投資股票的投資者有長線投資者也有短線投資者，短線投資者的選股方法很簡單短期內(nèi)漲幅越大，漲速越快的個(gè)股就是我們的投資標(biāo)的。但是長期持股就不一樣了，短期漲幅越多的個(gè)股多數(shù)越不值得我們長期投資。股票價(jià)格的上漲，都是現(xiàn)在消耗未來的優(yōu)勢(shì)，現(xiàn)在漲幅越大那么未來的優(yōu)勢(shì)則越小。我認(rèn)為可以長期持有的股票必須要符合三個(gè)特點(diǎn)。

1，股價(jià)不能太高。

說股價(jià)高的股票不值得長期持有肯定會(huì)有人反駁我，茅臺(tái)不是從300漲到800了嗎？但是我們要知道貴州茅臺(tái)中國只有一家，3500多家上市公司也只有茅臺(tái)漲到了800元，其它3500多家股價(jià)都沒有超過300元。股價(jià)排名第二的長春高新現(xiàn)在股價(jià)也就只有216元。而且這么高價(jià)位的股票，對(duì)于我們散戶投資者來說買一手都是問題，我們有怎么去投資他呢？捫心自問你能買得起一手的貴州茅臺(tái)嗎？A股市場有多少散戶買不起一手的貴州茅臺(tái)？所以對(duì)于長線投資者來說，想長期持股首先考慮的就是我們要買得起，對(duì)于散戶投資者來說買得起的股票價(jià)格就不能抬高。10元以下股價(jià)的股票應(yīng)該優(yōu)先考慮。

2，業(yè)績好的股票才值得長期持有。

投資股票不管是短線投資還是長線投資，我們的目的是一樣的就是為了獲取收益。長期持有股票更需要獲取收益，而且長時(shí)間持股收益越高越好?？v觀A股市場28年的歷史，那一個(gè)長線的大牛市也不會(huì)是業(yè)績差的股票。茅臺(tái)是大牛市但是茅臺(tái)的業(yè)績更牛，平安是大牛股平安的業(yè)績也未曾出現(xiàn)過大幅度的下降，云南白是大牛股其業(yè)績更是連續(xù)20年呈現(xiàn)正增長。對(duì)于我們投資者來說我們選股可以降低業(yè)績的標(biāo)準(zhǔn)，但是值得長期持有的肯定是那些業(yè)績優(yōu)良并且保持穩(wěn)定增長的個(gè)股。

3，超跌的個(gè)股適合長期持有。

半年持股時(shí)間已經(jīng)是長期持股了，一年三年五年也是長期持有。對(duì)于一年以下的長期持股者來說，那些超跌的個(gè)股更適合持有。那么什么是超跌個(gè)股呢？比如股指跌了30%但是這個(gè)股票卻跌了50%，比如這個(gè)板塊跌了50%但是這個(gè)股票卻跌了70%。如果這個(gè)股票沒有退市的風(fēng)險(xiǎn)，那么這個(gè)股票就是超跌個(gè)股。對(duì)于一年以下持股時(shí)間的投資者來說，這樣的股票就值得我們?nèi)コ钟小?/p>

我是投資觀，感謝閱讀，更感謝點(diǎn)贊。

如果以最少持股5年以上作為長期持有的時(shí)間標(biāo)準(zhǔn)，那么A股市場上有很多適合長期投資的股票。

雖然A股市場今年來一直表現(xiàn)低迷，指數(shù)跌跌不休，不少個(gè)股更是屢創(chuàng)新低，就連很多經(jīng)驗(yàn)豐富的老股民也是虧多盈少。

但是如果把時(shí)間拉長到五年前，在這五年時(shí)間里，A股市場也出現(xiàn)了很多表現(xiàn)優(yōu)異，漲幅可觀的好股票。為少數(shù)喜歡長期持股的價(jià)值投資者帶來豐厚的投資收益。

口說無憑，以圖為證。根據(jù)交易軟件的統(tǒng)計(jì)圖顯示，自從2013年8月份以來，A股市場在剔除最近兩年上市的新股后有2869只股票。一共有818只股票的漲幅高于100%。其中有8只股票的漲幅更是高達(dá)1000%以上，還有55只股票的上漲幅度在500%以上，給喜歡長期持股的價(jià)值投資者帶來毫不遜色于牛市的投資收益率。

觀察8只漲幅高達(dá)1000%以上的股票，其中排在第一的方大特鋼在最近五年的年均凈資產(chǎn)收益率高達(dá)28%以上，而且每股經(jīng)營現(xiàn)金流量非常充沛。或者觀察漲幅超過100%的股票，其中排在最后的中鼎股份在最近五年的年均凈資產(chǎn)收益率高達(dá)18%以上，同樣也是每股經(jīng)營現(xiàn)金流量非常充沛。

排除少數(shù)在短期內(nèi)受炒作資金追捧的股票，大部分適合長期持有的股票都具備以下三個(gè)主要特點(diǎn)：首先上市公司是非周期性行業(yè)或者細(xì)分領(lǐng)域內(nèi)擁有明顯競爭優(yōu)勢(shì)的龍頭企業(yè)。二是年均凈資產(chǎn)收益率在15%以上；三是每股經(jīng)營現(xiàn)金流量比較充沛。

在這三個(gè)主要特點(diǎn)之外，包括年均營業(yè)收入增長率在20%以上、年均凈利潤增長率在20%以上、有息債務(wù)占比較低，買入時(shí)市凈率相對(duì)合理偏低都是重要的輔助參考條件。

最近有朋友私下問我，如果買入的好股票變壞股票怎么辦？這個(gè)問題屬于黑天鵝性質(zhì)，有可能發(fā)生，但是發(fā)生的比率很小。

所以投資者在選擇買入長期股票的時(shí)候，盡量做到兩件事，一是盡量提高好股票的買入標(biāo)準(zhǔn)；比如把年均凈資產(chǎn)收益率定在20%以上。二是分散投資，按同樣的標(biāo)準(zhǔn)買入5只股票長期持有。就算其中一兩只股票變壞，最終仍然能夠保持較好的收益。

長期持有，與你對(duì)股票的定義有關(guān)

