對(duì)于這個(gè)問(wèn)題，每日經(jīng)濟(jì)新聞編輯楊軍認(rèn)為：

首先我們要知道什么是貨幣貶值。一般簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，貨幣貶值是指單位貨幣所含有的價(jià)值或所代表的價(jià)值的下降，即單位貨幣價(jià)格下降。或者說(shuō)，一切貨幣是用來(lái)?yè)Q一切商品和勞務(wù)的，在一定時(shí)間范圍內(nèi)，貨幣總量和商品總量是固定的，假設(shè)商品總量為M,貨幣品總量為2M，則商品單價(jià)為2，如果貨幣總量增加了，商品價(jià)格就會(huì)上漲，也就是說(shuō)貨幣貶值了，反之，則是貨幣升值。

其次我們可以從這兩個(gè)角度來(lái)理解。從國(guó)內(nèi)角度看，貨幣貶值在金屬貨幣制度下是指減少本國(guó)貨幣的法定含金屬量，降低其對(duì)金屬的比價(jià)，以降低本國(guó)貨幣價(jià)值的措施；貨幣貶值在現(xiàn)代紙幣制度下是指流通中的紙幣數(shù)量超過(guò)所需要的貨幣需求量（即貨幣膨脹）時(shí)，紙幣價(jià)值下降；從國(guó)際角度看，貨幣價(jià)值表示為與外國(guó)貨幣的兌換能力，它具體反映在匯率的變動(dòng)上，這時(shí)貨幣貶值就是指一單位本國(guó)貨幣兌換外國(guó)貨幣能力的降低，而本國(guó)貨幣對(duì)外匯價(jià)的下降。

作為民眾來(lái)說(shuō)，貨幣貶值給予我們的直觀印象就是：物價(jià)越來(lái)越高，也就是單位貨幣的購(gòu)買(mǎi)力不斷下降，即貨幣持續(xù)貶值。好了，回到正題，為什么會(huì)出現(xiàn)這種情況呢？其中原因較多，但最為直接的原因就是貨幣供應(yīng)超出了市場(chǎng)需求，貨幣擴(kuò)張速度大于GDP增速，即是說(shuō)貨幣超發(fā)導(dǎo)致其貶值，主要取決于政府的貨幣政策。2008年金融危機(jī)后，美聯(lián)儲(chǔ)的“量化寬松”都是此類(lèi)典型。那么為什么要超發(fā)呢？政府為了刺激經(jīng)濟(jì)進(jìn)行的大規(guī)模經(jīng)濟(jì)投資；政府為了償還外債大量發(fā)行貨幣；境外貨幣的大量進(jìn)入境內(nèi)；貨幣需求量降低的速度比供應(yīng)量快等等原因。

當(dāng)然，貨幣貶值還有一大原因是它乃政府收稅的重要手段，也即鑄幣稅。關(guān)于收稅，有句經(jīng)典的話叫“拔最多的鵝毛，聽(tīng)最少的鵝叫”，通過(guò)超發(fā)貨幣，稀釋老百姓口袋里的錢(qián)，不知不覺(jué)間完成征稅，絕對(duì)比直接從老百姓口袋里掏出來(lái)錢(qián)容易得多，這也是各國(guó)政府樂(lè)此不疲地搞貨幣貶值的重要原因。也可以說(shuō)，這是增加實(shí)際稅賦的一種手法，也是政府愿意保持低通脹的原因之一。

換句話說(shuō)，影響貨幣貶值的最大因素是政府關(guān)于貨幣政策的決策，而這決策則主要取決于以下因素：流動(dòng)性及其技術(shù)指標(biāo)、政局變化、地緣政治和突發(fā)因素、實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展要素變化等。

其中我們需要注意的是，人類(lèi)的生產(chǎn)力、生產(chǎn)效率一直在攀升，其結(jié)果是商品供應(yīng)越來(lái)越豐富。如果貨幣供應(yīng)量沒(méi)有增加而商品增加，那么貨幣購(gòu)買(mǎi)力上升，也即商品價(jià)格非正常下跌，企業(yè)利潤(rùn)下滑，人們投資的積極性降低，然后就是企業(yè)縮減生產(chǎn)規(guī)模，工人開(kāi)始失業(yè)......這時(shí)候，繼續(xù)持有貨幣就是更理性的選擇，因?yàn)殡S著時(shí)間的推移，它越來(lái)越值錢(qián)....這樣，就會(huì)進(jìn)一步導(dǎo)致市場(chǎng)需求下降，于是出現(xiàn)了“通貨緊縮”.....嚴(yán)重的通貨緊縮對(duì)市場(chǎng)是毀滅性的打擊，這時(shí)候市場(chǎng)上最好的投資標(biāo)的物就是錢(qián)本身，錢(qián)就會(huì)大量退出流通環(huán)節(jié)，商品失去了“錢(qián)”這個(gè)一般等價(jià)物，結(jié)果就是交易變得非常困難。這不是一個(gè)好現(xiàn)象，而且很危險(xiǎn)。

