創業板試點注冊制就可能落地了。
對人數近“半億”的存量投資者來說，有件事必須知道：將來要參與注冊制下創業板股票的申購、交易，需簽署新的《創業板投資風險揭示書》。
也就是說，創業板實施注冊制后，作為“老投資者”，要參與打新，要交易注冊制下的創業板股票的話，您得再簽一份風險揭示書。
怕麻煩？其實很簡便。通過券商的App，完成相關操作只需要幾分鐘時間，小編還給您準備了視頻指導，按步操作即可。而且，不少投資者已經搞定啦。
“存量的創業板普通投資者最好在注冊制落地前把風險揭示書簽好。”目前，多家券商已開始就此通知存量投資者簽好風險揭示書。
風險揭示書怎么簽？
新的創業板投資者適當性管理辦法已自4月28日起施行。該“辦法”在投資者門檻上實行“新老劃斷”。也就是之前已開通創業板權限的投資者，無需再滿足“辦法”所規定的兩項條件。
但是，風險揭示書最好還是再簽一下。
如果老股民能真正意義上懂注冊制，就能明白為什么會出現一九分化的行情了。
我舉個例子。
企業用工，本來招聘的條件是三年以上工作經驗，才能來面試，才有可能被錄用。
現如今的門檻變成了不需要工作經驗，應屆畢業生一樣能開來面試，能被錄用。
重點來了，不管是三年以上工作經驗的，還是應屆生，給的工資是一樣的。
請問，如果你是企業的人事，你怎么選？
注冊制下，整個市場里的人才越來越多，但實際上有經驗的人就那么多，如果成本是一樣的，那么你就會更傾向于選擇更有經驗的。
注冊制正式開啟后，股票的準入門檻放低，而優質的股票就那么多，資金就會越來越往頭部聚攏。
注冊制下，那些原本仗著自己有三年工作經驗的老員工，現如今要和應屆畢業生搶飯碗了。
倚老賣老那一套，瞬間被注冊制打的體無完膚。
作為企業的選擇就兩種。
第一，市場里找真正有經驗的老員工。
第二，尋找和培養優質的應屆生。
那么，作為股市中的主力資金呢？
注冊制下的市場，股市中那些業績長期低迷的股票，可能瞬間就被注冊制帶來的新股給取代。
那些所謂的殼資源，更是顯得一文不值。
當市場的選擇面越來越多，資金就開始進一步拋棄那些長期業績低迷的上市公司，進入頭部的公司和注冊制帶來的新公司。
即便是那些長期業績穩定，卻毫無增長潛力的公司，也會被市場漸漸的拋棄，市場的資金，一定會一頭一尾的瞄準頭部和尾部。
頭部的代表確定性增長，尾部的代表未來的爆發性潛力。
好的股票貴嗎？
貴，特別貴，甚至可以說是嚴重被高估。
好的股票有泡沫嗎？
有，很大的泡沫，甚至接近歷史高峰。
那為什么不跌呢？
因為資金要提前布局。
注冊制下，企業勢必淘汰年限長，能力差的員工，挖掘新的應屆生去培養。
但那些年限長能力強的員工，同樣也是市場上的香餑餑，引來各方爭搶，工資自然水漲船高。
股票市場亦是如此，優質的股票數量有限，資金不斷流入瘋搶，形成了抱團之勢。
資金嚴重的透支了這些上市公司未來的成長性，吹大了泡沫。
但資金不愿意空倉，更不愿意回過頭去找那些質量差的股票。
所以所謂的抱團現象，必然會長期存在，一九分化是注冊制下的必然趨勢。
注冊制的本意，是讓市場選擇更優質的應屆生去培養。
但應屆生太多，選擇困難，淘汰率高，反而催生了企業去搶有經驗的老員工。
老員工的工資水漲船高，不代表會無限制上漲，畢竟老員工能力有限，成長也有限。
當企業覺得這些老員工薪資過高的時候，完全有可能降薪，或者長期不漲薪。
注冊制下的市場，不會無限制的拿優質個股來吹泡泡，最終回歸本源，還是會有很大一部分資金進入新興市場的股票中去。
但有幾個前提。
1、必須是高成長性個股。
企業需要高成長應屆生，資金要挑高成長性個股。
注冊制下，企業的業績很重要，但是成長性更重要。