比如，股票就是一種長期債券，它是吃紅利的手段。持有這種觀點(diǎn)的投資者，當(dāng)然應(yīng)該長期持有股票，比如銀行股，公共事業(yè)股，其他高股息股等等。

還有人看股票，它是企業(yè)發(fā)展的過程，因此我們持有它就是跟著企業(yè)成長。比如萬科A、騰訊控股、餓了么。持這種觀點(diǎn)的人，當(dāng)然應(yīng)該挑選好公司，長期持有了。

但是，如果你看股票是震蕩的交易對(duì)象，當(dāng)然應(yīng)該低吸高拋，那么就沒必要長期持有了。持有這種觀點(diǎn)的人，既包括價(jià)值投資者，也包括趨勢(shì)投資者。

實(shí)際上，我們多數(shù)股票是不適合長期持有的。有人統(tǒng)計(jì)，大A股中能長線持有的股不超過3%，也就是100只這個(gè)數(shù)量級(jí)。

長期持有，與企業(yè)的發(fā)展階段有關(guān)

企業(yè)發(fā)展是分階段的，

剛創(chuàng)立時(shí)，發(fā)展空間很大，但企業(yè)很弱小，抗風(fēng)險(xiǎn)能力很低，而且企業(yè)也有很多方向不明的走彎路的可能。

第二階段，企業(yè)進(jìn)入快速發(fā)展期，方向比較清楚，市場占有率增加，利潤也在漲，但上漲最快的一般是營業(yè)額。

第三階段，企業(yè)進(jìn)入穩(wěn)定期，規(guī)模增長較慢，但業(yè)務(wù)成熟，利潤穩(wěn)定可靠。

第四階段，企業(yè)進(jìn)入衰退期，業(yè)務(wù)比較老舊，面臨各種市場系統(tǒng)性的擠壓，于是企業(yè)在市場萎縮的條件下掙扎，某些努力或改革，能讓企業(yè)暫時(shí)擺脫困境，甚至好轉(zhuǎn)，但危機(jī)背景不會(huì)根本改變。

我們多數(shù)情況長線選擇的標(biāo)的應(yīng)該是第二階段和第三階段的企業(yè)。因?yàn)閯倓?chuàng)立的企業(yè)不確定性太多，成功率很低。而第四階段的企業(yè)，只能做交易，而且還是事件性的機(jī)會(huì)，不可能有長線價(jià)值。第二階段，基本上就成長股，或者白馬股，第三階段一般是藍(lán)籌股，高股息股。

長期持有，與你的炒股目標(biāo)有關(guān)

長線持有，能做到年增長10%、20%嗎？我想沒問題，比如格力電器。但是如果你想做年收益50%以上，那么多數(shù)情況下不能走長線持股策略，需要來回?fù)Q股，爭取每次都占在階段爬升速度最快的股票上。

長線持股，必須將收益率預(yù)期降下來。盡管有藍(lán)籌也能當(dāng)年翻倍，但這是某時(shí)間段的現(xiàn)象，長期來看，不可能發(fā)生。我想長線持有，能做到年化25%就是可以算高手。長線持股是通過犧牲收益率，來提高成功率的。

長期持有，與你對(duì)股票的把握有關(guān)

一只牛股，有的人從頭吃到尾，有的人半途下車，為何？看不懂啊。

長線股走勢(shì)也不是一條斜線往上的，你怎么知道自己應(yīng)該堅(jiān)持持股呢？這需要股民自己判斷，換句話說，就是要看得懂K線，看得懂這只股?？上?，能看懂不容易。

如果你不能看懂股票，那么長線持有只是傻愣，不是睿智，多數(shù)傻愣是深套的根源。

什么樣的股票可以長期持有？作為炒股20年的老股民，我告訴你：如果上市公司產(chǎn)品具有3個(gè)特征，該公司的股票可以長線持有

?1、產(chǎn)品不可復(fù)制性

如果上市公司的主打產(chǎn)品，模仿者無法復(fù)制，不能仿造，也就是說，它的產(chǎn)品是獨(dú)一無二、不可替代的，那么它就保證了企業(yè)利潤的壟斷性。

例如貴州茅臺(tái)的白酒、云南白藥的產(chǎn)品、恒生電子的交易系統(tǒng)、華為的鴻蒙系統(tǒng)等等都具有不可復(fù)制性。

這樣就大大減少了競爭者的蜂擁而至，從而保證了企業(yè)的利潤滾滾而來。

?2、產(chǎn)品的使用者眾多

上市公司的產(chǎn)品，使用人群的龐大與否，直接影響其產(chǎn)品的銷量。如果產(chǎn)品受益面狹窄，公司的利潤總額就上不去。

例如酒類中的啤酒、白酒等，愛喝的人就多，而酒中的黃酒，愛喝的人就少，那么生產(chǎn)白酒的酒廠就比生產(chǎn)黃酒的酒廠前途無量。

又如飲料中的可口可樂、百事可樂，愛喝的人多，飲料中的紅茶飲料愛喝的人就少，所以生產(chǎn)紅茶的公司錢途就差一些。

?3、產(chǎn)品的毛利率高

產(chǎn)品的毛利率高低，直接決定著企業(yè)的生存空間大小，毛利率高，企業(yè)生存空間大，否則，就在生死線上掙扎了。

例如600519貴州茅臺(tái)，在F10的財(cái)務(wù)里面，看主要財(cái)務(wù)指標(biāo)里銷售毛利率，最新的季報(bào)里是91.68%，目前股價(jià)2238.48

我們?cè)賮砜纯?strong>600010的包鋼股份，在F10的財(cái)務(wù)里面，看主要財(cái)務(wù)指標(biāo)里銷售毛利率，最新的季報(bào)里是13.77%，目前股價(jià)是1.61

橫向一對(duì)比，我們就能很輕松地發(fā)現(xiàn)：兩者一個(gè)在天、一個(gè)在地，股價(jià)是衡量一個(gè)上市公司質(zhì)地好壞的重要指標(biāo)之一。

?總結(jié)

如果一個(gè)上市公司，其產(chǎn)品具有不可復(fù)制性（不可替代性）、受益面非常廣、銷售毛利率相當(dāng)高（最好在80%）以上，那么這樣的人股票就具有長期持有的價(jià)值。

