虧損本質(zhì)上不影響股票的漲跌。
漲的瘋狂的股票，其實就兩種。
牛股和妖股。
所謂牛股，都是業(yè)績大幅度提升的。
所謂妖股，都是不需要看公司業(yè)績的。
虧損的公司，但凡暫時沒有退市風(fēng)險，都是具備一定投資價值的。
如果一家企業(yè)，扭虧為盈，代表企業(yè)需要重新定價，股價就有機會一飛沖天。
如果一家企業(yè)，傍上熱門題材，又是虧損的個股，也就具備成為妖股的炒作潛質(zhì)。
還有一種是資產(chǎn)重組或者借殼，這種烏雞變鳳凰的故事，也是擁有投資價值的。
所以，虧損企業(yè)的炒作價值非常突出，但前提是企業(yè)暫時沒有退市風(fēng)險。
就拿2021來說，第一只摘帽牛股，就是最貴的ST舍得，舍得酒業(yè)，第一只沖上百元的ST個股。
很明顯，舍得酒業(yè)沒有任何退市風(fēng)險，股票也順利摘帽。
最終，股價從階段性低點55元，暴漲到266元，漲了近5倍。
另一只摘帽后的牛股，是江特電機。
企業(yè)扭虧為盈，業(yè)績大幅度預(yù)增，順利摘帽，又傍上新能源鋰電概念炒作，股價一飛沖天。
6塊左右摘帽，沒多久就被爆炒到26元，漲了4倍多。
2021年，還有一只公認(rèn)的ST妖股，就是傍上新能源汽車的ST眾泰，1塊多的股價，飆升至8塊多，足足翻了6倍。
題材爆發(fā)，重組預(yù)期，也是威力驚人。
從虧損到盈利，想象空間巨大，加上有一定的題材，是虧損股容易出現(xiàn)暴漲的根本因素。
虧損股并非一定業(yè)績差
很多人喜歡把虧損和戴帽、退市等名詞聯(lián)系在一起。
虧損肯定不是一件好事，但不代表虧損企業(yè)一定就是要有退市風(fēng)險。
就好比2021年一季度，順豐出現(xiàn)了虧損，股價攔腰斬斷，但中報發(fā)布就已經(jīng)實現(xiàn)扭虧。
這說明，有一部分企業(yè)的虧損，其實是暫時的，是可控的，是戰(zhàn)略性的，并非想象中那么糟糕。
一定要分析虧損的原因，虧損的金額，更重要的是，重新基于現(xiàn)狀對未來業(yè)績進(jìn)行預(yù)判。
未來的業(yè)績預(yù)期，能否扭虧實現(xiàn)盈利，才是重點。
現(xiàn)如今注冊制下的科創(chuàng)板，一大批虧損企業(yè)都在上市，企業(yè)名字后帶-U的，許多都坐擁數(shù)百億市值。
支持這批虧損企業(yè)的，是擁有絕對的高新技術(shù)，虧損的主要原因是巨額的研發(fā)費用。
坐擁千億市值的康希諾-U，大家一定不陌生，疫苗領(lǐng)軍企業(yè)之一。
有一只營收為零的上市公司，神州細(xì)胞-U，每年只有虧損搞研發(fā)，同樣坐擁200多億市值。
很多企業(yè)確實還在虧損，但并不代表沒有投資價值，這些企業(yè)具備核心競爭力，就擁有投資價值。
業(yè)績虧損并不可怕，可怕的是主營業(yè)務(wù)在未來還看不到希望，未來業(yè)績預(yù)期不佳，甚至可能持續(xù)虧損。
我們?nèi)ヅ袛嘁恢粋€股的業(yè)績虧損，主要關(guān)注幾個點。
1、營收規(guī)模情況。
有一些企業(yè)虧損的時候，營收也是同步下滑。
這說明主營業(yè)務(wù)市場非常糟糕，產(chǎn)品的市場競爭力較弱，導(dǎo)致出現(xiàn)了虧損。
另一些企業(yè)雖說出現(xiàn)虧損，但是業(yè)務(wù)營收仍然蒸蒸日上，說明企業(yè)的業(yè)務(wù)訂單并沒有問題。
