經常能在各種股吧里看到投資者問某上市公司董秘“目前貴公司的股東人數是多少？”而十年投資收益超過160倍的“股神羅斌”在其投資周記里也經常會提到其關注的個股的股東人數的變化；再問問我們事務所會員客戶，證券投資顧問D先生和G先生，他們也表示會關注所投資個股的股東人數變化，尤其是中小盤股。此外，在近一年的工作中，也有三個投資者先后咨詢我們股東人數和股價之間的關系。今天我們就通過這篇文章談談我們對股東人數變化和股價之間關系的看法，不一定正確，僅供參考。
股東人數和股價有關系嗎？
通常,上市公司的季度報告是一定會披露上市公司股東人數和人均持股數的，也有個別公司披露的比較頻繁，關于股東人數的情況可以通過股票軟件F10里的股東研究查看。其實，從監管層要求上市公司披露股東人數，也可以說明市場是認為股東人數的變化對上市公司股價的變化是有影響的。
大多數股民都認為一只股票在市場上總是經歷吸籌（籌碼逐漸集中，股東人數開始減少），洗盤（籌碼快要集中完畢，股東人數進一步減少），拉升（籌碼完全集中，股東人數減少到極致），派發（籌碼逐漸分散，股東人數開始逐漸增加）四個階段。
在過去股東人數的變化是有著積極的意義，曾經有一段時間是判斷是否有莊家進入的重要標志。但是隨著現在監管的有效進行，以及證券投資指標的多樣化，基本上大家僅僅將股東人數作為一個非常不重要的參考指標了。
1.在上個世紀90年代，那時候惡莊橫行，炒作之風非常嚴重。面對監管手段的之后，以及各方利益的博弈。坐莊抬轎子，找莊家一起發財，跟隨莊家一起吃肉，變成了證券投資散戶的一大特色。在沒有準確信息的情況下，其實分析股東人數的變化是非常有用的。
2.因為那時候莊家要吸收籌碼，他就必須不斷的在市場中進行潛伏，將散戶手中的籌碼逐步吸納到自己控制的多個賬戶之中，未來好進行股票的拉升、對敲以及出貨。當一個散戶拋售了手中股票之后，進入到莊家控制賬戶之內，其實股東人數就少了一人。而這個莊家對敲吸收籌碼的過程，一般要持續在三個月6月，甚至更長的時間之內。
3.雖然股東人數的匯報是在每個季度或每半年才匯總在股東情況變更中，但是因為莊家的行為也非常久。所以如果發現股東人數有效的縮小，那么有可能就意味著莊家的吸籌行為正在進行。如果看到股東人數非常之散，也非常之多，那么可以斷定這只股票沒有莊家進入或者莊家已經逃離。這是在那個時代炒股的一大特色。
4.但是莊家的這些行為其實都是違規違法的。因為他們通過各種隱秘手段，控制多個證券賬戶進行協同操作，這其實就是證券法中的操縱市場罪的最重要表現。無論莊家最終是否謀利，只要有此行為，即構成罪名成立。尤其是在今年新證券法實施之后，此項罪名可是一項重罪。經濟處罰可以罰到傾家蕩產，還要背負刑事處罰。
5.另外在現在機構投資者越來越占據市場主流地位之后，散戶數量越來越力薄的情況下，分析股東人數其實已經沒有太多的實際意義了。還不如去看公司的前10大股東變動情況，以及踏踏實實的去分析公司的基本面變化，公司的行業形勢變化，以及公司產品利潤率的變化。
所以過去去查看股東人數變化，只是在一個特殊的證券投資環境下的一種特殊現象。現在與時俱進，不要再去留戀那時了，而且那時投資的散戶虧損的比例更多。
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股東人數增減，反映出一種籌碼的分布，但是這指標具有滯后性，很多時候是不靈驗的。
A股是一個莊股的時代，也是一個資金推漲型股市，沒有大資金介入，股價是漲不起來的，因此中小投資者都在尋求有莊家入住的股票，也就是莊股，股東人數的變化和前十大股東的變動就是一個很好的指標，股東人數大幅減少，籌碼趨于集中，有大機構或者是知名游資和私募大佬潛伏，說明有莊家入住，反過來，如果有機構、游資大佬和私募大佬撤離，股東人數增加，籌碼趨于分散，說明莊家跑路散戶接盤。