從長期來看，確定增長10%的企業，肯定不如預期增長50%的企業。
龜兔賽跑，如果路程特別遠，兔子更有優勢，哪怕中途打個盹。
2、必須要便宜。
成長性代表風險性，但風險和收益不一定始終成正比。
價格越低，風險越低，收益可能性越大。
所以，市場還沒有大舉進入成長性個股的原因，就是因為價格還不夠便宜。
這里的便宜，不一定指價格低，便宜是相對的。
注冊制的本質，是加快優質中小企業上市融資，等上市后再進行挑選，并不是鼓勵資金去抱團炒作優質核心資產。
我們要理解，當市場里的股票越來越多，優質個股的比例其實就越來越低了，資金擔憂市場變革，選擇抱團無可厚非。
資金可以無限制的抱團下去，但這些報團個股不能無限制的上漲，當核心資產貴了，新興企業便宜了，資金會帶領市場最終會回歸理性。
對于股民來說，注冊制肯定是一次新的機會，但是大浪淘沙這件事，需要更善于發現價值的眼光，而不是盲目的哄搶。
明天就是注冊制落地實行的第一天。作為一個老股民， 除了重新去簽這個風險協議外（其所開戶券商的APP上即可操作）。個人認為需要注意的是下面這一條：退市條件之一的由連續20個交易日收盤價低于一元改成連續20個交易日收盤市值低于3億元，利好大盤股，利空小盤創業板。
舉個例子：十億總股本的個股，與一億總股本的個股相比，前者股價在三毛以上都不會退市，后者股價掉到三塊以下就有可能被退市！
個人認為這條制度的推行會逐漸造成以下的情況：
1.部分績優的大盤股會上漲，強者恒強。因為踏空的散戶往往也不敢追逐高位績優股，最后這些股票，最終被機構投資者所把持。
2.業績差基本面差的大盤股逐漸淪為仙股，只是瘦死的駱駝比馬大，短期也不會退市，股價幾毛錢，卻能長期存在，但是成交量會非常低迷，這點可以參考一下香港那些仙股。
3.小盤股中的績差股，將會成為退市雷區。任你的莊家、游資再怎么群魔亂舞，弱者恒弱，總會被逐漸淘汰，退市和新股上市一樣，都將常態化。
總體而言，始終還是一個長期利好的制度。中國股市這么多年垃圾股橫行局面終將逐漸改善，莊家和游資去炒作垃圾股的意愿會降低，風險會大大提升。
關注羊泊泊，不做“韭菜”做“散仙”。
老股民在股市中的習慣太多，如果在注冊制實行以后不加以改變，未來或面臨巨大虧損的情況。個人認為老股民應該注意這些：
1、“殼股”的摘帽行情。相信一講到摘帽行情，老股民都不會陌生，畢竟每年1-4月份時候只要存在有摘帽的股票，階段上大概率都能漲上一波。如果一年中把握住了這一波的行情，之后的時間不做投資，就能“吃香的，喝辣的”的了，年化收益率甚至“秒殺”巴菲特。
但是，在注冊制實行以后，“殼股”的摘帽行情或許就一去不復返了。摘帽行情主要是因為一些被戴帽ST的公司股票，經營改善后去掉ST。因為有著業績改善，所以眾多投資者在年報披露的時候也會去湊熱鬧，炒上一波。個人認為，股市當前約有3850家上市公司，未來還會更多。這不像原來只有2000家、1000家股票的時候，資源少、資金多。隨著上市公司數量越來越多，一些經營不善的公司股票，關注度勢必會降低至“冰點”，不管摘帽與否，關注都會下降。“常在河邊走，哪有不濕鞋”，未來關于摘帽行情，老股民還是要再三注意的。
2、高送轉行情，也是需要注意的。高送轉行情，這幾年沒有什么風聲了。但是，要說在2015年以前，一講到高送轉行情，老股民的眼睛里估計都“放光”。因為每年高送轉行情實在是“太香了”。一波是高送轉，而高送轉之后還有填權行情。要是一年做好了這兩撥，翻倍都是“so easy！”