這種情況下，企業(yè)完全可能是因為戰(zhàn)略需要，搶占市場，增加了費用開支，出現(xiàn)了戰(zhàn)略性的虧損。
所以，營收的增減是一個非常重要的參考指標(biāo)。
2、費用支出情況。
企業(yè)出現(xiàn)虧損的時候，一定要看費用支出情況。
說白了，就是要看錢花哪兒了，為什么會出現(xiàn)虧損。
是研發(fā)費用高聳，還是項目前期投入，是應(yīng)收賬款爆雷，還是計提商譽減值。
如果是一次性的巨額費用支出導(dǎo)致，是不會影響未來業(yè)績的，是短時期的陣痛。
最麻煩的是出現(xiàn)毛利潤率的下降，以及市場競爭導(dǎo)致的營銷費用大幅度上漲，凈利潤率大打折扣。
3、未來市場潛力。
最后是要針對企業(yè)和行業(yè)做未來的評估。
評估的有兩個方面，一是企業(yè)核心競爭力，二是未來行業(yè)的規(guī)模。
企業(yè)的核心競爭力，主要是技術(shù)壁壘，包括專利，當(dāng)然也包括渠道網(wǎng)絡(luò)等。
但凡是核心競爭力還在，至少在行業(yè)內(nèi)生存無憂。
然后就是看行業(yè)前景，主要就是行業(yè)規(guī)模，或者說蛋糕有多大。
如果蛋糕的規(guī)模急劇萎縮，那整個行業(yè)的企業(yè)大概率都會遭殃。
行業(yè)都被顛覆了，企業(yè)只能被迫轉(zhuǎn)型，那虧損也是正常的，未來能否生存只能看轉(zhuǎn)型后的情況。
企業(yè)因為轉(zhuǎn)型而虧損，一定是觀望，靜待轉(zhuǎn)型的結(jié)果出現(xiàn)，重新做市場定價估值模型。
資金炒作虧損股的邏輯
任何股票的上漲，都離不開資金的推波助瀾，資金愿意炒作虧損股，如此有恃無恐，背后一定是有原因的。
其實，資金炒作虧損股，都是有邏輯的。
那些價格較高的虧損股，大概率最終都實現(xiàn)了扭虧，甚至是大幅度的盈利。
資金炒作虧損股，第一步是排雷。
資金一定會把業(yè)績的大雷排除掉。
資金會對于這些虧損企業(yè)做深入調(diào)研，對于企業(yè)的未來做一個基本預(yù)判。
絕大多數(shù)已經(jīng)虧損的股票，但凡能長期維持在相對較高的市值，都是已經(jīng)被排雷的。
第二步，資金需要收集籌碼。
題材炒作，偏愛虧損股的原因，也就是因為籌碼收集更容易。
因為企業(yè)虧損，大量浮籌和恐慌籌碼出現(xiàn)，而且籌碼較為分散。
配合利空往往更容易收集恐慌籌碼。
給一點盈利，再震蕩一下，那些被套的和投機入場的浮籌，也都很容易見利就走。
籌碼收集到位，行情自然就要開始了。
第三步，就是借助熱點，進(jìn)行暴力拉升，吸引市場關(guān)注。
絕大多數(shù)虧損股的拉升，都有兩個引爆點，需要一并配合。
引爆點一，業(yè)績扭虧，或者說大幅度預(yù)增。
如果你看到一些企業(yè)的報表，凈利潤百分之幾千的增長，大多數(shù)都是扭虧為盈的。
這樣的業(yè)績報表會很好看，給人浮想聯(lián)翩。
從業(yè)績預(yù)告的發(fā)布，到業(yè)績正式發(fā)布，到下個季度的業(yè)績，都是時間上的窗口期。
至少在窗口期內(nèi)，都是利好，也沒有雷，可以盡情的炒作。
引爆點二，搭上熱門題材，成為熱點的資金龍頭。
這里一定要提醒，是資金龍頭，而非真正的行業(yè)龍頭。
由于很多虧損股的市值較小，一旦資金涌入，很容易出現(xiàn)籌碼的供不應(yīng)求，出現(xiàn)暴漲。