由此我們可以看出貨幣貶值的真正動(dòng)因在政府方面，但政府能任意超發(fā)貨幣嗎？顯然是不行的。無(wú)數(shù)歷史事實(shí)證明，濫發(fā)貨幣的后果，就是滅頂之災(zāi)，禍國(guó)殃民害人害己。但是目前，有限度的貨幣持續(xù)貶值仍然是個(gè)全球性的現(xiàn)象。這是因?yàn)椋泿刨H值雖然帶來(lái)各種負(fù)面影響，但它的好處卻不容忽視。適度的貨幣貶值會(huì)降低人們一直持有貨幣的意愿，促進(jìn)市場(chǎng)交易的達(dá)成，從而帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)繁榮。

貨幣貶值是一種常見(jiàn)現(xiàn)象，或者說(shuō)是普遍現(xiàn)象。長(zhǎng)期來(lái)看，大多數(shù)貨幣都是逐漸貶值的。那貨幣貶值又是如何造成的呢？我認(rèn)為有以下幾個(gè)方面的原因。

1、貨幣供給：貨幣發(fā)行量增加造成貨幣貶值

從長(zhǎng)期來(lái)看，隨著貨幣發(fā)行量的增加，大多數(shù)國(guó)家的貨幣有貶值的趨勢(shì)。比如上世紀(jì)70年代末，萬(wàn)元戶是富有家庭的代名詞。可是到了現(xiàn)在，萬(wàn)元戶已經(jīng)差不多可以成為扶貧對(duì)象了。而且，現(xiàn)在的萬(wàn)元的購(gòu)買(mǎi)力，相比起那時(shí)候，完全不在一個(gè)檔次上。

2、貨幣需求量降低造成貨幣貶值

隨著經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，貨幣的需求量會(huì)增加，相應(yīng)的，貨幣的供給量也會(huì)增加。可是如果貨幣需求量的增加速度跟不上貨幣供給量的增加速度，就會(huì)導(dǎo)致貨幣貶值。另外，在國(guó)際收支中如果出現(xiàn)較大的逆差，其他國(guó)家對(duì)本國(guó)貨幣的需求量也會(huì)減少，從而造成本幣貶值。

3、央行政策造成貨幣貶值

中央銀行通常是一個(gè)國(guó)家貨幣政策的制定者和執(zhí)行者，而貨幣政策對(duì)貨幣的貶值或升值有著重要的影響。一般來(lái)說(shuō)，央行實(shí)行降息，會(huì)使得本國(guó)貨幣匯率下跌，從而使得本幣貶值。另外，很多國(guó)家還會(huì)對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行干預(yù)。比如日本央行，為了使日元貶值，不僅長(zhǎng)期實(shí)施量化寬松政策，而且央行官員還時(shí)不時(shí)“警告”市場(chǎng)，如果日元大幅升值，將實(shí)施更大力度的刺激措施或者延長(zhǎng)QE時(shí)間等等。

4、經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)衰退或者危機(jī)導(dǎo)致貨幣貶值

經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)衰退或者危機(jī)，不僅國(guó)內(nèi)的貨幣需求會(huì)降低，而且在國(guó)際上的需求也會(huì)降低。一方面，經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)危機(jī)時(shí)，出口也會(huì)衰退，本幣結(jié)算貨物減少，本幣需求量自然降低。另一方面，其他國(guó)家央行和機(jī)構(gòu)也會(huì)拋售本幣。兩種情況都會(huì)導(dǎo)致本幣的貶值。 另外，通脹走高，甚至是出現(xiàn)惡性通貨膨脹，也會(huì)使本幣貶值，典型的如津巴布韋元。2008年6月初，由于惡性通貨膨脹，津巴布韋元匯率跌至1美元兌10億津巴布韋元， 6月26日更達(dá)到1美元兌1000億津巴布韋元。而1000億津巴布韋元也只能買(mǎi)一個(gè)面包。