這個行業也是需要老股民特別注意的。雖然2015年以后高送轉行情存在著分化，但多少還是有一些。可是，隨著市場的上市公司越來越多，以及投資者的認知程度越來越高，高送轉行情未來可能會更加薄弱。如果老股民不注意行情減弱，未來或在其中吃大虧。
創業板注冊制落地，全面注冊制已經加速到來，老股民面對之前的行情規律，勢必要多些小心。
注冊制實行后，我覺得老股民應該注意以下幾點：
以前的大牛市，一輩子再也等不到了。
以前的大牛市，大盤一次可以上漲3到6倍，那叫賺錢不要太爽。
以后的慢牛，大盤一年能漲它個20～30%，就感覺很滿足了。
不服氣的朋友，我們可以立下最長30年“賭約”，時間長短由你來決定，好嗎？
以前的大牛市，垃圾股滿天飛，越窮越光榮，因為虧損股能重組啊；流通股盤子越小越好炒作；低價股、小盤股特別受歡迎，這不，現在注冊制發行新股時還是只發行20%呢，以后的80%留下等待次新股股價炒作到高位后讓大股東再慢慢高價減持。
還有券商股，是牛市的急先鋒，這不是經歷過2020年的吃飯行情后，很多散戶的券商股還套牢著呢？為什么他們還一直堅守倉位？因為心中永遠在期待著大牛市行情呢。
二級市場投資股票賺錢的方法，永遠只有唯一的一個：低位買進股票、高位賣出股票。
那么如何才能確定某只股票的股價肯定能上漲呢？辦法只有一個：找出基本面具有確定性增長趨勢的長期業績成長性行業龍頭股，然后買進和長期持有。當然，最好在一個回調波段的后期，心里較爽快，因為買進后持有時間不長就能夠賺錢了。
詳見附圖1：目前的股價只是將來的一個零頭。
附圖1：目前的股價只是將來的一個零頭
詳見參考資料：@養生投資原創文章《基本面長期趨勢與技術面趨勢誰主沉浮？》
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注冊制已經施行了十個月，這期間的變化相信大家已經感覺到了，賺錢更難，踩雷更多，新股越發越快，個股分化越來越大，退市股票越來越多，對散戶的要求越來越專業化等等。
對于這些變化散戶應該注意什么？怎樣去應對？
我們通過變化來看應對。
1，新股越發越快，注冊制就是為了發新股，發新股的目的就是圈錢，那么新股發的多，發的快，市場資金就那么多，用于炒作的資金就會越來越稀釋，資金稀釋的結果，個股成交量越來越少很多股票一路陰跌。
這部分股票大多業績增長乏力，長期業績處于盈虧邊緣，說的明白點就是基本面增長乏力。特別業績低于預期，甚至虧損，以前也會出現很多業績增長乏力，低于預期，但是大家會發現注冊制之后只要出現這種情況，往往跌幅比以前大很多，甚至直接連續跌停板。讓散戶損失慘重。
2，跌停板數量越來越多。
以前爆雷一般來說一兩個跌停，最多三個五個也就打開了。大多數都是這樣。現在一旦爆雷基本沒有三五個停不下來，十個，十幾個跌停成了常態化。
這個情況說明市場容錯率越來越低，以前踩雷還能做反彈回本，問題不大，現在踩雷起步50%，多的70%反彈也是巨虧，之后一路陰跌，說明市場對于爆雷股的流動性越來越低，就算主力自救，也是跌個70%+再來自救了，自救以后跌下來長期底部徘徊。
而且市場的雷越來越多，為什么多，注冊制對公司業績要求越來越低，股票越來越多，雷也就越來越多，往往看著走勢特別好，買進去很多就爆雷，我相信踩雷的朋友應該深有體會，技術面可以說完美，突然就連續跌停，哭的機會都沒有。
對于爆雷，盡量多看看基本面，看看公司行業的預期，公司業績的穩定性，長期業績幾百幾千萬的，經常虧損的，這類股票說爆雷就爆雷，前幾天跌3個20%的不就是這個情況嗎？長期業績一兩千萬，說虧就虧，一年業績不如一線城市賣套房多，你覺得這種股票能值幾十億幾百億市值？
3，價值回歸