長期持有股票，其實(shí)是一個(gè)偽命題。

股票長期持有的必要條件，就是企業(yè)長期穩(wěn)定的向上發(fā)展。

盲目的長線持有，完全是不可取的。

即便是一些國企央企，看似背景強(qiáng)大，沒有任何風(fēng)險(xiǎn)，也有可能因?yàn)樾袠I(yè)的變化和發(fā)展，最終變得半死不活。

白酒醫(yī)藥大消費(fèi)，看似牛股頻出，可以長期持有，其實(shí)一路上也已經(jīng)有很多相關(guān)企業(yè)淘汰和剝落。

企業(yè)的發(fā)展是動(dòng)態(tài)的，股票的持有也一定是動(dòng)態(tài)的，是需要根據(jù)企業(yè)情況不斷做出調(diào)整的。

所以，一只股票能否長期持有，終究看上市公司本身的發(fā)展，而不是買入的時(shí)候決定的。

長線持有與時(shí)代周期

想要長期持有一家上市公司，就必須是一家好的企業(yè)，企業(yè)的成長自然少不了。

但是企業(yè)成長本身，背后是企業(yè)價(jià)值的不斷成長與實(shí)現(xiàn)。

說白了，就是企業(yè)不斷的做大做強(qiáng)。

其實(shí)，企業(yè)的不斷做大做強(qiáng)，也同樣是個(gè)偽命題。

時(shí)勢(shì)造英雄，時(shí)代造就企業(yè)。

百年柯達(dá)都隨著數(shù)碼時(shí)代付之一炬，強(qiáng)如諾基亞也不得不退出智能手機(jī)領(lǐng)域，就連中石油當(dāng)時(shí)最大最賺錢的央企，也都慢慢成了時(shí)代的背景墻。

每10年，總有新的企業(yè)取代老的企業(yè)，成為時(shí)代的龍頭公司，這是市場規(guī)律。

從石油和銀行霸占萬億市值，到平安入局，茅臺(tái)五糧液崛起，現(xiàn)如今的寧德時(shí)代，時(shí)代在變化中。

所以呢，我們首先要明確幾點(diǎn)。

第一，所謂的長線持有，其實(shí)是階段性的，是時(shí)代周期內(nèi)的長線。

時(shí)代的風(fēng)口是促使一些企業(yè)飛速發(fā)展的主要原因，比如最近幾年異?；鸨男酒⒐夥?、新能源汽車等，都是時(shí)代的產(chǎn)物。

上一個(gè)時(shí)代，是大消費(fèi)的時(shí)代，一大批食品飲料、生物制藥、還有白酒企業(yè)脫穎而出。

再往前推十年，資源周期、金融發(fā)展和房地產(chǎn)的黃金十年，一大批相關(guān)企業(yè)也是蓬勃成長。

所謂的長線，就是在最黃金的時(shí)間內(nèi)，進(jìn)行長期持有。

第二，順應(yīng)時(shí)代周期，是尋找優(yōu)質(zhì)企業(yè)，做長線投資的基礎(chǔ)。

同樣是好的時(shí)代周期，也需要找到優(yōu)質(zhì)的企業(yè)。

就比如光伏概念的普及，已經(jīng)有十來年了，一大批龍頭企業(yè)被更替掉，最終留下的是隆基、通威和陽光，之前漢能、海潤、保利協(xié)鑫，早已不復(fù)當(dāng)年。

在競爭中活下來的企業(yè)，才是真正的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，才有可能長線的給投資者回報(bào)。

所以，選擇企業(yè)遠(yuǎn)比選擇行業(yè)更難。

風(fēng)口上的豬會(huì)起飛，但風(fēng)一停，天上只有鳥兒在翱翔。

第三，時(shí)代的周期也是資金的周期，即便是長線持有，也要選對(duì)入場時(shí)機(jī)。

如果你2600買了茅臺(tái)，做長線投資，那么現(xiàn)在只有1600，虧損40%。

如果你260買了茅臺(tái)，現(xiàn)在有1600，賺了近5倍。

都是長線投資，入局時(shí)間非常重要。

茅臺(tái)的上漲，不僅僅因?yàn)闃I(yè)績的增長，還因?yàn)橘Y金的周期炒作。

說長線投資不需要擇時(shí)，那都是騙人的。

資金周期也是必須要把握住的，找對(duì)入場時(shí)機(jī)，才能真正享受長線投資的高回報(bào)。

好的賽道，優(yōu)質(zhì)的公司，買入后就一直放著，這種忽悠大眾的話就別信了。

因?yàn)闀r(shí)代周期是第一位，賽道和企業(yè)同樣重要，至于一直放著更是結(jié)果導(dǎo)向。

能長期持有的上市公司特征

什么樣的企業(yè)，可以長期持有它的股票？

其實(shí)，從結(jié)果看，就是股價(jià)長期上漲。

再直白點(diǎn)，本質(zhì)就是凈利潤不斷的增長。

所以，我們要找的，就是那些越來越賺錢的公司。

之前提到，在風(fēng)口上豬都能飛，只要賽道對(duì)了都能賺錢，但這種錢并不具備持久性，股票也就沒法長久的持有。

就比如最近業(yè)績暴雷，股價(jià)大跌的的千禾味業(yè)，相比業(yè)績?nèi)栽谠鲩L的海天味業(yè)，兩者就天差地別。

很明顯一個(gè)值得長期擁有，另一個(gè)只能提前說再見了。

當(dāng)風(fēng)口不在，最終還是業(yè)績說話。

長期持有的上市公司，除了好的行業(yè)賽道以外，一定有一些特別的地方。

以下幾個(gè)細(xì)節(jié)，一定要關(guān)注。

1、企業(yè)核心壁壘高。

風(fēng)口下的獵鷹，與豬的差別，就在于有沒有持倉。

而企業(yè)的核心壁壘，就是企業(yè)的翅膀。

絕大多數(shù)的企業(yè)核心壁壘，其實(shí)是技術(shù)專利，擁有絕對(duì)的核心技術(shù)，就是擁有絕對(duì)的戰(zhàn)略制高點(diǎn)。

