǎng)。
而對(duì)比四大行，雖說(shuō)業(yè)績(jī)總體表現(xiàn)還不錯(cuò)，但兩位數(shù)的增長(zhǎng)幾乎看不見了。
當(dāng)然，這些中等市值的銀行股，最近幾年隨著規(guī)模的擴(kuò)張，也正面臨很大的業(yè)績(jī)瓶頸，要繼續(xù)保持兩位數(shù)的增長(zhǎng)，也是越來(lái)越難。
銀行股的成長(zhǎng)性投資機(jī)會(huì)，正越來(lái)越少，取而代之的，是更單純的估值行情。
當(dāng)股價(jià)進(jìn)入低估值區(qū)的時(shí)候，資金就會(huì)緩慢流入，進(jìn)入中高估值區(qū)的時(shí)候，就會(huì)開始流出。
相比之前銀行股等分紅，吃股息，同時(shí)還有一定股價(jià)上漲的操作方式，未來(lái)銀行在股價(jià)上漲這一塊，估計(jì)很難再有亮眼的表現(xiàn)了。
所以，銀行已經(jīng)不是隨時(shí)可以買入的投資品種，而是需要逢低吸納的操作模式。
這個(gè)所謂的低，就是估值低。
我們?cè)谧龉善蓖顿Y的時(shí)候，要多維度的去預(yù)判企業(yè)未來(lái)的發(fā)展形式。
從行業(yè)到企業(yè)規(guī)模，再到潛在的利潤(rùn)增長(zhǎng)，安全性、穩(wěn)定性、成長(zhǎng)性，都得在考慮范圍內(nèi)。
但有一條始終應(yīng)該牢記，就是想辦法去淘一些“便宜貨”。
當(dāng)股價(jià)低于其應(yīng)有價(jià)值的時(shí)候，就是便宜的時(shí)間，買入一定沒錯(cuò)。
任何企業(yè)的價(jià)值，都一定會(huì)有回歸的時(shí)間，只需要耐心等待，靜待花開。