5、一些突發(fā)事件也會(huì)導(dǎo)致本幣貶值

比如政局動(dòng)蕩或者爆發(fā)戰(zhàn)爭(zhēng)、與其他國(guó)家發(fā)生沖突等。這類(lèi)情況的出現(xiàn)，往往會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)前景出現(xiàn)惡化，從而使得貨幣貶值。還有其他突發(fā)事件，如1997年亞洲金融危機(jī)，很多東南亞國(guó)家貨幣慘遭血洗。再比如債務(wù)危機(jī)，一國(guó)如果出現(xiàn)債務(wù)危機(jī)甚至是債務(wù)違約，那其貨幣在國(guó)際上的信譽(yù)將會(huì)大幅降低。

總的來(lái)說(shuō)，不管是央行政策，還是經(jīng)濟(jì)原因、突發(fā)事件，歸根結(jié)底還是影響本國(guó)貨幣的供求關(guān)系。有利于改善供求關(guān)系的因素，會(huì)導(dǎo)致本幣升值。反之，則會(huì)導(dǎo)致本國(guó)貨幣的貶值。

謝謝悟空問(wèn)答的邀請(qǐng)！

首先，讓我從最專業(yè)的角度來(lái)解釋：

大家知道，現(xiàn)代的貨幣是法定貨幣，（Fiat Money，簡(jiǎn)稱法幣），是由政府發(fā)行的貨幣。法幣的價(jià)值來(lái)自擁有者相信貨幣將來(lái)能維持其購(gòu)買(mǎi)力，其信用由政府來(lái)背書(shū)，但貨幣本身并無(wú)內(nèi)在價(jià)值（Intrinsic value）。

在宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)中，一貨幣的價(jià)值取決于該貨幣的總需求及總供給之間的關(guān)系。

而不同國(guó)的匯率政策也有不同，有些國(guó)家使用浮動(dòng)匯率制，而有些國(guó)家或地區(qū)使用固定匯率制，其貨幣相對(duì)美元或其他主要貨幣的匯率為一定值，如港幣和美元固定為7.8港元兌1美元。

所謂貨幣貶值，是指它的價(jià)值下降，此價(jià)值一般會(huì)以兌換為其他貨幣單位后的金額為準(zhǔn)，意指價(jià)格下降或是價(jià)值減少。也就是匯率的降低。

那法幣為何會(huì)貶值呢？

以上是專業(yè)學(xué)術(shù)的說(shuō)法，簡(jiǎn)單的、用老百姓聽(tīng)得懂話來(lái)解釋其實(shí)很簡(jiǎn)單：

1、 貨幣超發(fā)，即通貨膨脹，可購(gòu)買(mǎi)的商品（或服務(wù)），即購(gòu)買(mǎi)力減少，錢(qián)不值錢(qián)了；

2、 從消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)（consumer price index，簡(jiǎn)稱 CPI）就可以看出，CPI上升幅度越大，貨幣貶值得越厲害；

3、 通脹之后，匯率也會(huì)隨之下降。

以上是一般法幣貶值最專業(yè)和通俗的解釋。不過(guò)，對(duì)于人民幣和美元，都有特殊情況：人民幣在資本項(xiàng)目下還不能自由兌換、美元是全球儲(chǔ)備貨幣。分析它們的匯率用上述通常的方法是不足夠的。

不過(guò)，篇幅有限，不另贅述了，在回答其他類(lèi)似題目再詳談吧。

總之，簡(jiǎn)而言之，法幣貶值的主要原因是超發(fā)了。

從匯率的角度，可以很好的解釋這個(gè)問(wèn)題。影響匯率的因素主要是是以下是那個(gè)方面：

第一，國(guó)際資源的供需，也就是這個(gè)國(guó)家里每一個(gè)人對(duì)外國(guó)貨物的需求，以及他們向外國(guó)提供的貨物的供給決定的。比如A國(guó)家可以生產(chǎn)很多的貨物，B國(guó)家對(duì)這個(gè)國(guó)家貨物的需求很大，這個(gè)時(shí)候B國(guó)家的人們就愿意把自己國(guó)家的貨幣兌換成A國(guó)家的貨幣來(lái)購(gòu)買(mǎi)貨物，這時(shí)他們就算少換得一些A國(guó)的貨幣也愿意，這就是A國(guó)貨幣增值的過(guò)程，而相對(duì)的，B國(guó)貨幣就是貶值了。