還有一部分企業(yè)，通過長時(shí)間的沉淀，擁有了品牌壁壘，或者說是用戶壁壘，這個(gè)壁壘的門檻也非常高。

只要企業(yè)不犯錯(cuò)，龐大的粉絲級(jí)用戶，很容易讓品牌價(jià)值越來越高。

企業(yè)的壁壘越高，發(fā)展前景越好，因?yàn)楦偁幵缴佟?/p>

2、企業(yè)掌握定價(jià)權(quán)。

優(yōu)質(zhì)的企業(yè)，必然還牢牢地掌握著定價(jià)權(quán)。

這一點(diǎn)最直觀的體現(xiàn)，就是凈利潤率和毛利潤率。

企業(yè)如果沒有定價(jià)權(quán)，結(jié)果就會(huì)因?yàn)樵牧系膬r(jià)格波動(dòng)，確保不了利潤。

因?yàn)槠髽I(yè)對(duì)于下游用戶，原則上是很難轉(zhuǎn)嫁成本的，自己去承擔(dān)成本，利潤風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)很大。

企業(yè)掌握定價(jià)權(quán)，是決定企業(yè)越走越遠(yuǎn)的重要標(biāo)準(zhǔn)。

優(yōu)質(zhì)的企業(yè)，由于產(chǎn)品的優(yōu)秀，也一定程度掌握著定價(jià)權(quán)的主動(dòng)性。

3、企業(yè)擁有完善的上下游。

這里的上下游，不是指定價(jià)權(quán)，而是供應(yīng)鏈的穩(wěn)定性。

就比如開礦的企業(yè)，需要穩(wěn)定的礦源。

又比如制造業(yè)企業(yè)，擁有穩(wěn)定的零部件供應(yīng)商。

除了上游的穩(wěn)定，還需要下游用戶的穩(wěn)定。

下游是大眾消費(fèi)者的企業(yè)，理論上是最穩(wěn)定的，因?yàn)橛脩羧后w足夠龐大，足夠分散。

下游如果是特定企業(yè)，而且不夠分散，是風(fēng)險(xiǎn)很大的。

這種情況，已經(jīng)多次在蘋果產(chǎn)業(yè)鏈上發(fā)生過了，一旦沒有訂單，企業(yè)的營收和凈利潤就會(huì)面臨巨大的風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)。

長線走強(qiáng)的上市公司，還需要有優(yōu)秀的領(lǐng)導(dǎo)人，有強(qiáng)大的應(yīng)變能力，有與時(shí)俱進(jìn)的發(fā)展能力，才能不斷的做大做強(qiáng)。

什么情況下，不能繼續(xù)長線持有

既然股票的長線持有是偽命題，那么什么時(shí)候，對(duì)于一家優(yōu)質(zhì)需要異常謹(jǐn)慎，甚至應(yīng)當(dāng)擯棄了。

這幾個(gè)情況，一定要特別注意了。

1、行業(yè)出現(xiàn)嚴(yán)重下坡路。

這一點(diǎn)不用多說，皮之不存，毛將焉附。

一個(gè)行業(yè)開始嚴(yán)重走下坡路，那么這個(gè)行業(yè)里的企業(yè)，必然難以度日。

這時(shí)候，行業(yè)里的企業(yè)，要繼續(xù)保持正向增長，都非常的困難。

所以，當(dāng)行業(yè)出現(xiàn)問題，尤其是不可逆的情況，股票就不能長線持有了。

2、企業(yè)營收開始下滑。

企業(yè)開始出現(xiàn)問題，營收一定是最嚴(yán)重的。

營收代表的是市場規(guī)模，當(dāng)市場規(guī)模開始下滑，要么是行業(yè)危機(jī)，要么是出現(xiàn)強(qiáng)有力的競爭對(duì)手，導(dǎo)致的企業(yè)危機(jī)。

不論是哪種情況，一旦營收下降，企業(yè)就容易出現(xiàn)問題。

有時(shí)候，我們?cè)试S企業(yè)因?yàn)閾屨际袌鋈奚糠掷麧?，但前提是營收得上來。

3、凈利潤率開始下滑。

凈利潤率，是企業(yè)面臨重大危機(jī)的一個(gè)信號(hào)。

企業(yè)如果沒法保證自己的凈利潤率，那么企業(yè)也就沒法保證利潤。

這樣的企業(yè)，肯定不值得長期擁有。

凈利潤率的下滑，說明企業(yè)的成本在不斷上升，是需要特別留意的。

4、產(chǎn)品庫存開始積壓。

產(chǎn)品的周轉(zhuǎn)周期，也是一個(gè)重要的指標(biāo)。

當(dāng)產(chǎn)品供不應(yīng)求的時(shí)候，周轉(zhuǎn)率一定是很高的，周轉(zhuǎn)周期也是很短的。

當(dāng)產(chǎn)品庫存開始積壓，說明企業(yè)出現(xiàn)了問題。

有很多企業(yè)突然出現(xiàn)大量的虧損，其實(shí)就是企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品積壓無法銷售，最終計(jì)提了壞賬。

庫存占比越高，企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)越大。

5、企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率上升。

企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率，也是評(píng)判企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)重要指標(biāo)。

企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率上升，說明企業(yè)在抵押資產(chǎn)去借錢。

合理的負(fù)債可以借用資金快速壯大企業(yè)，但是負(fù)債率到達(dá)一定程度，企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)就很高了。

所以，如果企業(yè)負(fù)債率不斷在攀升，一定要特別留意。

6、股東大量套現(xiàn)和質(zhì)押股權(quán)。

最后一條，就是大股東的套現(xiàn)和股權(quán)質(zhì)押。

其實(shí)，股權(quán)質(zhì)押也是一種套現(xiàn)方式。

一家企業(yè)如果長期向好，股東是不會(huì)大量套現(xiàn)的，因?yàn)楣善蔽磥頃?huì)越來越值錢。

而股權(quán)質(zhì)押和資產(chǎn)負(fù)債的道理差不多，風(fēng)險(xiǎn)其實(shí)非常大。

所以，當(dāng)一家企業(yè)的股東開始想方設(shè)法的套現(xiàn)時(shí)，一定要特別注意，很有可能會(huì)有一些意想不到的利空出現(xiàn)。