在賺錢效應(yīng)面前，龍頭地位就會確立，股價自然騰飛。
最后一步，就是資金的出貨問題了。
這類個股的炒作，往往要漲3-5倍，其實資金的出貨壓力很小。
股票攔腰斬斷，資金也能獲利出局。
從資金總體盤面的情況來看，散戶在低位被洗籌，而在暴漲后愿意跟風(fēng)買入。
低買高賣的這部分資金利潤，自然就被熱錢給瓜分了。
虧損股的炒作，只要把熱度炒起來了，股價炒高了，資金一定是賺錢的，接盤的一定是虧錢的。
虧損股也好，剛扭虧為盈的股票也好，整個估值和定價都很模糊，這才給了市場極大的炒作空間，最終收割韭菜。
如何參與虧損股的行情？
首先，我個人對于虧損股是沒有興趣的，也沒有能力像大資金那樣去判斷股票未來的業(yè)績預(yù)期，能否徹底實現(xiàn)扭虧。
但是，虧損股的炒作窗口期，還是相對比較好把握的。
窗口期一，業(yè)績扭虧公布期。
業(yè)績扭虧是安全系數(shù)，虧損股炒作一定也是有安全邊際的，并不是每一只虧損股都有機會。
選擇扭虧預(yù)告公布后入場，安全系數(shù)明顯增高，至少在下一次業(yè)績公布前，不會再為業(yè)績爆雷而煩惱。
資金炒作可以是長期的，但絕大多數(shù)都是短期行為，所以數(shù)月的窗口期足矣。
窗口期二，資金集中介入期。
即便是題材很好，即便有扭虧預(yù)期，很多股票依然不會被炒作，因為資金沒到位。
資金對于股票的炒作，追逐的是賺錢效應(yīng)，所以一定存在集中介入期。
當(dāng)這類個股在短期內(nèi)連續(xù)放量，尤其是出現(xiàn)一定幅度的上漲，就代表資金窗口期到了。
資金簇?fù)淼谋尘跋拢踩禂?shù)也是大大提升，一定要把握好這個窗口期。
當(dāng)然，想要參與虧損股，除了抓準(zhǔn)窗口期，一定也要做好一些準(zhǔn)備。
第一，接受風(fēng)險損失。
既然選擇了博弈，而不是踏踏實實的手握白馬，那么就要接受風(fēng)險損失，做好準(zhǔn)備。
安全系數(shù)確保的前提下，股價最多跟著資金進(jìn)出產(chǎn)生震蕩，不太可能進(jìn)一步爆雷，也就沒有連續(xù)跌停風(fēng)險。
所以即便有虧損，也不會是斷崖式的巨虧。
第二，做好隨時撤退準(zhǔn)備。
快進(jìn)快出，是對于虧損股炒作的核心要素。
因為一旦資金撤退，這類個股可能迅速受冷，短期風(fēng)險就會大于機會。
題材炒作往往會把股價提高到一個業(yè)績無法支撐的位置。
一旦見頂，可能是長期頭部，第一時間撤退很重要。
第三，懂得見好就收。
虧損股的價格定位，是極度模糊的。
縱然底部起漲，五倍十倍的個股都有，但真正從頭吃到尾的資金，是不存在的。
更多的時候，是一種資金的接力。
散戶想要參與，不是不可以，但要降低預(yù)期，懂得見好就收。
設(shè)定預(yù)期的利潤目標(biāo)，是一種比較靠譜的參與方式。
貪婪的結(jié)果往往是最終虧損的結(jié)局。
任何股票在市場的定價，其實都是相對合理的，都是每天資金進(jìn)進(jìn)出出給到的答案。
虧損股和績優(yōu)股，是兩種風(fēng)格，兩個投資思路，存在就都是合理的。
對于普通散戶來說，參與白馬需要忍受時間的煎熬，參與虧損就要承受風(fēng)險的損失。
既要又要在股市里行不通，因為大資金早就先你一步。
作為散戶，只有想明白自己要走的路，形成自己的風(fēng)格，才能在股市中保持長期的盈利。
人云亦云的跟風(fēng)，最終很難有好的結(jié)局。