第二，影響匯率的第二個(gè)因素就是貨幣的發(fā)行量。在國(guó)與國(guó)的供需關(guān)系不變的情況下，一個(gè)國(guó)家的貨幣發(fā)行量越大，這種貨幣相對(duì)于其他貨幣的比值越高，所以這種貨幣的價(jià)值也就越低，也就是貨幣貶值。

第三，外匯管制。匯率的波動(dòng)對(duì)于經(jīng)常從事國(guó)際貿(mào)易的大型商業(yè)機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)是一種風(fēng)險(xiǎn)，所以國(guó)家會(huì)通過(guò)行政手段限制外匯的流動(dòng)，從而保持匯率的穩(wěn)定。

但以上說(shuō)的三點(diǎn)，對(duì)于任何一個(gè)國(guó)家而言，都是不可能同時(shí)做到的。換句話說(shuō)，資本的自由流動(dòng)、匯率的穩(wěn)定以及貨幣的流通量這三點(diǎn)，對(duì)于任何一個(gè)國(guó)家而言，最多只能同時(shí)做到兩個(gè)，這也就是經(jīng)濟(jì)學(xué)上著名的“不可能三角”。這個(gè)知識(shí)我們不再贅述，可以通過(guò)搜索引擎自行學(xué)習(xí)。

總結(jié)了以上三點(diǎn)，我們也就知道了為什么貨幣會(huì)有貶值的情況發(fā)生了。

GDP（訂單收入）由資產(chǎn)（資本）和勞動(dòng)共享。

社會(huì)資產(chǎn)是恒增值，但訂單則逐漸趨于穩(wěn)定（你喝啤酒有上限）。所以資產(chǎn)分走GDP的比重會(huì)不斷增加，如果不漲價(jià)，干活的企業(yè)和員工最終將不僅賺不到錢(qián)，反而會(huì)虧錢(qián)。舉例來(lái)說(shuō)，你有1000萬(wàn)，你每年投資收益50萬(wàn)，但每年只消費(fèi)10萬(wàn)。這意味著你啥都不干，社會(huì)每年多欠你40+萬(wàn)。社會(huì)是誰(shuí)，自然是為你提供10萬(wàn)產(chǎn)品和服務(wù)的企業(yè)和個(gè)人。你想想人家為你服務(wù)，結(jié)果不僅白干，還要欠你更多錢(qián)，自然不爽，不爽怎么辦?自然給你漲價(jià)。人家給你漲價(jià)，你感覺(jué)手里的錢(qián)毛了（你又不爽了），又尋找更刺激的投資標(biāo)地（15%），你投資獲利150萬(wàn)，干活的企業(yè)虧的更多，自然繼續(xù)給你漲價(jià)。你和企業(yè)博弈的結(jié)果，90%窮被10%富搞的失去購(gòu)買(mǎi)力，企業(yè)東西賣(mài)不出去，產(chǎn)能過(guò)剩，繼續(xù)漲價(jià)，漲價(jià)理由，專業(yè)化，奢侈品……社會(huì)開(kāi)始為10%服務(wù)，簡(jiǎn)單說(shuō)就是大家都惦記有錢(qián)人口袋的錢(qián)，so，繼續(xù)漲價(jià)。解決問(wèn)題的鑰匙：增加社會(huì)福利，用社會(huì)福利把你賺的錢(qián)補(bǔ)齊。帳平了，企業(yè)有錢(qián)賺，自然貨幣堅(jiān)挺。錯(cuò)誤觀點(diǎn)，錢(qián)多了，貨幣貶值。真實(shí)情況，錢(qián)不夠（90%的消費(fèi)因沒(méi)錢(qián)而不能發(fā)生，設(shè)備閑的長(zhǎng)銹），錢(qián)才貶值。

貨幣貶值，就是“通貨膨脹”，針對(duì)通脹弗里德曼有句很經(jīng)典的話，“通貨膨脹說(shuō)到底就是一種貨幣現(xiàn)象”，意思就是，印鈔機(jī)開(kāi)動(dòng)，經(jīng)濟(jì)中的貨幣發(fā)多了，自然就通脹了，也就是題目所說(shuō)的“貨幣貶值”了。