這種情況發(fā)生，也是一個(gè)不好的信號(hào)，對(duì)于股票長期持有非常的不利。

股市里，一定是先有一家優(yōu)秀的企業(yè)，然后再有長期持有一說。

否則，脫離實(shí)際的對(duì)于未來預(yù)判，一般最長也就1-2年。

因?yàn)闀r(shí)代變化太快，對(duì)于未來的不確定性是非常大的。

股票其實(shí)是走一步看一步的，但要做到多看少動(dòng)，抓住明確的信號(hào)，不要頻繁交易。

陪伴優(yōu)質(zhì)企業(yè)共同成長，賺取企業(yè)成長的紅利，才是長線投資的精華所在。

中國股市自2007年10月達(dá)到6124點(diǎn)后，就一路下滑，10年間再?zèng)]超越，也就是說，如果10年前你拿一支類似中石油的票，不做波段操作，那是解套無望。

中國股市牛短熊長，無庸置疑。能跑贏大盤唯一手段就是高拋低吸作波段，而作波段最重要的是選只優(yōu)質(zhì)股票.....起碼從類型上來說，不要選科技，鋼鐵，自源.....這類股，科技股造假太多，如果遇到ST保千里之類的票，那就股神都沒辦法了，，，鋼鐵.資源，電子設(shè)備也不要碰了，國家實(shí)體經(jīng)濟(jì)也是有周期性，遇到實(shí)體經(jīng)濟(jì)不景氣，這類股也是跌無底。

不管國家經(jīng)濟(jì)指數(shù)如何，外需，內(nèi)需再不平衡，，但人類生老病死這是誰也躲不過得范籌，要生存就要吃飯，所以農(nóng)業(yè)股是首選，但不是所有的農(nóng)業(yè)股都能入法眼，比如生豬，雞鴨這類上市公司由于受地域環(huán)境，病因因素影響，可能使公司血本無歸。所以不建議持有。小麥。玉米，水稻若不是一處種植，比如隆平多處種植，在巴西還有玉米基地，，，這類農(nóng)業(yè)種子股基本屬于橫盤股，這類股好處基本不用擔(dān)心，哪天突然消失，但要隨大盤做好底吸高拋。。。

再說醫(yī)藥股，人食五谷雜糧，不可能不生病得，這類消費(fèi)是剛性需求，而且是現(xiàn)金流,所以只要賣出藥，公司就有大量贏利。醫(yī)藥上市公司也有幾百家，首選的就是各類病的龍頭股，比如通化懂寶是胰導(dǎo)素龍頭治糖尿病，愛爾眼科是治眼病業(yè)界老大，恒瑞醫(yī)藥是癌癥醫(yī)藥大佬，這兩天長生生物制假藥被暴，這是老總良心黑透，踩了底線，這只醫(yī)藥股就是跌到零錢也不要碰。 可能星期一醫(yī)藥股受影響會(huì)集體回落，這也是上車機(jī)會(huì)，一定要考查好公司的各項(xiàng)基本情況，最簡單方式打開百度，搜所到上市公司老總，看一下他負(fù)面報(bào)導(dǎo)多不多，，，還有最基礎(chǔ)的基本面，均線自然也要作功課。

什么樣的股票可以長期持有，弦外之音就是哪些行業(yè)股票具有長期價(jià)值投資潛力。

一、金融

經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，離不開金融的支持，尤其是A股，銀行的利潤，幾乎占到全部上市公司利潤的一半。另外，保險(xiǎn)也是可以長期投資的品種。當(dāng)然，大金融中，還是要選龍頭股，很簡單，這些關(guān)乎國計(jì)民生，政策的支持是杠杠的。

二、消費(fèi)

從本質(zhì)上說，所有的企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品，直接或間接都是為人服務(wù)供人消費(fèi)的。那些為人提供直接消費(fèi)的龍頭企業(yè)，更加具有壟斷優(yōu)勢(shì)。外有巴菲特投資的可口可樂，內(nèi)有貴州茅臺(tái)、海天味業(yè)、恒順醋業(yè)，乃至涪陵榨菜等。只要還有人類存在，吃喝問題總要解決啊！

類似個(gè)股，到中期支撐位置，就值得長期擁有。

三、醫(yī)藥

人吃五谷雜糧，哪有不生病的道理？所以，醫(yī)藥股就具有長期投資價(jià)值，尤其是其中的龍頭個(gè)股，比如片仔癀、云南白藥、同仁堂、恒瑞醫(yī)藥等。

有點(diǎn)些人會(huì)疑惑，這些行業(yè)都不是代表未來發(fā)展的高科技，怎么反而值得長期擁有？這就問到點(diǎn)子上了，因?yàn)榭萍及l(fā)展日新月異，更新?lián)Q代速度比較快，后浪推前浪，前浪死在沙灘上的概率很高。作為普通股民，投資需要的就是確定性，確保10年乃至20十年后依舊可以穩(wěn)穩(wěn)存續(xù)的行業(yè)，可以穿越牛熊的行業(yè)，只有盈利多少的差別，而幾乎不存在消亡和滅絕的風(fēng)險(xiǎn)。

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短線，追求資金的利用率，做短期強(qiáng)勢(shì)，累積短期的股價(jià)漲跌波動(dòng)，獲取超額收益。

長線，放棄頻繁操作，追求長期的穩(wěn)定盈利，不求短期大賺，但求長期穩(wěn)定。

中線，追求部分主升浪收益或者做波段操作，風(fēng)險(xiǎn)比長線稍大，比短線稍小。

由此可見，長中短線的投資邏輯是完全不同的，那么選擇的標(biāo)的也就會(huì)天壤之別。

如果標(biāo)的錯(cuò)亂會(huì)是什么結(jié)果？

1，短線做成長線。

很多深度套牢的朋友最容易出現(xiàn)的錯(cuò)誤，而這種錯(cuò)誤往往需要割肉或者數(shù)年時(shí)間才能解套。

為什么會(huì)出現(xiàn)這種情況？

首先要明白短線要么做強(qiáng)勢(shì)，要么做熱點(diǎn)，要么做突破。

做突破套了還好點(diǎn)，下來做底，一半的情況下，能夠中期解套，時(shí)間不會(huì)太長，而另一半人被套的時(shí)間會(huì)長點(diǎn)，但畢竟經(jīng)過了大幅回調(diào)，只要基本面不是太差，再次腰斬的可能不是很大，持有還是能獲利的。