以前對于垃圾股的炒作成風，現在垃圾股一漲多了就停盤自查，為什么？實話說很多人罵管理層，但是你細品，3塊拉到30最后回到3塊，高位接盤的還是散戶，賠錢的還是散戶，垃圾股炒不起來，少受傷的還是散戶。
這也會成為一個趨勢，垃圾股就會慢慢不值錢，沒人做，值錢的就會越來越值錢，直到業績增長乏力為止。
市場成熟的表現不是牛市多牛，而是價值回歸，越來越多的垃圾股沒人做了，市場就真正的成熟了。所以這期間的陣痛必須要散戶去買單。
4，個股分化越來越嚴重，蹺蹺板效應越來越明顯
上漲的股票使勁漲，下跌的一路陰跌，對基本面不看的，由于下跌是絕大部分股票，所以被套，越來越常態化，下跌周期越來越長，跌幅也越來越大。
所以不好的股票苗頭不對要及時發展，好的股票要拿的住，跌下去起來越來越難，上漲的股票拿不住，怎么去賺錢？連續陰跌半年的比比皆是。
5，價值投資的天堂
很多人說好股票都漲了好多，其實很多大家都買過，只是沒有發現他們的價值，拿不住，現在還是有很多股票是低估的，需要人去發覺，由于很多股票漲高了，主力不可能去接盤，那么新的一起有價值的股票必然被挖掘出來。
所以要想掙錢，目前的路徑我可以告訴大家，基本面穩定的波段，基本面價值低估的持有，扔那不看，五倍十倍再來賣，很多人問我股票，有的漲了10倍了，再來10倍談何容易，一顆星球資源挖掘完了，你再去買？不明顯虧錢么？記得挖掘價值低估。
6，指數失真
大盤指數越來越沒有意義，盡量不要去看指數，這10個月看指數炒股的，虧損的太多了，因為散戶持有的90%都是陰跌，小反彈，陰跌，或者暴跌，反彈陰跌。
根本不跟指數走，絕大部分和指數背道而馳。
不看指數，好票買了不看，肯定收益很好，垃圾票買了一路下跌，舍不得賣，也不用看，哈哈，所以技術面的用途越來低，看好了買了爆雷，哦豁，對不對。
7，技術指標越來越局限
除了特定的短線使用，穩定的波段等等，技術面對散戶的幫助越來越小，但是能不能不去了解，也不行，還是可以短期幫助自己增加成功率，但是已經不是長期操作的基礎，基礎已經變成了基本面。
回過頭來看注冊制最大的變化就是引導投資，因為資金少了，投機越來越難，股票越來越多，選擇的困難程度越來越大，買到價值低估就是賺錢，技術面也就看個短線買點，最后回到基本面估值，以前很多人做股票誰給你講基本面？誰給你談公司好不好？現在是不是聽到的越來越多？這個公司不錯，這個公司成長不錯。
大趨勢就是這樣，不會去適應你，只能你去適應市場，政策改變市場改變，散戶為了安全也要做出改變，技術面了解一些之后，重點目前要去發掘基本面低估。
每天問答不見不散，有股票，基金，存款，資產配置問題的下面留言，股票看支撐，壓力，趨勢，基本面，技術面，長線，中線，短線是否安全等問題，我會一一回答。
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注冊制之后，將會改變整個市場的游戲規則以及盈利模式。在注冊制模式之下，投資者應該注意的是遠離垃圾股、績差股以及同質化問題嚴重的上市公司。與之相比，在注冊制下，反而利多于績優股或稀缺類上市公司，對這類上市公司來說，一方面在于市場存量資金有限，在有限的資金環境下，市場更愿意選擇成長能力較強、質地較強以及抗風險能力較高的上市公司，因為這些上市公司可以有效回避市場的調整風險，更容易聚集更多的市場資金。另一方面則是在于注冊制下，市場準入門檻不斷放寬，未來市場更注重優勝劣汰的效率，在此基礎上，未來績差股、垃圾股可能會因未來退市標準不斷降低，很容易遭到市場的淘汰。對這類上市公司來說，殼資源不值錢，注冊制深入推進會導致這類上市公司的價值越來越低，越來越容易遭到市場的淘汰與摒棄。因此，在注冊制之下，緊緊保住優質企業、稀缺資源，這也是應對市場下跌風險的有效策略之一，未來市場的有限資金也可能會逐漸往這些優質企業身上靠攏。