大家可以設(shè)想一個(gè)封閉經(jīng)濟(jì)，這個(gè)封閉經(jīng)濟(jì)中有100塊金子，對(duì)應(yīng)著1000塊面包的最終產(chǎn)品，1塊金子可以換10塊面包。突然某一天發(fā)現(xiàn)了一個(gè)金礦，整個(gè)封閉經(jīng)濟(jì)里的金子變成了200塊。于是經(jīng)歷了一陣價(jià)格混亂之后，200塊金子對(duì)應(yīng)1000塊面包，所以1塊金子只能換5塊面包了。作為金子的貨幣就貶值了。

通貨膨脹不是近代才產(chǎn)生的現(xiàn)象，羅馬時(shí)期就有，歐洲封建領(lǐng)主時(shí)期也有降低銀幣中含銀量的做法導(dǎo)致的通貨膨脹。這些通貨膨脹，無(wú)論是否是惡性的通脹，都是持有貨幣的人造成損失，而鑄幣者享受好處。近代民族國(guó)家產(chǎn)生，鑄幣權(quán)逐漸由各個(gè)封建領(lǐng)主變成了國(guó)家壟斷。美元在二戰(zhàn)之后變成世界貨幣，但最近美元連年貶值，而世界多級(jí)的貨幣也在崛起，一旦持有美元的基數(shù)變少，美元的世界貨幣的地位也在逐漸弱化。讓貨幣貶值，短期上來(lái)看是增加的鑄幣稅，但長(zhǎng)期來(lái)看損害了國(guó)家信用，最終得不償失。經(jīng)濟(jì)史上失控的貨幣發(fā)行比比皆是，最終造成國(guó)家經(jīng)濟(jì)混亂、社會(huì)動(dòng)蕩、政權(quán)顛覆。當(dāng)然，溫和的通脹對(duì)經(jīng)濟(jì)沒(méi)有太大危害，反而可能促進(jìn)投資、經(jīng)濟(jì)良性循環(huán)。只要通貨膨脹可以被正確的預(yù)期，那就沒(méi)什么大問(wèn)題。

（補(bǔ)充：未預(yù)期到的通貨膨脹造成的結(jié)果就是借款人受益，儲(chǔ)蓄者受損，看看2008年之后廣義的M2增長(zhǎng)了多少，想想錢(qián)放在銀行里、沒(méi)買(mǎi)房沒(méi)投資的人，那點(diǎn)人民幣資產(chǎn)縮水的也差不多了。）

如果出現(xiàn)貨幣貶值，那最好就要馬上投資，把貨幣交給專業(yè)的投資機(jī)構(gòu)，不說(shuō)增值多少，至少可以保值。別讓貨幣在銀行縮水了！

筆芯。

（評(píng)論人：王夢(mèng)溪）

貨幣貶值的根本原因在于貨幣供需的不平衡。

要想知道為什么會(huì)出現(xiàn)貨幣貶值，我們就要先了解什么是貨幣。

貨幣是從商品中分離出來(lái)固定地充當(dāng)一般等價(jià)物的商品，它的本質(zhì)就是一般等價(jià)物，具有價(jià)值尺度、流通手段、支付手段、貯藏手段、世界貨幣的職能。

從概念中可以看出貨幣本身也是商品，具有使用價(jià)值和交換價(jià)值，而正是它作為商品的特性導(dǎo)致了貨幣的價(jià)格也受到供求關(guān)系的影響。

詳細(xì)點(diǎn)來(lái)說(shuō)，央行發(fā)行基礎(chǔ)貨幣會(huì)直接導(dǎo)致市面上的流通貨幣的數(shù)量增加，如果在增發(fā)貨幣之前，流通的貨幣和人們生活投資等所需要的貨幣是相等的，也就是貨幣市場(chǎng)處于一種供求平衡的狀態(tài)，那么此時(shí)央行增發(fā)貨幣無(wú)疑就導(dǎo)致了貨幣供應(yīng)量的增多，形成供過(guò)于求的狀態(tài)，這個(gè)時(shí)候貨幣就會(huì)貶值。相反的，如果央行通過(guò)回購(gòu)等公開(kāi)市場(chǎng)操作收回部分貨幣，就會(huì)導(dǎo)致供不應(yīng)求，貨幣的價(jià)格就會(huì)上漲，也就是貨幣升值。