做強(qiáng)勢(shì)還好，只要大趨勢(shì)不變，就算套了也能回來。

既然這樣，為什么很多散戶不賣就容易套？

主要在于散戶喜歡湊熱鬧，追熱點(diǎn)。

熱點(diǎn)是誰制造出來的？明顯主力要出貨，制造熱點(diǎn)吸引散戶，怎么制造？拉升，連續(xù)漲停制造爆款，買東西也這樣，很多人喜歡買爆款。

就是利用這樣的心理，再加上散戶想要虧去獲利，喜歡追龍頭熱點(diǎn)，又不會(huì)止損，還喜歡補(bǔ)倉。

這些中短期漲幅巨大的股票，出現(xiàn)沖頂之后，散戶追漲，幾個(gè)交易日就會(huì)做頂，主力在頂部出貨之后，制造獲利的無限賣出，不看價(jià)格，每天賣，全是盈利，就算賣回起漲點(diǎn)，也是獲利。

散戶買入股票，一定要明確自己是短線，還是中線還是長線。

本來做短線，破位必須避險(xiǎn)，一但不避險(xiǎn)尤其是熱門股票上漲，10倍以上你買入，跌50%，別人還獲利5倍，再跌幾個(gè)50%，別人還是獲利。而你不避險(xiǎn)，損失就太大了。

2，長線做成短線。

長線股票大部分是底部區(qū)間買入，這個(gè)位置的特征是波動(dòng)不大，漲漲跌跌，短期很難獲利。

而很多人本來抱著做長線的思路買入，卻受不了底部的磨底震蕩，剛解套，或者誘空就賣出。

然后繼續(xù)追漲殺跌，被套，等被套的解套，之前準(zhǔn)備做長線，賣出的股票卻大幅上漲，然后你又覺得這只好，買入追進(jìn)去，本來5塊當(dāng)時(shí)可以買6萬股，現(xiàn)在15就買到2萬股，漲到16覺得賺錢很開心，一個(gè)中度回調(diào)，又被套。

是不是覺得我又說的是你？

其實(shí)這是大部分散戶容易范的錯(cuò)誤，主力也是利用這些錯(cuò)誤讓你以為自己賺錢，其實(shí)只是高位接盤罷了。

3，中線股票做拉升或者做波段，做成短線或者長線。

拉升階段伴隨著波動(dòng)加大，很多人受不了大幅上漲又大幅回撤或者買在了腰部，本來盈利回撤就被套，被套就賣出，賣出就再次拉升。中線做成了短線。

而很多長期波段破位的股票本來波段盈利，破位舍不得賣出，最后也是被套，中線又做成了長線。

標(biāo)的的區(qū)分對(duì)于長線投資尤其重要。

很多人怕長線持有退市，那我只能說你對(duì)長線毫無了解，這樣的人其實(shí)不管長線還是短線都是虧錢，因?yàn)樽龉善睂?duì)標(biāo)的完全沒有區(qū)分，也不會(huì)看基本面，那么踩雷，買到虛高的股票在所難免。

1，長線首先考慮的就是不能在幾年內(nèi)退市。

長線追求的長期穩(wěn)定盈利，基本面不能太差。大部分股票退市是因?yàn)闃I(yè)績問題，連續(xù)數(shù)年虧損，重組無望，然后退市。

那種一年虧一年賺，年盈利幾百萬，一兩千萬的股票，連續(xù)虧損的股票(國企周期股除外，這樣的股票退市也很容易重組復(fù)盤)。業(yè)績不太理想的股票就不要買了。

這類股票由于盤子小，爆發(fā)力強(qiáng)，跌透了部分會(huì)有炒作，但是也有絕大部分不會(huì)出現(xiàn)炒作，所以盡量避免。

業(yè)績最低要求要穩(wěn)定。不能出現(xiàn)業(yè)績大幅向下的波動(dòng)，不要覺得今年業(yè)績漲了50%就一定好，對(duì)比前幾年的業(yè)績今年業(yè)績有可能還是下降，只是比前一個(gè)年度好，這樣不穩(wěn)定的股票不買，指不定后續(xù)業(yè)績繼續(xù)波動(dòng)降低。

而一直業(yè)績小幅上漲，股價(jià)又處于底部的股票，這樣的股票可以選擇，長期持有到業(yè)績小幅降低開始出貨。

業(yè)績大幅增長2年，業(yè)績大幅增長5年以上的股票不要?jiǎng)?，業(yè)績?cè)鲩L2年的股票才起步，后續(xù)發(fā)展空間大，而大幅增長超過5年的股票，容易到達(dá)發(fā)展瓶頸，由于前幾年高速增長，股價(jià)基本都會(huì)有大幅上漲，一旦到達(dá)增長瓶頸，業(yè)績不及預(yù)期或者下降，50%+的跌幅少不了。

所以很多人說，我買的股票業(yè)績也挺好，為什么股價(jià)還會(huì)這樣跌呢？其中一個(gè)方面原因就是業(yè)績看起來不錯(cuò)利潤較多，但是對(duì)比之前的增幅變低了，或者業(yè)績下降。

業(yè)績好的股票不一定好，這就是原因之一。

漲幅

漲幅過大的股票不適合做長線，非得高位買入做長線就是送錢。

為什么會(huì)這樣說？

不管業(yè)績?cè)俸?，漲幅過大，獲利盤巨大，大幅回調(diào)是能看到的，之前也說了漲幅10倍回調(diào)50%，還有5倍漲幅，所以高位買入中短線可以，長線肯定是會(huì)虧損的。

長線要記住，估值底部區(qū)間介入持有，享受業(yè)績?cè)鲩L或者牛市溢價(jià)收益，或者長期紅利，打新再買入等復(fù)利收益。

3，看行業(yè)