但是因為上市公司一般在每一個財報公布一次股東人數的變化，財報發布往往嚴重滯后，像年報要到4月份才結束，這個時候公布去年12月底的股東人數已經是嚴重之后了，已經沒有太多的參考意義。
要考察股東人數的變化，需要結合股價走勢看，如果前一財報顯示籌碼趨于集中，股價長期橫盤，沒有出現過明顯上漲下跌或者是成交量的明顯放大，可能是大資金依然潛伏其中，反過來，如果股價出現過明顯上漲，同時伴隨有高位放量的下跌或者是十字星，一般意味著大資金已經跑路了，這個時候隨便介入可能就是高位接盤，如果出現過利空引發股價放量下跌，也有可能是大資金業不計成本的割肉離場，即使股價有調整，也不適宜介入，基本面的惡化很難判斷哪兒是底。
投資股票還是從價值出發為好，認為公司價值合理，就介入，等待時機，尋機出貨，發現估值高估，最好不要介入，炒概念炒題材散戶斗不贏莊家的。
現在在股市分析股東人數這一招不靈，已經失效的原因只有兩個原因：
第一，上市公司披露的股東人數是具有“滯后性”；
第二，現在的A股投機性太強，流動性太快；
這兩大原因就是會導致，現在炒股去看股東人數失效，看股東人數分析股市已經成為過去式了，下面針對這兩大原因進行深入分析：
（1）滯后性
上市公司披露業績報一般都是每季度公布一次，而這個公布業績報告時間是在1～4個月之內。
最典型的就是年報，年報披露時間最長，可以晚4個月時間披露。根據規定每年1月1日～4月30日期間，各大上市公司披露年報。
假如以年報來分析，當上市公司披露年報后，上市公司大股東人數顯示的是上一年度9月～12月的股東數量。
所以當上市公司披露年報后，股東明細看的是過去的股東人數，經過4個月時間，這些股東早已經更換，造成這種股東人數是不真實的。
就跟投資基金一樣，混合型股票基金，當基金公司公布的持倉股票都是已經成為過去式了，其實基金公司早已經調倉換股了，基民看到的股票都是記錄而已。
正因為股東人數是具有滯后性，等大家看到的股東數量，與實際最新股東數量是不正確的，這些數據沒有多大的實際參考價值，所以會失效，失靈。
（2）投機性
隨著A股市場股民越來越來，已經達到1.7億多股民；同時也隨著股票數量越來越多，股民越來越來多。
大家炒股的選擇性更加多了，操作流動性更加強了，很多人都是今天進明天出局，導致股市投機性特別強。
正因為在季度第一天就流出很多股東，但尤其披露的是上一季度的數據，其實這些股東早已經賣出了，股票買賣都十幾次了，但數據還保存在歷史股票當中。
所以股市由于投機性太強，股東流動性太快，股東人數并非每天更新的，大家看到的都是歷史股東數。
總之現在的A股想要通過看股東人數去判定一只股票是否被控盤，這種方法已經失靈失效了，原因是滯后性和投機性等造成，希望大家一定要清醒，這個方法無效了，尋找更好的方法來找出真正控盤的潛力股。
先說結論：股東戶數是籌碼集中度的重要風向標之一，能夠幫助我們選出“牛股”，然而，股東人數這個指標同時具有滯后性、多因素性等劣勢，也有可能成為莊家誘導散戶的“誘餌”，有很強的欺騙性，這也是有的人認為“分析股東人數這一招不靈了”的主要原因。
年報和季報中的“股東人數”變化是很重要的研究個股的指標，通過季報與年度的對比，從股東人數增減變化的數據中，便能較真實地反映籌碼究竟是流向莊家手中還是散戶手中。
通常，股東人數越多，說明股票集中度越低，個股中散戶比例較高，越多的人持有股票，人均持有就越少，籌碼就越散亂，股票就越難被炒作，因而股價下挫；反之，股東人數越少，表明籌碼越集中，因而越有可能是主力控盤，后市出現大行情的概率大增。
如此看來，股東人數對于我們選股指導邏輯就比較清晰了：當一只股票的股東人數出現快速增多，人均持股量減少，往往是風險上升機會下降的信號。當一只股票的股東人數出現快速減少，人均持股量增加，則是機會上升風險下降的信號。