這些還只是最簡(jiǎn)單的國(guó)民兩部門(mén)經(jīng)濟(jì)推導(dǎo)出來(lái)的，但是目前不止兩部門(mén)，在貨幣的發(fā)行和回收上，更多需要考慮的除了國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的狀況之外，還要考慮到國(guó)外的貨幣政策對(duì)本國(guó)的影響。

就拿年底這段時(shí)間來(lái)說(shuō)。因?yàn)槟甑资倾y行缺錢(qián)的時(shí)候，銀行一缺錢(qián)那基本上股市、債市、投資各個(gè)方面都要跟著缺錢(qián)，那這個(gè)時(shí)候央行怎么辦呢？采取積極穩(wěn)健的貨幣政策，通過(guò)增加逆回購(gòu)?fù)斗诺裙_(kāi)市場(chǎng)操作緩解年底的錢(qián)荒現(xiàn)象，平穩(wěn)跨年。這樣一來(lái)，市場(chǎng)上的貨幣就增加了，供求關(guān)系緊張程度也得到了一定的緩解，但是人民幣也會(huì)出現(xiàn)一定程度的下跌，也就是所謂的貨幣貶值。

但事情沒(méi)那么簡(jiǎn)單，美國(guó)動(dòng)了，美聯(lián)儲(chǔ)加息導(dǎo)致央行出現(xiàn)適度加息，銀行向央行借錢(qián)的成本高了，民間用錢(qián)的成本也高了，這在一定程度上減少了資金的需求量，貨幣會(huì)出現(xiàn)進(jìn)一步的貶值。而緊接著美國(guó)減稅方案的通過(guò)使得國(guó)內(nèi)出口型企業(yè)利潤(rùn)增加，拿回來(lái)的外幣多了，這樣一來(lái)又在一定程度上緩解了人民幣的貶值，各種影響因素相互作用，最終形成了外匯的兌換比例。很明顯，在這種多部門(mén)的情況下，貨幣貶值似乎變得更加復(fù)雜和不可控。

此外，房?jī)r(jià)的上漲，物價(jià)的哄抬等等情況也都造成了一定的通貨膨脹，使得貨幣出現(xiàn)貶值。

今年以來(lái)，包括土耳其、阿根廷、印度、南非等在內(nèi)的新興市場(chǎng)國(guó)家的貨幣都出現(xiàn)了大幅貶值，也引來(lái)了全球聚焦的目光。不免會(huì)有人會(huì)感到好奇，為何貨幣會(huì)出現(xiàn)貶值呢？其實(shí)，我們把貨幣看成商品就很好理解，商品遵循市場(chǎng)價(jià)值規(guī)律——供不應(yīng)求，價(jià)格上漲；供過(guò)于求，價(jià)格下降，貨幣也是同樣的道理，一旦供給過(guò)多，貨幣就會(huì)貶值，只不過(guò)貨幣的“價(jià)格”是以匯率的形式表現(xiàn)。

1、貨幣政策不當(dāng)或使匯率奔潰，美國(guó)也來(lái)“插一腳”

很多人都知道，貨幣超發(fā)會(huì)導(dǎo)致通貨膨脹、物價(jià)上漲，因?yàn)榱魍ㄖ兴枰呢泿帕客耆^(guò)了實(shí)際使用需求，因此錢(qián)變得“不值錢(qián)”，比如委內(nèi)瑞拉和津巴布韋在“印鈔”上做到了極致。類(lèi)似地，一定數(shù)量的本幣對(duì)應(yīng)一定數(shù)量的外幣，但是由于本幣供應(yīng)過(guò)多，超過(guò)了國(guó)外市場(chǎng)對(duì)其的需求，那么它就會(huì)出現(xiàn)貶值。從這個(gè)角度來(lái)說(shuō)，本國(guó)的貨幣政策是影響貨幣匯率的重要因素之一。

談到貨幣貶值，必定是指一國(guó)貨幣相對(duì)另一國(guó)（地區(qū)）貨幣的匯率下跌，這意味著除了本國(guó)貨幣政策影響匯率外，其他國(guó)家的貨幣政策同樣也會(huì)影響匯率，比如美元。作為全球貨幣體系的核心，美元幾乎與所有國(guó)家的貨幣都“掛鉤”，另外美元是全球大宗商品重要的計(jì)價(jià)和結(jié)算工具，因此作為發(fā)行美元的國(guó)家，美國(guó)的貨幣政策對(duì)全球貨幣都會(huì)有重大影響。