①小盤股的估值溢價，將逐步消失（但優質的小盤股，仍然可以享受估值溢價）。
②仙股不會大量出現。因為股價連續低于1元20個交易日，就觸發退市條件了。
③牛長熊短是很遙遠的事情，也許要在20-30年后，才會出現。
現在垃圾股無非是有殼的價值，得以偽裝。注冊制推出，殼費大幅貶值。如同潮水退去，在裸泳的垃圾股就水落石出了。
注冊制來了，觀望更好！ 注冊制，將有助于證券市場的健康發展，A股的百年牛市，離著就越來越近了。但從短線看，究竟有影響有多么大，我們還需要觀察市場的反應，看大盤的走勢，變得更加重要了。新生事物出現了，足以改變原始森林生態的新生事物，到底對原始森林有什么影響，咱作為一個小動物，還需要觀察市場的反應。
穩步推進全市場注冊制實施，是今年股市最重要的任務。所以，這是大勢所趨，而且我感覺推進速度會比較快。
有人說，注冊制實施后，中國股市會像歐美成熟市場一樣，仙股遍地，價值投資盛行，機構時代來臨，去散戶化加劇。
對此，我持不同觀點，以前我說過理由就不重復了。這里就簡單結合注冊制下市場特點，再分享一下應對思路。
1、“順勢而為”更為重要。在注冊制下，會加劇股市“熊長牛短”的規律，而且在熊市會更殘酷，即使牛市初期也很難做。因此，選時更重要，順大盤順主流很關鍵。
2、兩極分化嚴重，在以往熊市中也存在兩極分化，但在注冊制下會更嚴重。由于股票數量龐大，存量資金只能采取“抱團取暖”的打法，會加劇市場流動性危機，最后導致暴跌。這時，有合適盈利模式的，可以控制倉位在大盤安全時操作，如果沒有可以放棄，等待最佳機會。
3、需要先進戰法。因為注冊制下，即使有行情也不容易賺錢，這對選股技術要求很高，以往教科書式的學院派打法會虧得一塌糊涂。這時，需要提升原有不適應的技術。
4、需要專業化的操作工具，并具有多視角。注冊制下的操作難度和風險比以往大，所以，要有先進的工具，比如學會操作股指期貨、股指期權等。多視角就是要學會固定收益及跨境市場品種操作，這樣在A股機會不好時，可以通過其它手段賺錢。
總體來說，注冊制下的股市難度和風險會比以往大，除了進入瘋牛博傻階段外，其它時間都需要較專業的操作手段。
老股民肯定是經歷過牛熊周期的行情，更應該懂得在股市的生存之道，注冊制一旦實施之后A股市場將會更加考驗投資者的投資能力，老股民應該會更注重對股票和市場機會與風險的把控。
而注冊制實施之后最大的風險其實就是在投機這一塊，反而對新股民來講會造成更大的“殺傷力”。也就是說新股民喜歡投機，喜歡頻繁的做短線，在沒有非常豐富的投資經驗前提下很容易因為注冊制實施之后去追漲殺跌，導致虧損幅度加大，投機風險加大，這是對不同的股民在注冊制是實施之后影響是不一樣的。
但是從這兩年的A股市場變化可以發現，其實股市正在向著國際化的進程不斷加快，后期的市場機會也僅僅是結構性機會，牛市也僅僅是結構性牛市，不再是以前的全面普漲的牛市行情，那對于每一位投資者來說，后期應該是要提升自我的投資專業水平，更要注重對于倉位跟資金的把控才能夠在后面的市場生存下去。
并不是僅僅是關乎新股民和老股民的事情了，只要是股民都要接受后期股市的挑戰，對新股民來講要去注意的情況，老股民稍有投資不慎也會虧錢，畢竟后期的市場生存環境會比以前更加難，后期的市場投資的要求更嚴格，對于風險的把控會提高到一個臺階，也就存在著適者生存下去，不適應的人被淘汰幾率更快的情況。