股票市場有這樣的現象，一旦一個規律被眾人知曉，它就有可能失靈，甚至有的莊家、操盤手還會反向利用這些規律，欺騙散戶，達到“割韭菜”的目的。
理論上看，股東人數指標與股價漲跌的相關性非常明確，實際操作中，卻有很多不確定性因此，單純依靠股東人數的變動，是選不出“牛股”的，甚至可能被“釣魚”。
舉個例子，第一季度財報和半年財報之間，我們是無法了解4-5月份，股東人數的真實變化情況的，股票市場瞬息萬變，指標的滯后是非常可怕的。因此，我們要辯證地分析目前已高度集中化的個股，不要全盤誤認為就有新多主力要介入。
事實上，股價的變動還受到很多因素的影響，例如大盤走勢、政策、國際形勢、資金狀況、業績好壞、題材多少等。因此，我們要從多角度來研判個股是否具有投資性與投機性，配合其他基本面分析和技術分析，多角度全方位立體化的研判個股和大勢。
另外，近些年利用兩融賬戶也能隱藏股東身份，由于信用擔保賬戶這一集合賬戶的存在，會在技術上使得上市公司的股東人數較實際情況減少，從而使得持股趨向集中，這就使得原本可以根據籌碼集中度來炒股的投資者會被欺騙。
綜上，個股分析是一個系統工程，每一個指標既有它的參考價值，與股價漲跌具備一定相關性；同時，每個指標也有自己的“局限性”，不能一概而論，不能一葉障目。股東人數指標其實并沒有失靈，只是分析起來更復雜了很多。#理財大賽第三季#
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是不靈了，因為上市公司公布的股東人數基本上過期的，或虛假的，目的都是配合莊家的炒作。
現在莊家們都是采取游擊戰術，打一槍換個地方，散戶們總是摸不清方向，搞不清地方，往往是事后跟進，結果頻繁被搳韭菜。
我們來看看怎么從股東人數變化分析主力操作
通常認為股東人數縮減，意味著持有集中未來票上漲概率大；而股東人數的增加，意味著持更分散，股票未來上漲壓力大；這一結論得出，其實是基于投資者對“主力金”操作手法分析，主力資金在拉升股價之前通常都會進行所謂的“洗盤”和吸籌”，經過洗盤和吸籌之后， 主力以較低的成本獲得散戶手中的籌碼這時候股東人數下降持股變得更加集中。隨后主力開始拉抬股價，在浮盈達到一定水平之后派發籌碼，散戶投資者成為接盤俠這時候股東人數顯著增加，持有人也變得更加分散。
許多投資者在炒股的時候非常關心上市公司股東的狀況，想盡辦法去了解股東的人數，組成等信息，不經意就會踏入“羊群效應”的坑里。本文根據研報《20160705-興業證券-專題報告：從股東人數變化真的能洞察主力操作？》的思路，對股東人數變化和戶均持股變化這兩個反映持股集中度的指標，利用構建投資組合的方式在A股市場進行了實證研究。
對個股的股東人數變化和戶均持股變化這兩個指標進行量化并依據其構建投資組合。
根據我們所獲得的股東戶數以及對應數據的公告日期 ，我們可以整理得到上市公司的月度股東戶數和戶均持股數的數據 ，每個公司的月度股東數據為當月月末所能獲得的該公司股東戶數的最新數據。
通常情況下，對上市公司而言，3月是年報披露日，4月是一季度披露日，8月中報披露，10月三季報披露。那么對于每年而言，1，2月的月度股東戶數是一樣的，三月變化，四月變化，5，6，7月不變，8月變化，9月不變，10月變化，11，12月都不變。鑒于此，之后我們的投資組合的調倉周期也是每年的3月，4月，8月，10月的月末(實際建倉是下一個月初第一個交易日)。
也就是說，我們只需要整理出每年3月，4月，8月，10月月末時所能獲得的最新的各個公司的股東戶和戶均持股數，再計算其變化率：
股東戶數變化率=本期股東戶數/上期股東戶數?1
戶均持股變化率=本期戶均持股數/上期戶均持股數?1