2、美聯(lián)儲(chǔ)瘋狂加息，新興市場(chǎng)貨幣遭拋售

今年新興市場(chǎng)國(guó)家之所以出現(xiàn)集體性貨幣貶值，就是因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)（美國(guó)央行）不斷進(jìn)行加息。美元是全球性貨幣，據(jù)國(guó)際貨幣基金組織（IMF）的數(shù)據(jù)，截至今年第二季度，美元在全球外匯儲(chǔ)備的占比近62.25%，約6.55萬(wàn)億美元，相當(dāng)于我國(guó)2017年半年的GDP產(chǎn)值，這還沒(méi)算上民間儲(chǔ)備。

而一旦美國(guó)加息（利率提高），全球美元都會(huì)往美國(guó)回流，各國(guó)貨幣都會(huì)被拋售，市場(chǎng)上的美元變得“稀缺”，美元自然就要升值，其他國(guó)家貨幣貶值。截至目前，今年美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)加息了3次，市場(chǎng)普遍認(rèn)為12月底還可能加多一次，這遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了2015年以來(lái)的加息頻率和強(qiáng)度。

3、阿根廷債務(wù)償還能力受質(zhì)疑，民眾加緊儲(chǔ)蓄美元

國(guó)家的經(jīng)濟(jì)狀況也會(huì)影響到匯率走勢(shì)。不難發(fā)現(xiàn)，在這一批新興國(guó)家貨幣貶值潮中，阿根廷成為了貶值最嚴(yán)重的國(guó)家之一，其貨幣比索貶值幅度累計(jì)超過(guò)53%，其實(shí)這已經(jīng)十分常見(jiàn)。每當(dāng)阿根廷有大量國(guó)債面臨到期壓力時(shí)，比索匯率就會(huì)出現(xiàn)波動(dòng)，這次疊加上美國(guó)的因素，因此影響更為嚴(yán)重。

值得一提的是，阿根廷比索還被廣泛認(rèn)為是脆弱貨幣。自2001年金融危機(jī)以來(lái)，由于本幣不穩(wěn)，阿根廷民眾普遍養(yǎng)成了儲(chǔ)蓄美元習(xí)慣。一旦人們對(duì)阿根廷政府的經(jīng)濟(jì)和財(cái)政政策缺乏信心，就可能加速拋售比索、買(mǎi)入美元。

4、貶值預(yù)期形成，做空資本一涌而入

投機(jī)因素也是不能忽略，貨幣交易市場(chǎng)每天都有上萬(wàn)億美元的資金流動(dòng)，一旦一國(guó)貨幣匯率走勢(shì)形成，就會(huì)很多資金涌入炒作。由于阿根廷政府逐漸取消了長(zhǎng)期實(shí)施的外匯管制政策，在當(dāng)前匯率不穩(wěn)情況下，投機(jī)資本毫無(wú)障礙地隨意進(jìn)出，給比索匯率帶來(lái)貶值壓力。

如此看來(lái)，貨幣貶值似乎都是負(fù)面影響，其實(shí)貨幣貶值也有積極的作用，比如貨幣貶值有利于擴(kuò)大外貿(mào)出口，增加外匯收入，這也是很多發(fā)達(dá)國(guó)家常用的外貿(mào)競(jìng)爭(zhēng)手段。相反，貨幣升值則不利于出口，因此大多數(shù)國(guó)家通常都寧愿貨幣貶值，也不愿貨幣升值。

總的來(lái)說(shuō)，貨幣匯率是反映一國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)活力的重要指標(biāo)。如果政策實(shí)施不當(dāng)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力，資本外逃、投機(jī)炒作等現(xiàn)象就會(huì)加劇，匯率往往出現(xiàn)大幅的波動(dòng)，也容易受到國(guó)際環(huán)境的影響，因此如何在貨幣危機(jī)中穩(wěn)定匯率已經(jīng)成了不少國(guó)家和地區(qū)的難題。

為什么會(huì)出現(xiàn)貨幣貶值的情況？首先我們要理解什么是貨幣，本質(zhì)上是一種所有者與市場(chǎng)關(guān)于交換權(quán)的契約，根本上是所有者相互之間的約定。

貨幣其實(shí)是物物交換的中介，它本身是什么沒(méi)有任何意義，大家在課本里都學(xué)過(guò)，最早是貝殼，慢慢發(fā)展到易保存的金屬，現(xiàn)在是攜帶方便的紙幣。