周期行業(yè)，底部入，一波行情最低也有2倍收益。

政策利好行業(yè)底部股票，基本面不是太差的也可以買入持有。

高增長股票回調(diào)到行業(yè)平均水平等等。

長線其實(shí)就是撿便宜，而這種便宜又得自己去斟酌，去淘汰其中不好的有退市風(fēng)險(xiǎn)的股票，這樣長線就能做到穩(wěn)定盈利。

很多人不思考，漲得好短線買入，套了死扛，明明虧損第三年，主力自救行情，還追漲買入最后退市，這能怪誰呢？

每天問答不見不散有股票，基金，存款，資產(chǎn)配置問題的下面留言，股票看支撐，壓力，趨勢(shì)，基本面，技術(shù)面，長線，中線，短線是否安全等問題，我會(huì)一一回答。我沒看到的麻煩多問一次。

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悟空問答這個(gè)問題提得好。其一，中國股民的投資理念急需由投機(jī)向投資轉(zhuǎn)變。其二，資本市場的對(duì)外開放，不僅帶來增量資金，更重要的帶來了投資理念和方法的變化。其三，股神巴菲特的投資理念正在被許多股民所認(rèn)同，尤其是他的“安全第一、賺錢第二，不是天天看股價(jià)、天天做差價(jià)，不看股票看公司，不想價(jià)格想價(jià)值；只選那些自己熟悉、非常有把握的優(yōu)質(zhì)股票；只投資具有持續(xù)贏利能力的企業(yè)“等理念，正深入人心。

借鑒巴菲特以及外資的理念和邏輯，長期持有股票，就要以價(jià)值投資為基礎(chǔ)，以安全為根本，以持續(xù)盈利為依據(jù)，以深度認(rèn)知為標(biāo)準(zhǔn)，不以炒股而炒股。這就需要對(duì)上市公司的歷史、現(xiàn)在、未來，做全方位、多維度的論證和考量，真正把那些具有內(nèi)在價(jià)值的優(yōu)質(zhì)股權(quán)作為投資標(biāo)的。

關(guān)鍵是要搞清楚長期持有的界定和前提？

重點(diǎn)是對(duì)哪幾類股票進(jìn)行精準(zhǔn)拔優(yōu)？

要害是對(duì)長期持有股票應(yīng)注意哪些問題？

一、長期持有股票的三個(gè)界定和一個(gè)前提。三個(gè)確定：（1）界定好什么是初期、中期、長期？可以這樣設(shè)定：初期為1到3年，中期為3到5年，長期為5到10年。（2）界定好頭寸是多少，投入多少資金為宜？建議拿出投資部分的60%即可，余下的40%，20%做短線，20%做固投。（3）界定好買幾只股票？散戶可買5只，初期1只，中期3只，長期1只。機(jī)構(gòu)可買15只，初期4只，中期8只，長期3只。以上因人而異，可根據(jù)炒股習(xí)慣來定，在這里只是提供一個(gè)思路。

長期持有股票，這里有一個(gè)大的前提，就是必須把安全放在第一位，不能因盲目追求效益而忽視風(fēng)險(xiǎn)，特別是要防止爆雷退市。如果這一點(diǎn)把控不好，其他所有的努力都是零。

二、重點(diǎn)對(duì)四大類股票進(jìn)行拔優(yōu)。

第一類：行業(yè)景氣度高、成長性強(qiáng)且占上賽道的大科技類。這類股票，符合國家長遠(yuǎn)發(fā)展戰(zhàn)略，受到政策重點(diǎn)扶持，尤其是主力資金提前潛伏的股票，可重點(diǎn)關(guān)注。具有成長性最好是穩(wěn)定增長，是長期投資股票的核心要素。將來的千元股、萬元股，一定會(huì)出現(xiàn)在成長性加安全性強(qiáng)的科技公司。中國經(jīng)濟(jì)的未來，總不能靠”喝酒吃藥”來牽引，最終還要靠代表先進(jìn)生產(chǎn)力的國之重器。美股中的思科、微軟、亞馬遜、蘋果、谷歌、英特爾等這些核心資產(chǎn)，占美股總市值的40%以上，美國三大股指之所以能連續(xù)上漲十多年就是依賴于這些科技股。投資成長性就是投資未來，也是一個(gè)成熟投資者實(shí)現(xiàn)夢(mèng)想的領(lǐng)域。

目前科創(chuàng)板里面的10只票：國盾量子、中芯國際、中微公司、寒武紀(jì)、安集科技、佳華科技、睿創(chuàng)微納、碩世生物、安恒信息、樂鑫科技。盡管有的公司暫時(shí)業(yè)績還不夠理想或者不夠穩(wěn)定，但從長遠(yuǎn)看，一定會(huì)朝著更好的方向發(fā)展，甚至出現(xiàn)根本性變化。主板和創(chuàng)業(yè)板里也有很多適合長期持有的好股票，比如斯達(dá)半導(dǎo)、北方華創(chuàng)、北摩高科、吉比特、紫光股份、?？低?、立訊精密、匯頂科技、韋爾科技、聞泰科技、卓勝微、康華生物、長春高新等，都值得期待。

第二類：行業(yè)龍頭或細(xì)分領(lǐng)域龍頭。行業(yè)龍頭在市場中占有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，會(huì)形成市占率、技術(shù)科研、資金供應(yīng)等方面的“護(hù)城河”，強(qiáng)者恒強(qiáng)，業(yè)績穩(wěn)定增長，股價(jià)不斷上升。這源于行業(yè)龍頭具有壟斷和定價(jià)權(quán)，巴菲特選股最主要的就是看公司的這些優(yōu)勢(shì)，同時(shí)關(guān)注公司業(yè)績的確定性。當(dāng)然，這里有幾個(gè)硬指標(biāo)：（1）公司規(guī)模較大、凈利潤率大于20%；（2）連續(xù)5年以上POE即凈資產(chǎn)收益率10—30%之間，過高即泡沫，風(fēng)險(xiǎn)增大，最好15%再略高一點(diǎn)；（3）經(jīng)營現(xiàn)金流充裕，它決定著公司的興衰；（4）毛利率連續(xù)5年以上增長，反映公司的經(jīng)營能力。