然后依據計算的結果來構建投資組合，每年調倉四次，觀察收益等狀況。
下面先處理一下研究范圍和調倉日期的問題：
1.研究范圍和日期數據
實證研究時間范圍：20070401-20160401 （由于我們一年只調倉四次，所以把時間放長一些）
研究股票范圍：滬深300成分股
由于調倉周期并不是每月末，所以要對剛才的月末交易日日期進行處理，取出3，4，8，10月月末的交易日日期（點擊查看原文代碼）
2.股東戶數和戶均持股數數據
接下來我們就要整理得到個股每一個調倉日時所能獲得的最新的股東戶數和戶均持股數數據，這里需要用到API（DataAPI.JY.EquHdNumJYGet）
先看看API調出來的數據：
totalHolders指的是股東總戶數，avgHoldShares指的是戶均持股數，publishDate才是我們關注的，表示我們在這個日期才能獲得這個數據
和預計的一樣，信息每年3，4，8，10月進行披露，但是3月同時會公布一個更近的數據，不妨取近的那一個。
先把研究范圍內的每只股票的數據存在一個字典里：
發現近幾年里，3月公布的數據有兩個，我們要取近的那個；而早年間的數據，一些publishDate的值是缺失的，不妨根據缺失值附近的日期來猜測缺失值是哪個日期。所以還要對上面的數據進行處理得到如下結果：
現在數據已經出來得差不多了，變化率就可以直接在策略里算了。
調倉月為：3，4，8，10，調倉月月末選出的股票在下一個月月初時建倉買入
1.每個調倉月月底選出股東戶數變化率小于0的股票
每次調倉等倉位買入
2.每個調倉月月底選出股東戶數變化率大于0的股票
每次調倉等倉位買入
小結： 股東戶數變化率小于0的股票組合比股東戶數變化率大于0的股票組合，表現更好，所以建議投資者適當回避股東人數增加的股票。
1.每個調倉月月底選出戶均持股數變化率小于0的股票
每次調倉等倉位買入
2.每個調倉月月底選出戶均持股數變化率大于0的股票
戶均持股數變化率大于0的股票組合比戶均持股數變化率小于0的股票組合表現更好，戶均持股數越大，股東戶數越少，也就是說股東人數減少的股票組合表現更好。
無論是從股東戶數還是戶均持股數來看，我們都能得到相同的結論，那就是相比股東人數減少而言，我們應當盡量回避股東人數增加的股票。
當然，我們也必須意識到，單純的以這兩個指標來預測股票未來走勢也是不行的，這里主要闡述的是一個比較的過程，得到哪個更好的結論。
作為一個策略而言，也可以有優化的地方。這里的策略一年調四次倉，這在現實世界里基本是不可能的。看了一下回測詳情，持股數都在100只股票，甚至兩百只股票，我們不妨只取其中的一部分，然后權重也可以相應地設置；另一方面，我們也可以結合前期股價走勢和成交額變化來構建策略。
如果你覺得我的回答對你有收獲的話，不妨點贊評論關注，我們一起來研究。
謝邀，炒股的邏輯有2種：
一種是追主力，也就是莊家；
一種是追政策，也就是宏觀；
追莊家有一個辦法就是看股東人數。股東人數越集中，說明主力控盤能力越強。那么為什么追股東數量這招不靈了？答：因為你沒有真正的數據。
想要知道股東的數量，只有上市公司高管有這個權限，它們每個月都可以拿到股東前100名的花名冊。散戶沒這個能力，所以只能通過亂七八糟的K線或者所謂的量去揣測，當然準確性不高。
目前，由于很多炒股軟件，投資者關于股東人數的情況可以通過股票軟件F10里的股東研究查看，從中了解到博弈狀態。以前這種方法是可靠的，但目前來說，已經不太靈通了，因為一種方法被大多數人掌握了，它的效用就要降低了。再說，現在的市場博弈對象多了，甚至采用智能電腦操作，采取量化投資策略，你還玩得下去？
這個數據有個滯后期，以前如此，以后繼續，你這么問，好象以前這一招很靈一樣，很幼稚的問題！