很多人努力工作，努力存錢(qián)，心想著再存五年，就能買(mǎi)套房了，可是現(xiàn)實(shí)是殘酷的，過(guò)了五年發(fā)現(xiàn)連首付都不夠了，為什么紙幣的交換力越來(lái)越差了呢？

原因很簡(jiǎn)單，通俗的來(lái)講就是貨幣的供應(yīng)量大于了需求量，就會(huì)出現(xiàn)貨幣的貶值情況。

2009年，政府為了刺激經(jīng)濟(jì)大規(guī)模投資4萬(wàn)億的基建計(jì)劃，直接導(dǎo)致了市場(chǎng)貨幣的供應(yīng)量劇增。量化寬松的貨幣政策，推升風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格，錢(qián)多了資產(chǎn)價(jià)格上漲，造成了國(guó)內(nèi)樓市暴漲的源頭。

還有的與大量的貿(mào)易順差有關(guān)。境外的貨幣大量進(jìn)入境內(nèi)，通過(guò)企業(yè)或央行把外幣兌換成人民幣，造成的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)貨幣增加。在匯率變動(dòng)上本國(guó)貨幣兌換外國(guó)貨幣能力下降時(shí)，從國(guó)際角度看本國(guó)貨幣則貶值了。

經(jīng)濟(jì)發(fā)生衰退的情況下，市場(chǎng)對(duì)貨幣需求減少，但貨幣供應(yīng)量還保持在之前的狀態(tài)，也會(huì)導(dǎo)致貨幣供應(yīng)量的增加。

全球的貨幣寬松政策已經(jīng)持續(xù)多年，自2016下半年以來(lái)全球的貨幣政策趨于保守，特朗普上臺(tái)后提出的加息政策宣告全球貨幣寬松的時(shí)代結(jié)束。

在回答這個(gè)問(wèn)題之前，先做一個(gè)不太恰當(dāng)?shù)谋扔鳌?/p>

假如父母每天給孩子一只水果，而孩子又特別喜歡吃水果，一定會(huì)十分珍惜、十分仔細(xì)地把這只水果吃掉。若是蘋(píng)果的話，甚至可能會(huì)連蘋(píng)果皮也不放過(guò)，蘋(píng)果核也會(huì)能吃的全部吃下去。

假如每天給孩子兩只水果，那么，孩子就不會(huì)再象一只時(shí)那么珍惜和吃得干凈徹底。如此，再一只只地加上去，孩子不僅不會(huì)再象一天一只蘋(píng)果那樣，十分珍惜，而且會(huì)出現(xiàn)大量浪費(fèi)現(xiàn)象。這就是水果供應(yīng)過(guò)度的結(jié)果，導(dǎo)致水果越來(lái)越不值錢(qián)、越來(lái)越難以得到孩子的喜歡了。一定程度上，還會(huì)成為孩子的負(fù)擔(dān)，造成水果的大量浪費(fèi)。

貨幣貶值也是如此，就是對(duì)應(yīng)的商品量沒(méi)變，或小幅變化，而發(fā)行的貨幣則不斷增加，規(guī)模越來(lái)越大。原來(lái)，一件商品對(duì)應(yīng)的貨幣是一元，現(xiàn)在，變成三元、五元了，還怎么會(huì)不出現(xiàn)貨幣貶值的現(xiàn)象呢？反過(guò)來(lái)，就是過(guò)去50元可以買(mǎi)到的老母雞，現(xiàn)在要150元、250元才能買(mǎi)到了。更重要的，如此此時(shí)居民的收入不能同步增加，那么，就有可能出現(xiàn)居民實(shí)際購(gòu)買(mǎi)力下降、生活水準(zhǔn)降低的現(xiàn)象。

而在嚴(yán)重的通貨膨脹下，居民沒(méi)有一個(gè)不會(huì)出現(xiàn)購(gòu)買(mǎi)力下降、生活水準(zhǔn)下降的現(xiàn)象的，沒(méi)有一個(gè)不出現(xiàn)財(cái)富縮水問(wèn)題的。為什么很多人要通過(guò)購(gòu)買(mǎi)房屋、黃金等實(shí)現(xiàn)財(cái)富保值和增值的，就在于貨幣貶值，貨幣發(fā)行當(dāng)局只顧自身利益需要，不控制貨幣發(fā)行量。