這在A股上市公司中很多，以下是列舉部分行業(yè)龍頭（具體可見下圖）。

第三類：弱周期性的大消費(fèi)類。這類股票的最大特點(diǎn)是防御性強(qiáng)，不受周期性影響。強(qiáng)周期性品種容易暴漲暴跌，有色、能源、農(nóng)業(yè)等均屬于周期性強(qiáng)的品種，不適合長期持有。挑選弱周期性股票，最好是無周期性的。比如，調(diào)味品類、糧食和食品飲料類、醫(yī)藥類等上市公司的股票。從美國股市看，大牛股很多都出在消費(fèi)類，像巴菲特長期持有的可口可樂，一拿就是幾十年。試想在中國，想喝好酒，首先想到的就是茅臺(tái)、五糧液。想買家電，首先想到的是格力、美的和海爾。

消費(fèi)行業(yè)是長期大牛股的集中營，這些牛股基本上來自于醫(yī)藥、醫(yī)療健康、釀酒、食品飲料、家電、汽車、旅游休閑、日用品等行業(yè)的頭部公司，A股中白酒行業(yè)眾所周知，電子消費(fèi)中的立訊精密、滬電股份；家電行業(yè)中的海爾智家；醫(yī)藥和醫(yī)療服務(wù)行業(yè)中的云南白藥、同仁堂、愛爾眼科；乳制品中的伊利股份；調(diào)味品中的海天味業(yè)；汽車制造中的上汽集團(tuán)、寧德時(shí)代，等等。

比如貴州茅臺(tái)，目前A股市場中唯一一只上千元股。2001年7月31日上市時(shí)，股價(jià)只有31.39元元，不到20年，目前漲到每股1705元。如果你買到了這樣的股票，可以躺著賺錢，長期持有絕對(duì)可以放心。

第四類：高股息高分紅，大金融類。金融改革是國家戰(zhàn)略之重心，不僅是經(jīng)濟(jì)命脈，而且關(guān)系到國家長遠(yuǎn)發(fā)展。金融行業(yè)作為A股市場確定性最高和安全性最強(qiáng)的行業(yè)，是最值得長期投資的領(lǐng)域之一。

在金融行業(yè)中，最值得青睞的非銀行股莫屬。雖然其黃金時(shí)代已經(jīng)過去，不過盈利能力仍是最強(qiáng)的行業(yè)；雖然盤子有些大，不過分紅派息能力仍然很強(qiáng)。2014年初到2019年底，中國平安、招商銀行、寧波銀行、南京銀行、工商銀行、興業(yè)銀行等，股價(jià)總漲幅均超過200%，有的高達(dá)500%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于A股市場的平均盈利水平。

三、對(duì)長期持有股票應(yīng)注意什么問題。（1）關(guān)注大勢(shì)。緊盯國家宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)及變化，目的就是把自己投資的股票放在國家戰(zhàn)略的大背景下去把控，堅(jiān)持正確的投資方向。尤其是要跟蹤行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)，跟蹤公司的經(jīng)營變動(dòng)，及時(shí)進(jìn)行調(diào)整。（2）調(diào)級(jí)管理。對(duì)所投資的股票，按照標(biāo)的變化，適時(shí)做出調(diào)整，如遇重大利空、利好，適時(shí)降級(jí)或升級(jí)，以確保倉位的穩(wěn)定性。（3）把好心態(tài)。長期持有股票面臨的最大問題就是耐心，千萬不能急，性格急躁者不適合長期持有股票，只要耐得住寂寞，就一定會(huì)迎來絢麗的天空！

我認(rèn)為能夠長期擁有的股票分為兩點(diǎn)，第一就是安全性，第二就是盈利性！安全性我們可以通過選擇質(zhì)地不錯(cuò)的績優(yōu)股進(jìn)行篩選，而盈利性我們則需要通過買入的時(shí)機(jī)和股價(jià)相對(duì)的位置來進(jìn)行考慮！結(jié)合起來，我認(rèn)為就是當(dāng)一只績優(yōu)股出現(xiàn)超跌或者嚴(yán)重錯(cuò)殺的時(shí)候，就是可以長期擁有的好股！

那么什么樣的個(gè)股才算優(yōu)質(zhì)股，什么時(shí)候才算好的買入時(shí)機(jī)呢？我認(rèn)為有以下幾點(diǎn)：

• 市盈率跌至22倍左右，甚至22倍以下的時(shí)候，記住，是跌至，而不是保持，這兩者區(qū)別很大！
  

• 業(yè)績常年保持穩(wěn)定盈利 ，甚至穩(wěn)步提升的上市公司！一定要常年保持，參考的數(shù)據(jù)越多越好，可以是3-5年為一個(gè)周期！
  

• 公司的負(fù)債率較低，質(zhì)押權(quán)重較低，以及這兩年未出現(xiàn)過大批量的亂收購情況！
  

• 公司每年都會(huì)有分紅，并且常年保持！
  

• 股價(jià)跌至歷史底部區(qū)域，我們可以參考?xì)v史05年，08年，甚至12年熊市底部區(qū)域的股價(jià)區(qū)域進(jìn)行判斷，如果再一次跌至這個(gè)附近那么也就說明超跌嚴(yán)重，投資的價(jià)值越高了！！
  

總之記住一點(diǎn)，作股票切忌不分春夏秋冬,晴天下雨,天天進(jìn)場,等待良好的時(shí)機(jī)進(jìn)場才是穩(wěn)賺不賠的法則.作股票要以不賠為原則,因?yàn)橹卮煲淮我荛L時(shí)間才能復(fù)原,而且既費(fèi)時(shí)又破壞心態(tài).所以唯有穩(wěn)賺不賠的操作策略才是打持久戰(zhàn)的方法！

在策略上我們應(yīng)該把注意力放在大概率的投資上，而不是博弈和投機(jī)！例如A股最大的規(guī)律就是有熊必有牛市，那么我們就完全可以通過這個(gè)規(guī)律進(jìn)行投資！當(dāng)進(jìn)入了熊市底部區(qū)域，個(gè)股也跌至了歷史底部區(qū)域的時(shí)候，我們完全可以逢低買買買，因?yàn)榭儍?yōu)股在熊市里也會(huì)下跌，但是熊市結(jié)束后績優(yōu)股也是一定會(huì)上漲，甚至在牛市里會(huì)有不錯(cuò)的漲幅空間！那么我們就可以把重心放在“空間”上，而不要去過多的在意牛市“何時(shí)”來，唯有等待即可！

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